为什么Wave Financial的肯塔基波旁区块链债券可能是明智的投资

尽管许多代币化项目已被证明仅仅是宣传特技，但数字资产管理公司Wave Financial对肯塔基州波旁酒全年供应量的代币化（根据Wave的估计约为400万瓶）似乎是一个经过深思熟虑的项目，很可能会增加新兴数字资产空间的信誉。

资产支持的加密货币（可代币兑换基础资产，例如房地产或商品）已变得越来越流行，因为它们填补了初始代币发行消亡的空白。

与当今的债务和股权筹集模拟方法相比，令牌化可以带来更多好处。以太坊和Tezos等协议为将发行平台（例如Vertalo，Securitize和Securrency）与交易场所（例如TZero和Openfinance）连接在一起提供了粘合剂，从而为发行人创建了强大而低成本的基础架构，以管理发行人的资产负债表，寻找，保护和审查投资者，并获得流动资金池。

代币化不是万能药

但是，标记化不是万能药，除非标记化项目建立在坚实的基础上，否则将难以获得吸引力。这就是迄今为止在新兴的数字资产市场上正在发挥的作用。

就像我们在ICO繁荣中看到的那样，很多新的代币化项目似乎更倾向于使用代币化的新颖性来围绕筹款活动引起轰动和兴趣，而不是使用该技术更有效地筹集资金。

这种嗡嗡声可能是短暂的，而令牌化是有代价的。尽管该技术可以降低发行成本并改善发行量，但这是以增加复杂性为代价的-更不用说不必要的监管关注了。这最终可能导致项目失败。

在许多情况下，以资产或其未来收入作为抵押的银行贷款提供了一种比代币化更容易从资产中筹集现金的途径。在投资者数量很少且所有权交易很少的地方，廉价的赌注表格管理软件（甚至是excel）可能比在区块链上发行更有效率。

那些沿着代币化道路发展的企业面临着二级市场上数字资产流动性薄弱的挑战。缺乏流动性意味着初始投资者可能无法轻易或以公平价格退出投资。

波旁威士忌

信用：原野波旁威士忌

有鉴于此，福布斯最近与Wave Financial的国际总裁兼合伙人Matteo Dante Perruccio和Wave Financial的主管Tom Bombardi进行了座谈，讨论了数字资产管理公司的最新公告。

Wave Financial已经与总部位于肯塔基州丹维尔的Wilderness Trail Distillery签署了一项协议，以代币化25,000桶2020年年份的肯塔基波旁威士忌，最初价值约2500万美元。 Wave Financial计划通过其专门的数字资产封闭式基金“ Wave Kentucky Whisky 2020 Digital Fund（WKW20）”公开发布威士忌投资。该基金计划在其存续期内通过战略性销售桶来实现回报，目标是在六年的投资期内产生20％的内部收益率。

为什么选择威士忌？

Wave Financial团队是金融界的资深人士，在私人银行和房地产投资方面拥有丰富的经验。因此，团队采用严格的方法扫描市场以寻找既对投资者又对发行人有意义的资产类别，在此区块链可以在增值过程中发挥独特作用的资产类别也就不足为奇了。

根据Perruccio的说法，这是一个广泛的搜索。在安顿威士忌之前，该团队研究并抛弃了对日本赛马，可再生能源和房地产等领域的投资。

Wave Financial团队决定选择威士忌的原因有很多。首先，它是一种具有升值记录的资产。需求旺盛，历史上在不利的市场条件下投资具有弹性。其次，通证化独特地解决了酒厂融资增长的方式所面临的独特挑战性问题，比上述抵押银行贷款提供了更好的解决方案。第三，它是随年龄增长而不是恶化的商品。

