掌柜调查署|HBTC十倍回购？平台币再添新玩法

4月29日，HBTC霍比特创始人巨建华受邀参加区块链网络【掌柜调查署】线上直播。本次直播由区块链网络合伙人佟扬主持，主题为“HBTC十倍回购？平台币再添新玩法”。

直播过程中，巨建华对币核BHEX到霍比特HBTC品牌升级做了介绍，并对HBTC公链、HBC通证、10倍PE回购及霍比特未来发展进行了讲解。

以下为本次直播核心要点：

1.HBTC平台币HBC是由原来的BHT平台币做的平移升级。

2.10倍PE定价回购模型：平台会用100%收入每日回购，回购价格由全新的10倍PE定价模型决定，主要解决币价不随公司价值增长的问题。

3.随着产出减半，各国央行通过释放更多货币流动性来拯救经济，发行总量恒定的比特币会吸引更多的投资者。

以下为直播详情：

佟扬：从币核BHEX到霍比特HBTC，近期你们完成了品牌升级，您如何定义霍比特，其中的含义是什么？我们该如何理解HBTC品牌升级的意义？

巨建华：BHEX是我们之前的交易所的名称，之前用户反应过不好记，特别容易与市场上其他的EX结尾的交易所混淆，也没有内在的品牌含义，考虑到我们接下来会着力于C端交易业务的发展，扩大在C端市场的占有率和知名度，品牌升级对我们来说就显得非常有必要了。为此，我们花上百万购买了顶级域名HBTC.COM，同时采用HBTC的谐音，霍比特做中文名称。霍比特人，是很多知名玄幻小说中一个种族，是一个坚强、勇敢又善于通过挖矿创造财富的种族，这跟目前比特币世界的矿工非常相似，因此我们认为以霍比特为HBTC的寓意非常相近，比较利于我们的品牌记忆。

此次品牌升级对我们有个两方面的意义：一方面是弱化C端与B端SaaS云交易所系统品牌捆绑，C端交易所将真正独立出来。一直以来，我们更多的是着力于币核SaaS云交易所业务的宣传，BHEX平台主要作为B端业务的旗舰店模版，二者品牌名称捆绑紧密，导致很多用户对我们的定位比较模糊。当我们在SaaS云交易所系统领域的技术和业务量达到业内第一之后，我们接下来会重点推动C端自营交易所业务，品牌升级就显得很有必要。

另一方面，原来的币核比较偏技术，看起来与交易业务关系不大。多数人会把BHEX当成B端技术品牌，因此我们的C端业务使我们很多的B端客户担心与我们的自营交易所业务有竞争。完全拆分B端的币核和C端的霍比特平台，不仅有助加深用户的品牌识别，能够避免C端和B端品牌相同，而导致与SaaS云业务的客户在品牌层面产生竞争。通过品牌升级，将二者拆分以后，我们后续可以更好的服务B端的客户，也能让HBTC自营交易业务正式出现在交易用户面前，为HBC生态发展提供助力。

佟扬：两年时间，霍比特对您来说收获最大的是什么？走到现在最难得是什么？又是如何克服的？

巨建华：过去的两年时间，公司启动于市场寒冬，并在市场惨淡和竞争激烈的情况下坚持至今，团队从早期带着不确定性的业务探索，到确定公司的主营业务方向，经历了很大的挑战。随着市场回暖，我们在SaaS云交易所系统方面做到了第一，公链产品的上线完成了研发上线测试，并且自营交易所HBTC业务数据也逐步在增长。

经历过最困难的主要还是市场寒冬时面对未来每一个不确定性很高的选择，我们在创业时，发现有很多方向可以做，但是每一个方向都有巨大挑战，最近我们的选择是相信行业的未来，坚持在公链的DeFi和交易业务上开拓，并在寒冬时坚持做出有竞争力的SAAS云交易所产品，获得了大量SaaS云交易所客户的认可，解决了公司的现金流来源，并积累了不错的交易深度和流动性。

