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gateio永续合约常见问题(下)

2020-05-13 不详 来源:区块链网络

什么是强制平仓

如果你在此仓位的保证金余额低于维持保证金水平,你的仓位会被强制平仓。其中保证金余额包含了未实现盈亏。
未实现盈亏,是以标记价格作为平仓价,计算出的浮动盈亏。
触发强制平仓时的标记价格即为强平价格。
强制平仓流程,会依次依靠市场本身、保险基金、和自动减仓系统完成。

在一个合约下,维持保证金比例是固定的。而起始保证金跟杠杆相关。杠杆越大,起始保证金越少,越接近维持保证金,就越容易被强制平仓。另一方面,杠杆越大,收益比例也越大。风险和收益成正比。

强制平仓过程中会涉及到5个价格:

- 开仓价格,仓位平均开仓价格

- 强平价格,当标记价格到达此价格后,保证金余额(包括未实现盈亏)跌至维持保证金,进而触发强制平仓

- 市场标记价格

- 破产价格,也是强平委托的委托价格。即如果以此价格平仓,平仓亏损就等于保证金

- 强平委托成交价格,强平委托实际的平均成交价格

这5个价格和强平的其他详细信息,可以在“平仓历史”->“(强制平仓)记录”中的强平明细页面中查询。

强制平仓举例,假设:

- BTC/USD合约,维持保证金比例为 0.00575(原始维持保证金比例0.005 加上 平仓委托手续费0.00075)

- 用户仓位 10000张

- 开仓价格为 5000USD/BTC

- 逐仓,用户设置保证金为 0.04BTC。

- 可以算出:仓位价值为 10000/5000=2BTC

- 实际杠杆率为 2BTC/0.04BTC=50倍

- 维持保证金为 2BTC*0.00575=0.0115BTC

- 强平价格为 4930.15USD/BTC

- 破产价格为 4905.64USD/BTC。

现在假设市场标记价格跌破强平价格,导致爆仓。系统会以破产价格下强平委托。

强平委托的实际成交价格有几个可能:

1. 如果当前市场挂单盘口跟标记价格锚定很紧,则强平委托的实际成交价也在标记价格附近,假设为 4930USD/BTC,略优于破产价格,那么平仓亏损约 0.0284BTC,手续费约 0.00153BTC,另外多余的保证金约 0.04-0.0284-0.00153=0.01BTC 会被充入强制平仓保险基金。

2. 如果当前市场挂单盘口低于标记价格很多,甚至低于委托价格,导致强平委托没有立即完全成交(强平明细页面中“剩余”字段不为0),那么强平委托会挂起。后续等待被市场反弹或者保险基金吃掉。此时强平委托成交价格就等于破产价格,平仓亏损加手续费就等于保证金。

3. 如果当前市场挂单盘口高于标记价格很多,甚至高于开仓价,假设强平委托成交价为 5010USD/BTC,那么平仓盈利约 0.004BTC,但由于是强制平仓,所以这部分盈利和用户的保证金,都会被充入到强制平仓保险基金。

另外,除了市场标记价格变化导致强制平仓外,还有可能因为被收取资金费用,导致保证金变少,进而导致强制平仓。

还以上述仓位为例,假设此合约市场标记价格长期不变并等于开仓价格,为 5000USD/BTC,但市场成交价长期高于标记价格,导致资金费率较高,假设平均为 0.001。

再假设此用户持仓时间较长,那么仓位在5天内被收取15次资金费用共计约 2BTC*0.001*15=0.03BTC后,用户实际保证金将降至 0.04-0.03=0.01BTC。

用新保证金重新计算强平价格为 5003.73USD/BTC,高于标记价格 5000USD/BTC,所以触发强制平仓。

此时虽然标记价格相对于开仓价格没有变化,但由于保证金变少,依然被强制平仓。

什么是标记价格

gate.io以标记价格判断?户强制平仓,??盘内交易价格。

标记价格是基于外部市场的加权价格,加上随时间递减的资?费?基差。

为什么使用标记价格

使用标记价格可以防止有人恶意操作市场,造成不必要的强制平仓。

另外,使用标记价格还可以帮助锚定盘内交易价格和外部现货交易价格。?如外部现货价格为5000,而盘内 价格在5010左右。此时做多(以5010价格开仓)更容易被强制平仓。于是?励?户做空,从而拉低盘内价格,接近外部现货价格。

