NowEx投研：在比特币的主导地位下加密市场的对冲基金正在发展

各国经济陷入衰退，但比特币经济仍然健康，并且在整个冠状病毒危机期间仍在增长，甚至在5月7日飙升至10,000美元。

尤其是，加密对冲基金正从波动中获益。例如，圣地亚哥Blockforce Capital的联合创始人埃里克·埃文（Eric Ervin）表示，他的基金的回报率到2020年迄今已增长18％。

埃尔文说：“在这疯狂的几个月里，我们正抓住一半的上涨空间。” “比特币确实从以太坊手中夺回了很多市场份额……在以太坊试图弄清楚自己的情况下，确实占据了主导地位。”

重要的是要注意，在全球危机中，比特币的市场主导地位是相关的原因，而不是因果关系。教父加密货币已经在2019年飙升。根据Elwood Asset Management和咨询公司PricewaterhouseCoopers（PwC）周一发布的年度报告，加密对冲基金管理的资产价值在2019年翻了一番以上，达到20亿美元。

根据普华永道合伙人亨利·阿尔斯兰尼安（Henri Arslanian）的研究，该报告对50多种基金进行了调查，尽管比特币在2019年仍位居第一，但加密对冲基金交易以太坊（ETH）的比例比任何类型的加密衍生品（56％）都要高67％。 （97％）。

Arslanian说，冠状病毒危机激发了更多的投资者坚定地询问对冲基金经理如何降低交易对手风险，例如，在任何一家交易所都不会留下太多的钱。他说，如果这些担忧被平息，更多的投资者似乎渴望进入该市场。

Arslanian在接受采访时对CoinDesk表示：“自从冠状病毒对加密货币越来越普遍以来，我们已经看到了一个宏观趋势。”

这些资金中的绝大多数服务于家族办公室和高净值个人，每个基金平均有28个人，这表明该技术的主要用例还不是“金融包容性”。（仅这些资金中的许多就代表了比某些国家已知的点对点比特币交易量更多的全球市场份额。）

这就是为什么比特币似乎与股票等传统资产相关联的原因。当相同的小组拥有多个市场的重要部分时，其行为会以类似的方式影响这些市场。所有权多样化是资产类别去关联的唯一方法。同时，交易者和投资者正在杀人。

普华永道的报告发现，管理资产超过2000万美元的加密对冲基金所占比例从被调查的基金的19％跃升至35％-考虑到这些基金的起点中位数为200万美元，这震惊了增长。

“我们开始注意到人们接听电话的程度有所提高。还有一点兴趣，” Blockforce Capital的Ervin说。

另外，对于资深的比特币交易者来说，三月份的市场震荡并不是紧急情况。

加密货币投资公司Pantera Capital的联合创始人Paul Veradittakit表示同意，他说他的基金在2020年到目前为止花了很多时间来教育紧张的投资者。

“我们想确保投资者了解市场情况，”韦拉迪塔特特（Veradittakit）说。“我们将在比特币上进行更多的重新平衡，以专注于我们认为这段时间将成为加密货币的集结点。”

尽管Pantera的风险投资部门现在专注于较少的初创公司，并确保这些投资至少有18个月的运行时间，但Veradittakit表示，到目前为止，整个2020年已看到该基金已部署的资金最多。截至发稿时，包括Scalar Capital和Polychain Capital在内的一些基金拒绝就其最新战略发表评论。

埃尔文说：“从历史上看，[黑色星期四]并不是比特币的特征，”他补充说，同样的概念也适用于以太坊，后者在过去几年中的表现优于比特币。

“ [大企业]接受了以太坊，这很有意义，” Ervin说。“有大量资源专用于以太坊。”

这就是为什么比赛比以往任何时候都更加拥挤的原因。普华永道的报告统计了至少150家活跃的加密对冲基金，其中超过63％是在过去两年中推出的。普华永道的Arslanian表示，考虑到所有因素，他希望投资者通过机构了解市场，并最终将这些交易活动引入内部。

“我们正处于加密对冲基金行业的早期阶段。如今的加密对冲基金行业是1990年代传统对冲基金行业的所在地，” Arslanian说。

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编译者/作者：NowEx合约平台

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