佟扬：目前有很多交易所都在打造自己的公链，交易所抢滩公链的原因是什么？对于霍比特来说，打造HBTC公链的意义主要是什么？又有哪些功能和优势？

巨建华：我认为平台币的本质是交易所业务价值载体的区块链通证，平台币的通证模型，主要用来实现平台的营运者和用户的利益绑定，实践区块链经济和商业模式，形成业务增长的动力和护城河。目前看主流平台币，看起来都不属于融资手段，因为发行完成后就会直接上线交易，持币的用户多数都是平台的支持者，而且全流通，如果平台币价格跌破发行价，会损害用户对平台的信任，导致交易平台流失用户，所以从HBTC的平台币上线以来一年多的时间，平台币BHT（目前改名为HBC）从来没有破发过，一直使用收入和自有资金在回购，因此在用户中获得了良好的口碑。目前我们还没有见过一家交易平台是完全通平台币融资成长起来的。在目前的市场下，一个能起到正向业务增长助力的平台币，会是交易平台增长的基础。

交易所抢滩公链是交易所的基本需求。在加密货币行业，中心化交易所中是目前主流的交易所业务，但是去中心化交易所和DeFi生态代表着行业的未来，所以每一个交易所，都会在这些赛道上布局，保持自己在交易相关赛道的竞争力，我们看到交易所研发的功能都会考虑对每个交易场景的支持。

在公司成立之初，我们就确定了HBTC Chain将成为实现跨链技术的公链，通过跨链托管清算来更好的服务于资产发行、去中心化交易和DeFi生态。在技术层面我们获得了全球主要专利的跨链交易系统，具体为通过MPC实现去中心化的私钥生成和签名技术，并以此结合区块链技术来实现对主流公链兼容的跨链资产操作，解决真正的行业安全和跨链资产开发的应用开发痛点问题。随着此次HBTC Chain测试网的上线，去中心化闪兑和跨链资产映射这两大特色功能也即将面向用户推出，这两个杀手级的应用将会为行业带来巨大的价值，也会帮助HBC创建更多的应用场景，HBTC Chain的主网将在完成安全审计和节点选举后上线。

未来，我们通过HBTC Chain，支持所有主流公链的跨链接入，让这些主流公链间的BTC、ETH等主流资产的跨链操作变得简单，这将对去中心化抵押借贷、DEX等应用的生态完善和用户体验提升将带来帮助。

佟扬：您如何看待当前各交易所平台币的竞争？此外如何看待平台币的中心化风险？

巨建华：目前各大交易所的平台币，同质化程度很高，除了对持币者提供了一些交易打折的场景，币价的支撑和用户数与收入成正比，基本是通过20%左右利润回购来向持币者分享收益。目前各家交易所平台币的通证模型，本质上是半通证化模型，即持币者和股东共同分享平台价值。因此在实际营运中，平台币逐步成为了公司的营运成本，平台币的价值增长和公司股东之间的利益形成了矛盾。因此我们可以看到各大交易平台收入和利润良好，但是平台价值并不会随之线性上涨。

关于中心化的交易所风险方面，因为加密货币的特征，中心化交易所的风险和去中心化交易所一样，都存在不同程度的风险。最近我们看到去中心化的DeFi出现安全风险的案例不在少数，不过中心化的交易所除了技术安全风险外，也更容易产生道德风险。

中心化交易所的营运和道德方面的风险，相信随着监管的完善，行业竞争的适者生存淘汰，这类风险会逐步减少，但是中心化交易所的技术风险会一直伴随整个行业，对中心化交易所安全最大的证明，就是HBTC推出的100%准备金证明，可以解决用户最担心的交易所资产不足和资金挪用的问题，相信随着100%准备金证明的普及，整个交易所行业的可信度会上一个台阶。

佟扬：我们知道霍比特把平台通证BHT升级为了全新的HBC，请问进行通证升级的原因是什么？初心和愿景是什么？原BHT到HBC做了哪些改变？

巨建华：在过去的一年多时间实际的交易所运营过程中，我们发现包括BHT在内的许多交易所通证的激励作用都没有实现。虽说官方按收入的固定比例回购销毁，但是回购的过程并没有明确的规范和标准，所以我们看到交易所虽然持续回购销毁平台通证，长期来看，平台币价格也在上涨，但期间仍有60%到90%的人会在平台币上赔钱。解决平台币面对的上述问题就是进行通证升级的初衷，所以通过推全新的通证模型本身来解决问题，配合HBTC Chain上线，恰好是合适的时机。

