比特币与通货膨胀

数字货币交易

盖蒂

随着通货膨胀的货币经济学和流动性陷阱开始关注零利率甚至负利率，许多人将比特币视为通货膨胀对冲或防止通货膨胀的手段。亿万富翁投资者正在排队，将比特币与黄金进行比较。这种特定的比较有些细微差别，但比特币作为防止通货膨胀环境的保护这一宏观主题已经突破，特别是在最近减半之后。

为什么会这样，以及我们可能会看到比特币对通货膨胀起到反作用的历史和经济原因是什么？说它具有通货紧缩的哲学是什么意思？

在这里定义通胀并查看一些历史示例非常有帮助。一般而言，通货膨胀是一个国家在持续的时间内普遍增加的服务和商品。那是Wikipedia的定义，但在这里了解为什么可能是有帮助的：通货膨胀通常是由于法定货币的购买力普遍下降而引起的。如果购买力的下降达到临界拐点，即法定货币价值的下降以及商品和服务价格的上涨在非常快的时间内发生，则被称为恶性通货膨胀。

什么可能导致法定价值下降？货币供应增加，外国投资者涌出一种特定货币，甚至投资者攻击一种货币（例如，乔治·索罗斯（George Soros）对英格兰银行所做的事情）。其中一些由货币当局直接决定，而另一些则反映了很少受到约束的国际资本流动。

结果，诸如工资之类的商品和其他必需品对人们而言变得更加难以承受，因为工资往往比固定价格的上涨更为固定或固定。经营任何需要原始投入的业务也将变得更加昂贵。

通缩是相反的力量。在这里，价格随着法定货币相对于不同商品和服务的价值增加而下降。造成这种情况的原因可能多种多样，既有以中央银行限制形式出现的受控货币供应，也有创新能力的增强。

一个典型的例子是技术驱动的通货紧缩，例如，随着技术创新将更大的处理能力集成到较小的芯片中，计算能力的消费者价格呈指数下降，您可以从中看出手机具有比计算能力更多的计算能力。这种火箭将宇航员送入月球，或者对人类基因组进行测序的方法曾经花费一百万美元，而如今却花费不到几千美元。

在菲利普斯曲线中，通货膨胀通常与失业相关。通常，通货膨胀的增加与失业的减少相关，因为货币供应在受雇者中分配得更均匀，他们往往拥有较高的货币乘数。的确，随着就业人数的增加，与雇主相比，他们的议价能力更高，工资也应该上涨。

但是，并非总是如此。例如，在1970年代，通货膨胀和失业率上升。

失业带来的通货膨胀是苦难指数的一部分，该指数衡量失业率和通胀率的总和。当通货膨胀率上升时，普通公民通常会感到压力，特别是在储蓄方面。他们被激励在当前时刻花更多的钱，但是随着他们每时每刻得到的名义价值的减少，他们得到的更少。他们不必花$ 1买一条面包，而要花$ 1.10等等。

这就是在1970年代美国发生的事情，当时黄金在繁荣的经济中蓬勃发展，以此作为对冲货币贬值的对冲工具。 COVID-19世界看起来像这样：大规模的通货膨胀货币政策，由于货币政策导致货币供应量激增，而由于封锁导致的供应冲击，价格持续上涨。封锁还关闭了主要在实体空间运营的企业，导致失业人数大量增加。

从理论上讲，比特币被定位为对冲这种情况的对冲工具，它的价值来自投机兴趣作为对冲工具，其通货紧缩和受控制的货币供应，以及在更数字化的世界经济中作为潜在的主要交易手段的用途。像比特币这样的加密货币也基于同样的原理。 2100万比特币的限制意味着在某个时候，比特币应该少于对它们的需求，这意味着就价值而言，每单位的价格应随着供应的减少而增加。

这里有一些举世闻名的例子，说明通货膨胀是如何摆脱的，以及比特币可能如何起反作用，这是有指导意义的。

最著名的例子之一是纳粹德国的民主先驱魏玛共和国。外国赔偿债务和经济不负责任使德国马克的价值升得如此之高，以至于人们将纸币堆放在独轮车中进行付款，从而使恶性通货膨胀盛行。

在整个历史上，委内瑞拉，匈牙利和津巴布韦都发生过恶性通货膨胀，在相对较短的时间范围内，通货膨胀率较高的例子和地方，但魏玛共和国的恶性通货膨胀经常被认为是历史上最黑暗的情况，因为经济上的不景气最终导致大选获胜，这有助于确保阿道夫·希特勒（Adolf Hitler）成为德国国家元首的让位。

这里的另一个例子是美国先前提到的1970年代滞涨时期。这是一段相对经济停滞和石油价格震荡的时期，使价格全面上涨。在1970年代，通货膨胀率高和失业率高，是美联储（Fed）强制执行的全面就业政策的一部分。美联储不得不将利率提高到20％以上，以严格控制货币供应量以控制通货膨胀-尽管急剧的利率上升导致了经济衰退，人们无法用汽车贷款和抵押贷款定价。

最后，通货紧缩的后果的经典例子在经济学中经常被引用，是通货紧缩的观念一直持续到今天的1990年代日本的通货紧缩。

然而，在所有这些例子中，超越它们的统一主题是基于通货膨胀-凯恩斯主义的经济学，该经济学已成为主流经济学的准则，与哈耶克推广的基于通缩的奥地利学说的通缩经济学形成鲜明对比，在这个世界中，消费被政府强制关闭，而且在经济的某些领域开展业务从未如此便宜。

比特币从技术上讲是为了鼓励通缩态度和相对稳定的价值储备，从而部分回到“黄金标准”。这样，社区成为投资者和社区参与者可以举手反抗通货膨胀共识的地方。通过这种方式，我们可以看到比特币和类似的加密货币充当了对抗通胀的真正而有意义的对冲，而推动其发展的经济学和政策思想也是如此。

现在，通货膨胀对冲比以往任何时候都重要。比特币可能在21世纪扮演着这样的角色，就像黄金在20世纪一样。

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原文链接：https://www.forbes.com/sites/rogerhuang/2020/05/18/bitcoin-vs-inflation/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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