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数字时代的“亚马逊”身在何方?

2020-04-23 链圈灭绝师太 来源:区块链网络

自三月初意大利疫情爆发以来,欧美国家进入了疫情高发期,这种状况被真实地反映在经济方面。

金融市场掀起了无差别抛售潮:股票、黄金、外汇、大宗商品、发达国家及新兴市场债券无一例外地受到影响。

美股更是首当其冲,在十天之内熔断四次,标普指数一度跌回三年的水平,创造了一个全新的记录。

就在这一片绝望的环境中,出现了“最美的逆行者”:今天,亚马逊逆势上扬,股价更是突破新高。

亚马逊从未令投资者失望过:自1997年上市至今,亚马逊的股价已经翻了1500多倍,任何时候买入亚马逊的股票,都能够或多或少地获得回报。

谁会成为下一个亚马逊?如何发现下一个亚马逊?这两个系列问题,成为了所有投资者最为关注的话题。

提高认知

投资的本质就是做决策,也是对未来的不确定性下注,这里面带有一定的赌博因素,如果没有极佳的心性与涵养,则很容易迷失于其中。

所谓提高认知,就是努力使得自己的认知高出常人一筹,从而将这种认知转化为正确的投资策略,尽可能地避免“过错”和“错过”。

笔者曾在一次晚会上结识了新加坡BRO孵化器的总裁William,他认为:宁可“过错”,也绝不“错过”,因为“错过”的机会成本远高于“过错”。

任何不起眼的投资机会,都有可能会成为时代的某个转折。在我们的一生中,会遇到许多次转折,哪怕失败多次,但只要能抓住一次,这一生就是成功的。

马云先生也有过类似的理论,他说投资者都会经历四个阶段:“看不见”、“看不起”、“看不懂”和“来不及”。

怎样提高认知,避免“错过”呢?巴菲特的黄金搭档查理·芒格认为:人首先要有归零心态,愿意通过跨学科方式淬炼自己的思维框架,避免其过早固化。

认知是多维度的,如果没有完整而成熟的思维框架做支撑,难免会顾此失彼。在没有足够信心的前提下,“错过”则不可避免。

查理·芒格将这种理论称之为投资格栅理论(Latticework:The New Investing),认为市场是一个复杂的适应系统,整体动态均衡,但时常也会突发连续性和不连续性的群体行为,比如黑天鹅事件等。

面对如此复杂的市场环境,我们必须苦读通过哲学和心理学,进而认识到人类自身的思考陷阱和认知局限性,并通过反复大量的复杂训练提升决策质量。

把握趋势

没人可以精准预测未来,但大家可以努力尝试以史为鉴。

如果我们拿出部分时间,一点一点复盘过去20年的市场走势,自然会发现其中的问题:社会和经济会在不同的时间段发生变化,其中的变量是什么?

毫无疑问,过去二十年最大的变量就是互联网,2000年以前的全球公司TOP5,除了微软之外,其他都是传统行业的佼佼者。

时至今日,全球公司TOP5早已换成了清一色的互联网科技公司。

如果我们把样本范围放大,也会得出一个结论:互联网科技公司的占比越来越大,但新兴科技(如AI和区块链)等也开始崭露头角。

新加坡BRO孵化器的总裁William也曾供职于互联网科技公司,但当他发现区块链之后,便毫不犹豫地选择了转型,并未有丝毫犹豫。

用他的话来说就是:“20年前我没有发现互联网的伟大,20年后我难道还要再错过区块链的崛起吗?

亚利桑那州立大学的金融教授Hendrik·Bessembinder曾有过这样的研究结论:在1926-2015的90年间,0.33%的公司为全美投资者创造的财富,占比超过50%。如果用现金回报率来衡量,不到1.1%的股票创造了美国股市累计收益的四分之三。

在过去的20年里,只要有人能抓住互联网发展的历史机遇,完全可以轻松实现财务自由。可在20年后的今天,互联网还能为我们提供这样的机会吗?

我们回过头去,再看看马云先生的理论:“看不见”、“看不起”、“看不懂”和“来不及”,现在处于哪个阶段呢?我不说你也明白。

有鉴于此,我们完全可以再提一个问题:对于普罗大众而言,区块链和AI等新兴科技,正处于上述四个阶段中的哪个阶段呢?

颠覆潮流

不可否认的是:无论是投资、学习还是工作,其实都是有套路的。换言之,无论结果如何,其过程都有相似性。

在美股接连受到重挫的时候,亚马逊成为了“最美逆行者”;当大众陷入思维定式的时候,谁又能扮演另一个“最美逆行者”呢?

2006年,大家都说云计算是一个不错的概念,但并不能赚钱。亚马逊不这么认为,他们推出AWS,开启了云计算时代;

2007年,手机市场的竞争呈白热化,除几位大鳄之外,大家并不认为还有人能够杀出重围。苹果对此表示反对,IPhone开启了智能手机时代;

2008年,NASA的国际空间站建设接近尾声,似乎垄断了对太空的探索。SpaceX悄无声息地站了出来,这一年被我们称为“私人太空探索元年”;

2010年,无人问津的清洁科技领域逐渐变得火热,特斯拉的新能源汽车成就了大多数人的“梦想成真”;

2013年,加密资产被认为是泡沫,但BTC开启了加密时代;

2014年,BAT看似已经垄断互联网入口,但今日头条横空出世,与之相似的还有2015年的拼多多。

2019年,电商市场看似已无发展潜力,Shopify却又以独立站和多方平台的方式,获得了原属于亚马逊和易贝的荣耀。

这是流行做法,也是正确套路,难道就一定是不容更改的吗?

新加坡BRO孵化器独创了名为“BRO众策经济生态圈”的增值逻辑,最初也不为人所看好,总裁William却毫不惊慌:“如果谁都能看懂,那我们的存在还有什么意义?”

这就说到点子上了:从零开始构建一套全新体系,并对旧体系进行挑战。他们未必是“最美逆行者”,却一定是“最孤独逆行者”。

面对这些“逆行者”时,投资者往往会习惯性地低估他们,而在成功颠覆潮流之后,“逆行者”也早已进化成了新的大鳄。

如果直接从“看不见”跳到“来不及”,那我们可以喊一声冤枉;可如果从“看不起”到“看不懂”再到“来不及”,那就属于“天赐不受、反受其咎”。

投资永远都需要理性,但理性必须建立在足够的经历与见识之上,而不是畏首畏尾,那不是理性,是茫然。

下一个亚马逊身处何方?每个人都可以有不同的见解,但当我们得出结论的时候,必然要有一套完整的逻辑。

如何屏蔽市场噪音,如何忽略短期价格波动,如何坚持长期主义,如何应对囚徒陷阱,是我们每个人的“终生必修课”。

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编译者/作者:链圈灭绝师太

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