相对于原来的BHT，在升级的HBC通证模型中，我们推出了两个主要的创新点：

1．全新的10倍PE定价回购模型，是通过将HBTC霍比特交易平台100%的收入，使用10倍PE计算的价格，(10倍PE价格=?每币年化收入?* 10)，在二级市场上每日回购HBC，可以将平台收益带来的价值，有效反馈到HBC的二级市场上，解决原来回购销毁模式带来的持续回购销毁但是不见价格上涨的弊端，能有效推动二级市场价格跟随交易平台收益增长。

2．全新霍比特队长激励模型，HBTC平台会将每日100%收入回购所获得的HBC通证中的50%，用于对平台的核心贡献者进行奖励。每一位持有1000 HBC的用户都可以申请成为“霍比特队长”，每一位“霍比特队长”都是HBC通证的价值共享和平台共建者。他们可以用自己的影响力和专业知识，来扩展和维护HBTC用户社群，发展交易平台的交易业务和上币业务，促进HBTC交易平台收入的增长，从而获得HBC通证持有量的持续增长，共享HBTC平台的收入规模增长和10倍PE定价模型带来的超额回报。

总的来说，我们希望通过全新的平台币通证，成为一线交易平台，并和所有支持者共享成长带来的收益。

佟扬：HBC全新的、完整的通证模型是怎样的？有哪些独到之处？应用场景有哪些？后续价值增长的动因是什么？

巨建华：HBTC平台币HBC是由原来的BHT平台币做的平移升级。此次平台币升级，在保证原先BHT的权益不变的基础上，我们增加了一些创新点，能够让HBC的持有者，真正地参与到HBTC平台的建设中，享受共同建设HBC的权益，打造全新100%由持币者共享的交易平台。

在BHT升级到HBC的过程中，我们做了一次10亿锁仓BHT平台币的销毁决定，按照流通盘代币总流通量，按相同比例实现新老代币的兑换，因此没有发行出新的流通代币，新的平台币HBC发行量为2100万平台币，通过HBTC Chain发行，其中80.06%全流通的由现有的BHT用户持有，只有19.94%的代币是属于团队的锁仓代币，未来3年每月解锁1/36，这样确保了BHT平台币的升级切换到HBC后流通比例会保持一致，并且原流通比例相对新的发行量的占比提高了3倍，因此最近一周多的时间，BHT的币价也在持续上涨。

HBC的应用场景，除了获得持币者的平台上的相关折扣福利外，最核心还是通过10倍PE定价回购模型来获利平台的收入和用户增长带来的二级市场回报，并且持币者可以成为霍比特队长，通过创造价值获得平台的超额激励。其中10倍PE定价回购模型，一方面能稳定和体现出平台币HBC在二级市场价值，能让平台收入成为币价上涨的推进剂；另一方面会将回购的50%的HBC空投给霍比特队长们，帮助霍比特队长获得超额的回报。 最后HBC是HBTC公链的主链代币，如果未来HBTC公链的去中心化交易和DeFi业务获得增长，HBC的持币者也会有巨大的收益。

HBC的核心价值主要来自两方面：

一是HBTC平台100%的收入回购，和自币核云80%的利润回购，目前币核云服务了全球230家SaaS交易所客户，多数头部交易平台。客户使用币核云的SaaS系统开展业务，我们会获得25%的手续费佣金分成，在除去服务器、团队、市场营运相关的成本后的80%利注润我们会用来做HBC的回购。这是任何一家交易平台都无法复制的，币核云的收入Cover了HBTC交易平台的全部成本，因此这是为什么HBTC平台的每1分收入我们都可以拿来回购，而HBTC业务的发展，又会为所有的币核云客户的交易深度和流动提供更大的帮助，形成互相借力的作用。

二是HBTC Chain的公链代币，由于HBTC Chain是一个完全去中心化跨链技术构建的基础区块链设施，未来有机会成为区块链公链间的互联网基础设施，这也会带来大量的应有需求和节点收益，HBTC公链除了拥有ETH/EOS的功能外，还具备最核心的跨链资产托管交易的能力，随着链上资产的发行和DEX交易的增加，主链代币的需求就会增加，如果HBTC Chain的跨链公链业务落地成功，会给持币者带来非常高的回报。

佟扬：关于每日收益10倍PE回购HBC是如何计算的呢？对持有者来说有哪些好处？又有哪些风险？

巨建华：全新的10倍PE定价回购模型是我们本次通证模型升级的一个创新点，核心平台会用100%收入每日回购，回购价格由全新的10倍PE定价模型决定，主要是用于解决币价并不随公司价值增长，或者平台赚钱在回购，但是币价却一直下跌的核心问题。在这里我们详细说一下10倍PE的二级市场回购逻辑，因为它和HBC未来的价格密切相关。

