研究得出结论：稳定币并不会扩大加密市场

加州大学伯克利分校的哈斯区块链计划资助的研究表明，稳定币的发行不会推高比特币或其他加密货币的价格。

联合王国理查德·里昂（Richard Lyons）在周五发表的报告中伯克利（Berkley）的首席创新和企业家官以及沃里克商学院（Warwick Business School）金融学助理教授Ganesh Viswanath-Natraj发现，稳定币是投资者应对市场变动的工具，而不是价格上涨或暴跌的驱动力。他们对交易数据的分析表明，在风险或价格贬值期间，流量与使用稳定币作为价值存储的投资者是一致的。

里昂和维斯瓦纳特·纳特拉伊（Viswanath-Natraj）也发现了“强有力的证据”，证明了从发行国库券向二级市场流动的另一催化剂：当稳定币偏离其钉住汇率时进行套利交易。

稳定币的发行是否会实质性地影响加密货币的价格是一个不小的争议。

2018年7月，得克萨斯大学奥斯汀分校的约翰·格里芬斯（John Griffins）和俄亥俄州立大学的阿敏·夏姆斯（Amin Shams）发表的研究得出的结论是，稳定币的发行“紧随市场低迷，并导致比特币价格大幅上涨。”该研究进一步声称，2017年稳定币流量和随后的价格上涨可归因于单个实体。

Griffins and Shams研究发布后四个月，美国司法部开始调查Tether和Bitfinex是否使用稳定币发行来抬高比特币的价格。

相关的集体诉讼于2019年末针对主要的稳定币发行人Tether及其姊妹公司Bitfinex提起诉讼。索赔人称Bitfinex和Tether“被垄断并密谋垄断比特币市场”，并通过稳定币发行操纵市场。除其他事项外。几年前，一个匿名的在线火力品牌被称为Bitfinex，对这些公司也提出了类似的要求。

里昂和维斯瓦纳特·纳特拉伊直接与格里芬和沙姆斯相矛盾，总结了他们的结论，说：

“我们找不到系统的证据表明稳定币的发行会影响加密货币的价格。相反，我们的证据支持其他观点。也就是说，稳定币的发行是内生地对二级市场利率与钉住汇率的偏离做出反应，而稳定币在数字经济中始终发挥着避险作用。”

根据CoinMetrics的数据，在撰写本文时，该行业的稳定币总供应量已超过90亿美元。在2017年第4季度比特币的历史最高点时，稳定币的总供应量刚刚超过12.5亿美元。

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原文链接：https://www.coindesk.com/stablecoins-arent-inflating-crypto-market-study-concludes

原文作者：Zack Voell

编译者/作者：wanbizu AI

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