首先检查价格升值方面。对优质威士忌的需求正在迅速增长。美国的销售额在2019年增长了5.3％，增加了15亿美元，达到创纪录的290亿美元。田纳西州或肯塔基威士忌年满4岁或以上的需求尤其旺盛，如今很难在批发中找到。这就是为什么每桶威士忌以1,000美元购买的价格在成熟并准备装瓶后的五到六年后可以价值4,000美元。

威士忌的投资也可能不会衰退。在2007年至2009年的经济衰退期间，威士忌的销量和美元销售额仅同比下降了一次，分别下降了0.7％和1.4％。在当前的经济动荡时期，需要考虑这一点。

威士忌的历史美元/批量销售

图片来源：Sundale Research

在这种情况下，令牌化似乎可以唯一地解决威士忌酒蒸馏厂在寻求扩展以满足不断增长的全球需求时所面临的挑战。威士忌的需求已将所有容量都淘汰了，这使成功的威士忌业务难以扩展。虽然田纳西州和肯塔基州的土地价格相对便宜，但购置新设备和管理扩大的业务的成本可能很高。

传统上，这可以通过增加负债表的负债来扩大业务来解决。但是，对于酿酒厂来说，这不是一个不错的选择，因为根据Wave Financial团队的说法，银行贷款非常昂贵-超过10％，不包括交易费用。此外，这笔贷款可能至少要等到威士忌陈年至少五年才能偿还，然后才能出售给公众。那吞噬了利润。

那就是Wave Financial由令牌化技术驱动的封闭式威士忌基金所发挥的关键作用，它通过预售产品来代替为扩展资金而进行借贷的需要，从而使酒厂能够预先获得现金流。

投资者购买基金中的基金单位，然后酿酒厂将所得款项用于投资生产一批新威士忌，然后将其陈放五到六年。为投资者提供代表其在基金中的份额的代币，一旦他们的一年禁售期结束，投资者就可以自由交易代币。

必须指出，不使用令牌化或区块链技术就可以实现所有目标，毕竟预售库存和封闭式基金是区块链之前的概念。也就是说，根据Perruccio的说法，区块链提供的基础设施和工具将使管理基金变得更加容易和便宜。

未来的挑战

像所有使用新技术的计划一样，仍将面临一些早期挑战。首先，市场低迷使寻找投资者更具挑战性。尽管该基金最初计划在三月份关闭第一轮融资，但随着公司调整其战略以适应不断变化的经济形势，这一时间表似乎有所拖延-在这个萧条的市场中，投资者并不那么乐意。

但是，有一种观点认为，随着投资者寻找地方来存钱以度过难关，威士忌酒是产生超额回报的好地方。

寻找初始投资者可能是一个障碍，另一个将是一旦代币脱离锁定并开始交易，在二级市场上建立感兴趣的买家的“流动性阶梯”。纽交所，芝加哥商品交易所和纳斯达克等国家交易所
?纳达克
??流动性充裕，数字资产交易所（另类交易系统）仍然遭受着极度的流动性困扰。

最近的一项研究表明，在今年的一个月中，所有数字证券二级交易场所每月的牵引力仅为19.3万美元（尽管其中不包括场外交易）。数字资产交易所正感受到需求增长慢于预期的压力。 Openfinance最近要求其平台上的现有安全令牌重新上市并支付额外费用，尽管TZero最近能够筹集资金，但其筹集的500万美元相对于其能够筹集两笔的1.34亿美元而言微不足道。几年前。

也就是说，数字交易平台并不是交易者的唯一选择。 Wave Financial团队与金融界有着广泛的关系，因此即使ATS领域没有流动性，他们也将拥有一个全球中介网络，他们可以通过场外交易在基金中建立市场（ OTC）机制。

时间将证明WKW20基金的成功程度。当然，这是发展新生的数字资产空间的值得赞扬的尝试，数字令牌行业中的每个人都将为它的成功加油。

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原文链接：https://www.forbes.com/sites/benjessel/2020/04/27/why-wave-financials-kentucky-bourbon-blockchain-bonds-may-be-a-sober-investment/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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