PE这个词主要来自传统证券市场的市盈率，即价格除以每股收益，它反映出来的是公司估值的泡沫或者资本市场的热度。10倍PE定价回购，简而言之，就是按照每个币可以获得多少年化收益的10倍来做二级市场定价回购，10倍PE价格=每币年化收益?* 10。

举例来说，如果每个币的价格是1 USDT，当年平台收入210万USDT，按100%收入分配，则每持有一个币，一年可以获得0.1 USDT的收益，也可以理解为10%的年化持币利率，因此这种情况下，平台币的PE = 1?/ 0.1 = 10，10倍PE回购的价格?= 10(PE) * 0.1(每币年化收益) = 1 USDT 。

按此定价模型，如果平台全年收入2100万USDT，则10倍PE的二级市场定价会是 10 USDT， 2100万USDT的平台收入，相对于这个巨大的加密货币交易市场来说只是很小的一个比例，因此也是容易实现的。

为了让利用户和并避免估值过高带来的泡沫的风险，我们也参考火币OK的收入和币价的关系，最终使用了10?这个相对可靠的PE值。这对HBC未来的币价来说意味着什么？

我们举例来看：

（1）?如果平台日均收入5,833 USDT，月收入17.5万USDT，年化收入210万USDT，则HBC二级市场回购价格为：210 * 10?/ 2100 = 1 USDT；

（2）?如果平台日均收入23,333 USDT，月收入70万USDT，年化收入840万USDT，则HBC二级市场回购价格为：840 * 10 / 2100 = 4 USDT；

（3）?如果平台日均收入18.4万USDT；月收入552.0万USDT，年化收入6624.0万USDT，则HBC二级市场回购价格为：6624.0 * 10 / 2100 = 31.54 USDT；

（4）?如果平台日均收入200万 USDT,月收入6000万USDT，年化收入7.2 亿USDT，则HBC二级市场回购价格为：7.2亿?* 10 / 2100 = 342 USDT。

简单来说，如果你买一个HBC平台币花了1美元，HBTC平台币的发行量是2100万枚，如果HBTC平台当年产生了2100万USDT的收入，那么你的这1美元的买入的币价，会变成10美元的二级市场价格（估值价格）。

这个价值不是凭空产生的，完全以交易平台的收入为支撑，也不是买币就可以获得的，而是需要通过持币的霍比特队长的共同努力，为平台创建业绩才可以实现。主要的风险来自以下几方面：

第一，用户增长和业务收入不达预期，这会导致PE模型中的E太低，币价无法达预期甚至下跌，这些取决于我们发展的社区队长的动力和业绩。

第二，中心化交易所的技术安全风险，这方面我们已经在过去2年时间服务了230多家云交易平台获得了保障，同时我们通过100%准备金证明制度来证明自己的安全。

第三，监管牌照方面的风险，我们目前已经在新加坡交易所申请的豁免名单中，同时也在全各地方和持牌合规交易所合作落地业务，包括韩国和日本等发放牌照的地区。

佟扬：近几年打出“共享、社区”概念交易所的不在少数，曾辉煌一时的Fcoin就是如此，我们看到绝大多数交易所都是借此来收割投资人，如今霍比特也打出“100%持币者共享的交易平台”，打算如何真正落地？如何保障持币者的利益?

巨建华：Fcoin的理念在很长一段时间很多人都很看好，并且它的前期实际业务增长很快，他们的失败在于两方面，一方面是通过证模型本身没有做好规划，但这不是致命的，最致命的是刚出来的Fcoin并没有很好的技术基础，而且Fcoin发生了大额的丢币事件，安全能力、风控对帐等问题导致了FCoin把一手好牌打烂了，非常可惜。FCoin不仅留下了一个跑路的平台，让人看到中心化交易所经营的困难和风险，同时也向世人展示了通证模型对垄断行业的突破机会。因此如果一个正常交易所都经营不好，就打出“共享、社区”概念交易所，是没有任何成功的机会的，任何一个点上都不存在任何机会。