什么是保险基金

强制平仓是以破产价格下平仓委托。破产价格是仓位保证?余额(包含未实现盈亏)仅等于平仓?续费时的 标记价格。

如果实际成交平均价优于破产价,那么剩余的?额(即少亏损的部分)会被加?到保险基?。

如果标记价格突破破产价格后,强平委托仍然没有被市场消化,则使?保险基?消化强平委托。

什么是自动减仓系统

在强制平仓中,如果保险基?仍然不?以消化强平委托,则启??动减仓系统,从持有反向仓位的?户中, 选择收益最?的?户减仓,以吃掉未完成的强平委托。

收益排名只按照开仓价格,?不考虑杠杆和仓位??。

?户如果被?动减仓,会被先取消所有未成交委托。

gate.io??上有?户在?动减仓系统中的排名指示灯。亮灯越多,则排名越靠前,越可能被?动减仓。?户 如果希望避免被?动减仓,可以先平仓,再重新开仓。

逐仓和全仓

在逐仓模式下,仓位保证?为固定值。开始为起始保证?,后续可以通过调整杠杆,?险限额,充提保证? 等来改变保证?数量。当保证?余额低于维持保证?,则触发强制平仓。仓位保证?的?额,就是?户的最 ?损失。

在全仓模式下,?户账户?所有余额均作为保证?使?。?户可以设置多个合约下的仓位为全仓模式,则这 些仓位共享账户余额作为保证?。但盈利仓位的未实现盈亏,不能作为其他仓位的保证?。

什么是风险限额

维持保证??例,就是留给交易所完成强制平仓的空间。维持保证??例越低,则空间越?,对交易所流动 性要求越?。

除了交易所流动性外,还有强制平仓仓位数量的因素。数量越?,越容易完成强制平仓。数量很?的强制平 仓本身就会对市场造成很?冲击,甚?直接砸盘超过维持保证?的?例。

为了减?这种影响,我们限制?户持仓数量,即?险限额。如果?户希望持有更多仓位,可以提升?险限 额,但这就会同时增加维持保证?的?例(相应也需要增加起始保证?的?例,即降低允许的杠杆率)。
委托有哪些类型和特点

普通委托。先尝试吃单,如果没有完全成交,则挂起。

立即成交或取消。只吃单,没有完全成交的部分并不挂单。其中市价委托此类型。

被动委托。只挂单,不吃单。如果在下单时会立即成交,则不成交并撤销。可以用来保证不被收取taker手续费。也可以用来防止误操作。

只减仓委托。当委托被撮合时,只会减仓。如果超出仓位大小,则会被取消。

平仓委托。一个仓位同时只能有一个平仓委托。平仓委托也有只减仓的特性。

冰山委托。用户可以调小委托在市场orderbook的显示数量。但对此的惩罚是,实际数量和显示数量间的成交,会以taker角色来收取手续费。

策略委托是指市场一旦满足您预先设定的触发条件,系统自动将事先设置的委托送入市场的委托。

止盈止损委托。止盈止损委托是一种策略委托。当被触发后,系统检查预定委托的有效性,创建委托单并将其送入委托单列表。
如果有效性检查失败,例如,账户余额不足、超出风险限额、平仓委托冲突等,则会导致下单失败。
其中平仓委托冲突,是指由于一个仓位同时只能有最多一个平仓委托,所以如果仓位已经存在一个平仓委托,而止盈止损委托也选择了“触发后平仓”属性,那么在触发时会因为“仓位在平仓中”而下单失败。
如果用户在有平仓委托的情况下,确实又想创建一个止盈止损委托,那么可以选择”只减仓“属性,而不使用”触发后平仓“属性。

委托价格有什么限制

委托价格跟当前标记价格偏差不能超过50%。

如果委托是减仓方向,那么委托价格不能突破仓位破产价格。

如果委托是加仓方向,那么委托价格不能突破仓位强平价格。

如果以此价格成交后,不会被立即强制平仓。一般当盘内市场价格跟标记价格偏差较大时会出现这种情况。如果用户仍然希望以此价格成交,则可以尝试降低杠杆后重试。

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编译者/作者:不详

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