道氏理论的实际验证60

道氏理论的实际验证

很多人对道氏理论持怀疑态度，为了验证道氏理论是否有实际操作意义，有人专门选择了道琼斯指数

1897 年 7 月 12 日至 1956 年的 60 年间的走势，验证道氏理论是否有实际操作意义。

他仅用 100 美元从 1897 年 7 月 12 日开始投入道.琼斯工业指数（假使他买卖的是指数），他买卖的依据

就是仅以道氏理论提供的买进信号，作为买进时机。以道氏理论提供的卖出信号作为卖出时机，其他时候

决不进出。六十年后他的经营业绩如下：

通过 60 年的交易，在 1897 年我们只要投入 100 美元，严格按照道氏理论的提示开始进行操作，不做

主观的决定，这样到了 1956 年就变成了 11236.65 美元。每年的净资产收益率竟然为 8.3％，这真是令人兴

奋的答案。

尽管这并非十全十美的操作方法，在实际运用过程中，也会碰到一些不尽如人意的地方，但最终长期

业绩十分出色，尽管没有将佣金以及印花税考虑其中，但同时也没有把应得的股息计算在内。我们可以肯

定的是，如果综合考虑应扣除的佣金、税金，再把应得红利加入进利润，那末毫无疑问利润将会增加很多

而非减少。

反过来看，那些所谓纯粹的长期投资者，如果依旧死抱着“只要买入好股票，然后睡大觉”的想法，

作为投资的座右铭，在这同一时期仅仅进行一次交易，即使在这一时期中买进最低点然后卖出在最高点。（这

实质是不可能的）就是说，1896 年 8 月 10 日达最低点 29.64 时买进，100 美元的投资到这一时段的最高点

即卖出，即 60 年后 1956 年 4 月 6 日的 521.05，只增值到 1757。这与严格遵循道氏规则操作所得的结果，

11236.65 元差距是非常大的。从这一点来，看道氏理论不仅有理论价值，还具有实用性。

本文来源：币圈天道区块链
原文标题：道氏理论的实际验证60

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