如果没有 HBTC（前BHEX）过去一年的积累，在用户、收放、口碑和交品技术、流动性深度各方面的积累，我们也不会去推出一个这样 “共享、社区”概念交易所，因为根本没有生存空间。HBTC霍比特作为一个已经运营了一年多的交易平台，在技术方面非常成熟。这期间我们没有出现过极端行情宕机、丢币的情况，系统在两年共完成4050次不间断升级，104502次系统构建，这样的开发效率、上线效率以及系统构建效率只有在阿里、百度、腾讯这样的公司可以做到。

在业务方面，HBTC已经实现了连续半年的盈利，证明了HBTC霍比特平台具备生存基础，也就是平台币本身自有商业价值，才能真正的落地通证经济模型。并且过去一年多时间里，我们为全球超过230家客户提供交易所技术支持，每家客户都给我们提供了宝贵的经验，同时我们也学习分析市场上知名交易平台的案例。因此我们有底气提出“100%持币者共享的交易平台”这一概念，并且通过10倍PE定价回购模型和霍比特队长激励模型来维持平台币价值的持续增长。

为了进一步证明平台的资产安全性，增加平台的透明度，保证平台用户的权益，我们还推出了100%交易所准备金制度，直接杜绝平台发假币拉盘，挪用/丢失用户资产的情况。在所有交易所中，我们是唯一一家提供100%交易所准备金制度的，在整个行业内，也只有我们和RenrenBit提供。 最后我们还将公开100%交易所收入证明和公开的财务报表，供所有用户监督，确保平台真实地按照设计的通证规则运行。

佟扬：社区方面，霍比特队长招募规则与权益都是什么？过去，也有一些交易所尝试合伙人制度，但是效果并不理想，你们将如何打造霍比特队长的圈子，让平台与队长实现最大的双赢？

巨建华：交易所本质上还是一个交易所台，许多推出合伙人制度的交易所，本质上是花钱请人去，都没有人愿意去的交易所。现在币安、火币、OK其实都有在推自己的社区合伙人，制度不同而已。

HBTC和币安、火币的相同和不同是什么呢？

相同的是安全（100%准备金证明）、交易深度，流动性体验，我们的系统更稳定，这让我们具备了业务发展的基础。

不同之处在于：在币安、火币，假如用户为平台创造了1万美金的收入，可以分到4500美金返佣，在霍比特交易所，则可以分到4500美金的返佣，外加持有平台币带来的涨幅。币安、火币的平台币市值太高了，不可能有这样的涨幅。同时用户还可以获得平台每天回购空投的平台币，这部分可以让用户的收益继续翻倍。

霍比特队长激励模型是基于100%持币者共享平台以及10倍PE定价回购模型而推出的，它们彼此相互配合，而非独立的概念，这是我们与其他平台的不同点。 霍比特队长激励模型是建立了以核心用户参与HBC生态，共同建设平台，并共同获得主要收益的通证激励制度。

对于HTBC交易平台，我们可以把用户大致分为三类：

第一类是在HBTC平台注册交易，但是不持有任何HBC的用户，他们关注的是安全、服务、交易流动性和深度，这类用户享受的是平台的用户量足够多的交易多样性和流动性深度。

第二类是HBC的持币用户，他们可能是因为看好HBC，在别的交易平台买了HBC，但是本人未在HBTC平台注册各交易，他们本身未直接对HBC创建任何价值，但是为HBC的流动性提供了帮助，对平台的口碑传播也有一定的帮助。

第三类就是平台的价值用户，他们持有一定的HBC的平台币，并在HBC平台交易为平台创建价值，是HBC的收入来源，享受HBC的价值增长和专业服务。

在这三类用户之外的就是我们的社区合伙人，我们称之为“霍比特队长”，霍比特队长是共建HBTC平台的主要力量，也是HBC生态增长的主要受益者，通证模型的一大部分是对“霍比特队长”的激励。

在HBTC霍比特平台上，每一个持有超过1000个HBC的平台用户都可以申请成为“霍比特队长”，每一位“霍比特队长”都是HBC通证的价值共享和平台共建者。他们可以用自己的影响力和专业知识，来扩展和维护HBTC用户社群，发展交易平台的交易和上币业务，促进HBTC交易平台收入的增长，从而获得HBC通证持有量的持续增长，共享HBTC平台的收入规模增长和10倍PE定价模型带来的超额回报。

霍比特队长的目标是打造一种新世纪的全新自我雇佣制的工作方式，是一种类似于淘宝店主，视频主播这样的工作方式，但与淘宝店主和主播等工作方式不同的是，霍比特队长不仅可以通过邀请好友等机制赚到直接的佣金分成收入，还可以通过持有的HBC获得平台整体收入增长带来的超额增长收益。

