Tether的每日收益最少；但是他们应该很高吗？

自从COVID-19成为大流行病已经过去了4个月，其影响目前在健康和经济损失方面都可以看到。

疫情爆发后，全球经济受到了极大影响，3月13日的黑天鹅事件将金融股票市场和加密经济推向了核心。

但是，这种情况似乎已经相当程度地恢复了，最近的一项研究根据大流行期间遭受的损失分析了避险资产的作用。

前述研究评估了黄金，国库券，美国债券，美元和稳定币的特征。稳定币被列为研究的避风港，以了解它是否可以抵御数字资产和股票市场。

可以确定的是，与所有股票市场指数和BTC均是弱势避险货币的Tether相比，美国国库券指数，美国国债指数和美元指数通常是强大的避风港。样本测试的结果表明，稳定币的每日收益最低，而其他加密货币的每日收益最高。

首先，Tether不是避风港

研究论文的计算没有错误。对避险资产的评估是经过评估且准确的，但是该论文感到缺乏对稳定币功能的理解。

考虑到这些资产基本上是传统法定货币的替代品，因此根据其作为避险资产的性质对稳定币进行评估的事实很可笑。

稳定币的每日收益最少，因为它们被认为是稳定资产，在看跌市场期间不会出现价格波动。

资料来源：歪斜

根据上图，在金融市场触底期间，USDT的快速发行显而易见，这既影响了传统市场又影响了加密市场。

但是，从稳定币中大量分配资金并不是从对冲资产下跌的对冲的角度出发，而是有意减少其加密货币投资组合的波动性。因此，从维护资产价值的角度来使用这些资产，而不是希望在金融危机期间获得正回报。

稳定币可能会反映行业风险避险资产的特征，而当市场风险消退时（这是加密市场的当前状况），人们将资产从这些稳定币中转移出来，然后将其投资于高收益的加密资产例如比特币，以太坊等。

因此，从技术上讲，期望Tether在显然不是时候充当避风港是错误的。 Stasis首席执行官Gregory Klumov讲得最好的是，

“您可以跟踪已发行稳定币的未偿发行量，并且在3月初的第一波加密货币市场修正期间，大量发行了稳定币。这正是预期的结果：人们搬到了稳定币，从而降低了其加密资产带来的风险。”

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/tether-has-low-daily-returns-but-is-it-even-supposed-to-be-high

原文作者：Biraajmaan Tamuly

编译者/作者：wanbizu AI

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