如何在大幅波动的数字货币市场获得持续、稳定的收益率--USDT固收年化16%的产品

1、市场概况

2020年伊始，新冠疫情席卷全球，全球资本市场血雨腥风，美股数次熔断，原油合约跌成负值，大量散户惊呼今年不停的见证者历史，就是赚不到钱，其实不止散户投资者没赚到钱，绝大部分专业投资机构也在这个过程中艰难的求生，被很多投资者封为圭臬的《原则》作者达利欧所在的桥水基金也屡传爆仓传闻。美联储开启了无限量量化宽松，数字货币市场价格也巨幅波动，大类投资品种中只有黄金屹立不倒。

在数字货币世界，比特币被誉为数字黄金，按照朦胧的投资理念，世界越是动荡、央行越是放水比特币似乎是表现越好，不是吗？比特币的诞生不就是为了对抗政府公权力无限制的印钞对民众财富的掠夺吗？而且行情走势还叠加五月份减半预期。但今年3月12日超过50%的日跌幅对这种主动预测市场的投资策略以巨大打击，之前在朋友圈看到无数的牛人在晒自己合约的收益率，动辄百分之几百的收益率，很多人信誓旦旦的表示牛市又重启了，结果却是投资者巨亏。

2、基差套利和网格套利

在2018年进入数字货币资产管理领域之前，我在传统的证券投资市场从业了10年，从卖方研究员、买方研究员到基金经理，在与很多受人尊重的业界前辈共事多年之后感受到投资是孤独的，能够给投资者带来长期回报的基金经理往往不是当年表现最突出的产品的管理者，所谓年度前十的投资组合往往在接下来的年度里跑输市场，而投资者追捧的往往是前一年度的所谓明星产品，在主动投资领域能够持续多年跑赢市场是非常困难的，但被动投资领域难度低一些。

在传统的投资领域有一经典的投资策略：基差套利和网格套利。基差套利能够获得丰厚的回报基础是价格大幅波动导致基差频繁波动；网格套利的原理是越跌越买，越涨越卖，但区间不能够太大，否则有限的资金就会匡不住这个区间。数字货币的基差波动就符合这两个特点，传统的投资品如股指期货、商品期货大部分时间期货与现货的基差都不太大，而且往往是随着到期时间均匀的收敛，而数字货币往往是莫名其妙的拉升和下跌，基差的发散和收敛在合约到期前可以有多轮，季度合约的基差大部分时间在-2%到3%之间波动，为基差套利提供了很好的市场机会。

3、USDT固收产品

近三年来，我们一直专注做数字货币投资领域合约的基差套利，随着越来越多的主流交易所合约种类越来越丰富，可以使用的工具越来越多。我们坚信能够给投资者带来稳定、长期回报的策略肯定不是靠着各种K线理论指导做出的主动买卖策略，数字货币市场的基本面可以分析的因素很少，消息面往往是滞后的，而基差套利是一种被动投资策略，客观的接受价格和基差波动，从中获取长期、稳定的回报。在合约品类的丰富的交易所，我们可以做到年化40%+的收益，而净值的回撤非常小。

即将发行的产品为风险中性的基差套利策略， USDT本位，开仓、平仓和风控管理完全程序化运行。通过在现货与合约（BTCUSD永续、交割；BTCUSDT永续、交割）开出等价值的对冲头寸，使得价格波动本身不影响净值。收益来源于永续合约资金费、永续和现货的基差变化、交割合约与现货的基差变化，本策略被动接受价格和基差变化，不对市场做任何主观判断和预测，单次开仓胜率在80%以上。风险控制上通过小仓位多次对称下单保证任意时刻多空头寸的均衡，最大杠杆倍数控制在2倍，同时有大量的细节和算法应对平台宕机、系统升级、数据错误等诸多干扰。

本产品的优势：

·保本保收益产品，优先方收益为固定年化16%；

·在收益不足的情况下，劣后方会补足至年化16%收益，风险由劣后方承担；

·优先方收益每月结算；

·短周期：当前时间到合约的当季度结算时间。

具体详情请参见LBank币量化投资页面：https://www.lbank.me/fund-list.html

4、管理团队介绍

宗丰资管团队主要成员来自国内知名公募基金公司和大型互联网公司，从事投资管理多年，在股指期货、商品期货、数字货币领域见证了多轮极端风险事件，在保持中高收益的同时，对风险控制环节尤其重视。团队在数字货币基差套利领域深耕了三年，历史年度收益率在40%以上，目前的产品均是BTC或USDT本位，是一家专注于基差套利的被动型量化资产管理团队。

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编译者/作者：afei

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