要成为霍比特队长，参与霍比特平台的共享共建，需要满足如下条件：

1.?持仓1000HBC，可在线提起申请；

2.?申请通过后锁仓1000HBC；

3.?完成二级KYC认证；

4.?可以满足霍比特队长的社区活动业绩目标，具体目标请见存续资格和更替原则；

5.?行业经验或者交易社群建设经验：区块链行业、交易所营运，私募基金、区块链媒体、工具应用、有用户社群或他所VIP等级或他所邀请返佣交易量证明的用户，或者来自传统股票经纪人，保险经纪人等工作岗位的相关人员。

只有满足以上条件，通过审核才能成为霍比特队长，而并不是仅仅持有HBC就可以成为队长，获得超额回报的，否则就成薅羊毛了。

霍比特队长的10大权益：

1.?每日收入回购所获通证的50%，全部空投给队长；

2.?获得推荐加入的霍比特队长每日空投收入的2%；

3.?HBC在二级市场的价格收益；

4.?锁仓HBC在HBTC公链质押挖矿的收入分配；

5.?拥有平台终身邀请返佣权限，获得邀请用户平台交易手续费的30%；

6.?参与平台重大决策的投票；

7.?直接VIP1级手续费折扣（参考平台VIP手续费折扣表）；

8.?推荐项目获得上币费奖励和参与投票上币获得活动空投奖励；

9.?专属VIP一对一的客服服务；

10. 免费使用币核云的白标云交易所系统开展业务。

目前，霍比特队长分为队长和候补队长两种级别。

队长：目前暂限量开放一万名 ，前1000名加入的队长，可以获得创世队长的称号，每日可获得比正常队长多额外5%的奖励。此外，队长每邀请1名候补队长加入，将增加1%的回购空投额度，同一个人只能被邀请一次。

候补队长：限量1万名，当队长达到1万名以后，可以开始申请，通过寻找一位队长或平台客服，都可以申请成为候补队长，通过申请审核后，需要锁仓1000HBC保证金，候补队长的业绩达标要求只占队长业绩要求的50%，即每年50个HBC等值手续费，月均4.166个HBC，但是也只能获得队长级别50%的当日收入空投奖励。

佟扬：您能不能具体讲解一下霍比特最大的特色是什么？之后的发展计划是怎样的？是否会有其他业务场景的开发比如矿池、稳定币等？您从火币出来，在您看来霍比特赶超火币还要多远？

巨建华：霍比特最大的特色是主流币深度流动性较好，产品较全，币币/OTC/合约/期权都上线很久了，目前已经处于盈利状态，也有了过去一年多时间交易平台通证的营运经验，所以并不是在没有任何基础的情况下推出的平台通证。同时，HBC通证采用的是传统金融行业的成熟产品的组合，并没有创造任何全新的模式，使用传统金融领域经过上百年验证的最有效的金融产品机制，结合区块链通证机制构建的全新通证模式，因此不存在需要重新试验的风险。最后，HBC是一个由币核云交易平台业务推动的交易平台，在技术成本，流动性和深度方面有绝对的竞争力，并且因此可以用比较低的成本来完成营运，这是进行全通证化和社区化的基础。之后我们会推出杠杆理财相关产品，并推出全新的低延迟交易系统，用来完成对专业交易者的衍生品交易能力和体验进行提升，重新构建一个全新的衍生品交易市场。

稳定币和矿池方面我们暂时没有计划，至于和火币等这样头部平台的差距，我们相信在今年年底能看到一些成果，这完全取决于我们社区队长落地是否成功。

佟扬：最后一个问题想请教，您如何看待即将到来的减半，对于减半前后的比特币价格走势有何看法？

巨建华：我始终相信历史会重演，历史上每一轮减半行情都带来短期币价的巨大波动，但是最终都会在减半后有不错的市场机会，因此这一轮减半也不会例外。因为疫情和全球金融市场下跌，大量流动性被锁定，机构和投资者手里的钱少了，用于投资比特币的钱也会减少，但是随着产出的减半，各国央行通过释放更多货币流动性来拯救经济，则会导致通胀，法币贬值，这种情况下，发行总量恒定的比特币就会吸引更多的投资者。

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编译者/作者：金色相对论

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