泰晶转债开盘暴跌30% 泰晶科技拟提前赎回

5月7日早间，泰晶转债开盘大跌30%。消息面上，泰晶科技5月6日晚间公告，拟提前赎回全部“赎回登记日”登记在册的“泰晶转债”。赎回登记日收市前，“泰晶转债”持有人可选择在债券市场继续交易，或者以转股价格17.90元/股转为公司股份。赎回登记日收市后，未实施转股的“泰晶转债”将全部冻结，停止交易和转股，被强制赎回。泰晶科技开盘跌0.5%。

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泰晶转债将被强制赎回，高位入手的投资者面临亏损。

5月6日晚间，泰晶科技发布提前赎回“泰晶转债”的公告。事实上，泰晶转债转股溢价率持续处于高位，转债价值脱离正股，隐患早已埋下。5月7日起至停止交易和转股前，投资者还可以通过交易和转股尽量挽回损失。

业内人士提醒，对于普通投资者而言，由于强赎条款的存在，博弈炒作风险巨大。

泰晶转债将强赎

5月6日晚间，泰晶科技发布提前赎回“泰晶转债”的提示性公告。这意味着，在不远的将来，泰晶转债将以100多元的价格被赎回，并摘牌退市。

来源：公司公告

5月6日，作为转债市场“榜上有名”的高价券，泰晶转债上涨近3%，收盘价为364.94元。按目前134.75元的转股价值计算，市价的溢价率高达170.83%

投资者何去何从

泰晶转债的强赎，无疑给中途上车的投资者和炒作资金一记“重击”。

一般而言，发行人公告强赎决定后，投资者有三种操作：卖出、转股和坐等强赎。

选择卖出的话，中途高位上车的投资者将面临亏损。泰晶转债于3月中旬“爆发”，最高涨至420元。经历大幅波动后上行，4月以来，大致以340元为中枢上下波动。

若是在此期间买入泰晶转债并持有至今，大幅亏损将难以避免。以再升转债为例，3月9日公告强赎，3月10日跌超50%。

选择转股的话，若想不亏损，正股得给力才行。截至6日，泰晶科技股价为24.12元，泰晶转债转股价格为17.9元，其转股价值为134.75元。但泰晶转债价格为364.94元，转股溢价率高达170.83%，这意味着，泰晶转债若被强制赎回，债券价格将暴跌63%。

假设投资者按6日收盘价买入泰晶转债，“盈亏点”的正股价格为65.32元，投资者最短盈利时间将超过10个交易日，而这期间需要泰晶科技收获连续10个涨停。

选择坐等强赎的投资者一般不多，难不成眼看300多元买入的转债变成100多元？这种情况多是由于投资者忘记操作了。

值得注意的是，就在6日，泰晶转债的炒作痕迹仍很明显。当日，泰晶转债换手率超700%，仅次于晶瑞转债和凯龙转债。或许这波炒作中，也有游资遭到“闷杀”。

炒作风险高

泰晶转债的爆发，是典型的游资炒作。

3月下旬以来，正股泰晶科技并未出现趋势性上涨，反而呈现下行态势，但转债却大幅上涨，并在高位震荡。于是，泰晶转债转股溢价率越来越高，从3月初的不到1%升至目前的171%，严重脱离正股。

事实上，转债炒作有一大“天敌”——强赎。强赎(一般指有条件赎回，区别于到期赎回)的主流条款主要有两种：一种是正股价格在连续n个交易日(n一般为30)内至少有m个交易日(m一般为15)的收盘价不低于转股价格的x%(x一般为130)；另一种是转债余额小于某一数值(常见的有3000万元)。

泰晶转债赎回条款

来源：泰晶转债募集说明书

事实上，泰晶转债的强赎条件已经被触发过。3月，泰晶科技曾两度发布“不提前赎回”公告。对于这类“风险”，投资者应及早关注。

（来源：中国证券报）

（文章来源：证券时报网）

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