一篇文章读懂行为金融学

前面两篇分别是《一篇文章读懂宏观经济》，《一篇文章读懂财务报表》，有人跟我说，没有干货，我是觉得你要是一篇文章能把宏观经济，财务报表讲清楚还讲得干货满满，你再来评价！

我一开始就说了，适合小白看，因为科班出身的专业人士，往往把这种内容讲得太干，干到一般人难以下咽！

如果你是经济学专业的，你凑个啥热闹，一篇文章区区一千多字，能把宏观经济讲清楚就见了鬼了，那得让那些花几年十几年甚至几十年时间在经济学领域研究的专家情何以堪？

但是经济学这种跟人们生活密切相关的学科，每个人都应该懂一点，我用简化的语言，把复杂的东西呈现出来，不是给专业的人看的！

如果你本身就是学会计出身，你还需要学习什么叫三大财务报表，那你花几年时间在大学学个屁呀？

当然从全网的阅读量来看，很显然这两篇文章的阅读量不错，说明还是有很多的小白，需要这种简单通俗的语言来解释复杂繁琐的理论的！

以上是我的一些吐槽，接下来进入正题！

从研究国家层面的宏观经济，到企业层面的财务报表，再到个人层面的行为金融学，我觉得是多维度研究市场的一个总体框架，也是一个合格的投资者，必备的基本技能！

过去的经济学倾向于把人定义为趋利避害的理性人，而行为金融学发现，人往往是非理性的！有人把它归为心理学和金融学的交叉学科，主要的研究对象是投资者的行为，基本上属于发现问题，但是并没有提出解决问题的方法！

今天的文章就写几个我们在投资过程中经常会遇到的投资行为！然后我们应该如何规避和克服这些投资中会遇到的人性的弱点！

一、过度自信

这个问题不用说，是普遍存在的，不管是参与投资，还是参与赌博，没有谁会觉得自己是傻逼还要进来玩的，进来的人都觉得自己技高一筹，都有迷之自信，觉得自己能赢钱，否则就不会进来了！可现实是大部分人都是傻逼，根本就没有看清市场的能力，却浑然不知！

解决这个问题，可以多看看巴菲特的能力圈，冯柳的弱者体系，永远对市场充满敬畏，而不是藐视市场，这些投资大牛都没有迷之自信，都觉得自己认知有限，你又是从哪来的自信？

二、心里账户

每次买完一个标的，你的心里都有一个成本价，比如说你同样用10块钱买了A,B两个标的，A涨到11块，B跌倒9块，这个时候你要用钱，大部分人的选择是卖出盈利的A，留下亏损的B，因为你的心里账户给你的行为造成了影响，你觉得A是赚钱的，赚了是浮盈，卖出就是落袋为安，实实在在赚到手的，而B现在是亏钱的，只要我不卖，那就是浮亏不是真实亏损，我可以等到它有一天涨起来再卖！

市场真实的情况往往是强者恒强，弱者恒弱，很多人小赚就卖了，小亏就抗着，一路扛到大亏，结果就是你卖出的越涨越高，拍断大腿，你留着的越跌越深，你还是拍断大腿！

解决这个问题的办法，就是买入后忘记你的成本，而是关心市场的动态价值，有些标的是越涨越便宜的，而有些标的是越跌越贵的，正确的处理方式，应该是斩掉亏损，让利润奔跑！

三、羊群效应

这个我相信，绝大多数人都听过，但是绝大多数人，一到现实就忘了自己是羊，别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧，本质上来说就是对抗羊群效应的法宝，但是知易行难，这是人性的弱点，很难克服！

明明知道投资领域大部分人是亏钱的，但是你一旦买了某一个标的后，又会四处去寻找跟你一样买了这个标的的投资者求认同，这种“志同道合”的人越多，你越有自信和安全感，相互报团取暖，相互打气！殊不知跟你一样的人越多，可能越危险！

妈妈从小教育我们不要去人多的地方，容易发生踩踏！投资领域尤其如此！

四、损失厌恶

大意是说面对收益，人们往往倾向于确定性更高的选择，而面对亏损，人们往往愿意赌一把！

有一个比较著名的实验是做选择题的：

A：100%获得1万元，B：50%获得2万元，50%获得0元

实验的结果，大多数人选择了A

另一个选择题是：

A：100%损失1万元，B：50%损失2万元，50%没有任何损失

实验的结果，大多数人选择了B

因为损失一笔钱的痛苦，远远比你获得同样一笔钱的快乐来的猛烈！

这给我的启示是。不要轻易做波段，因为做波段做对的概率假如是50%，那么做对一次多赚1万的快乐，远远比不上你做错一次多亏1万的痛苦，做错之后你就会心态变坏，想要把做错的弥补回来，然后频繁交易，越做越错！

当然我这里只是筛选了几个特别有代表性的投资者行为，还有很多的内容，不可能在一篇文章里说清楚，如果想深入了解，可以自己去看书系统性学习！

推荐几本书——《思考快与慢》《随机漫步的傻瓜》《反脆弱》《非理性繁荣》《黑天鹅》

结束语：投资是非常个性化的行为，研究投资的方法论更是千差万别，没有一个放之四海而皆准的答案！找到适合自己的风格，打造自己的投资体系才是正道！

我自己的风格可能只适合我自己，我喜欢从宏观分析国家经济，中观挑选躺赚的行业，微观分析企业报表和投资者行为，给自己的投资找到足够的理由，为自己的持仓找到充分的论据，让自己在持仓的过程中心里更平和，更踏实！

但是很多时候，分析得头头是道，结果并没有什么卵用，市场充满了不确定性，我们大部分人都是随机漫步的傻瓜！所以要接受自己渺小的现实！因为知道自己的渺小和无知，所以必须要终身学习！希望这几篇文章能起到抛砖引玉的效果，让大家主动去深入的研究和学习相关的知识！

好了，今天的文章就到这里！喜欢就点个赞关注一下吧！

原创不易转载请注明出处——Morgan盛云峰

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编译者/作者：Morgan盛云峰

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