为什么下一轮牛市会是“放水牛”？

原文戳这里(????)=?Bitcoin Would Be the Big Winner if the Fed Set Negative Interest Rates

美联储于1913年12月23日成立，是美国的中央银行，且独立于美国政府。因此，美联储主席杰罗姆·鲍威尔无需美国总统授权即可做出决定。

为了防止美国的总统对美联储施加过多的压力，美联储理事会成员的任期比政治任期长得多。

尽管出台了所有历史性的法律条款来保证美联储的独立性，唐纳德·特朗普仍毫不犹豫地以公开方式不断向杰罗姆·鲍威尔施加压力。

几个月来，唐纳德·特朗普一直在呼吁杰罗姆·鲍威尔将利率降至零。杰罗姆·鲍威尔尽其所能进行抵抗，但2020年3月席卷全球的冠状病毒大流行显然改变了局面。

在2020年3月，美联储分两步降息，总共降息150个基点，零利率突然不再是禁忌。

然而，对于唐纳德?特朗普来说，这还不够。特朗普经常引用欧洲央行(ecb)的例子，欧洲央行已经实行负利率好几年了。

特朗普现在呼吁杰罗姆·鲍威尔确保美联储效仿欧洲央行的做法。在他的众多推文中，他还发出了另一个呼吁:

这条推特清楚地表明，唐纳德·特朗普认为负利率是一种礼物。实际情况要复杂得多。

在接下来的文章中，我将向你们解释为什么我认为美联储实施负利率最终将有利于比特币，而比特币被越来越多地视为抵御我们正在经历的巨大货币通胀的最佳对冲工具。

目前，杰罗姆·鲍威尔表示，他反对实施负利率。他在最近接受《60分钟》节目采访时重申了这一点:

“我和我在联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)的同事们继续认为，负利率对我们美国人来说可能不是一个合适或有用的政策。”

然而，杰罗姆·鲍威尔一年前也反对零利率。因此，我们必须保持警惕。在当今世界，任何事情都有可能发生，因为2020年的经济危机改变了所有既定的准则。

现在让我们想象一下，美联储通过设定负利率，向特朗普和金融市场屈服。

让我们以一个拥有1000美元现金进行投资的美国公民为例。目前，通过购买一年期美国国库券，他可以保证在一年后收回1000美元，就回报而言，这已经不是很令人兴奋了，特别是由于当前的通货膨胀，您实际上已经在赔钱。

在负利率的情况下，投资者甚至拿不回他最初的钱，根据实际适用的汇率，他将有970美元或950美元。

事实上，个人对购买美国国债不再感兴趣，从心理学的角度来看，这似乎是显而易见的。如果你现在有1000美元，有人告诉你，一年或十年内可获得950美元的担保，你会选择什么?

当然，你会选择保留现在的1000美元，以便更好地利用它。

在正常情况下，这对美国政府来说是个问题，因为美国政府将无法为其债券找到足够多的买家。然而，我们生活在一个量化宽松为王的世界。

通过其无限制的量化宽松计划，美联储已经印出了近3万亿美元，这些凭空印出来的钱直接注入了货币和金融体系。

由于美联储想印多少美元就可以印多少美元，所以美联储可以购买美国国债，即使它没有赚到钱。

当不用花你一分钱的时候，你就可以想买什么就买什么，且不用考虑回报。

美联储的这些购买反映在其资产负债表的巨大增长上，仅在10周内就增长了64%:

通过购买，美联储通过允许政府继续借入大量资金来支持美国经济。自危机开始以来，美国政府已经借了超过3万亿美元，目前美国参议院正在讨论新的3万亿美元经济刺激方案。

美国的公共债务已经超过25万亿美元，按照目前的发展速度，我们的债务将直接达到30万亿美元。

个人投资者以及机构投资者都在寻找更有利可图的投资。

当然，他们正在进入股票市场。因此，道琼斯指数或标准普尔500指数自2020年3月23日美联储将利率降至零后开始大幅反弹并非偶然。

他们的重点是Tesla、优步(Uber)或Spotify等科技初创企业。自美联储将利率降至零以来，Tesla股价上涨了128%，这清楚地证实了这种向股票的转移:

因此，美国股市被美联储的决策人为地推高了，美联储的决策促使许多个人退出债券市场，进入股市。

幸运的是，美联储仍然没有像其他央行那样直接购买股票的权利，但在未来，这种情况很可能会改变。美联储前主席珍妮特·耶伦在接受Squawk on the Street采访时证实，这可能是一件好事，美联储未来可能会购买股票:

“赋予美联储购买股票的能力将是一个重大变化。坦率地说，我认为目前没有必要，我认为，为信贷市场提供支持的干预更为重要，但从长远来看，对于国会重新考虑美联储对其可拥有资产的权力并不是一件坏事。”

当股票交易所的股票价格创历史新高时，许多人都很高兴。这在某些情况下可能是好的，但并不总是好的，在目前这种情况下，它不是。

考虑到实体经济的状况，自冠状病毒危机爆发以来，美国的额外失业人数已接近4000万，股市却在冲高。

在短短几周内，美国就实现了从3.5%的充分就业到20%的失业率的转变。

企业向联邦政府提出的救助请求也越来越多。联邦政府支持大公司，这将导致许多小企业破产，这将使数百万人处于极其危险的境地。

除此之外，我们还将面临巨大的货币通胀。特别是，这是自美联储实施无限制的量化宽松计划以来，在流通货币供应的美元空前增加的结果。

杰罗姆·鲍威尔在《60分钟秀》的采访中说，在这种情况下，最贫穷的人受害最深。

事实上，他们的财富主要由现金构成，他们没有机会通过购买房地产、股票或黄金来保护自己免受货币贬值的影响。

正如坎蒂隆效应背后的理论所告诉我们的，在这场经济危机中，最富有的人将会变得更加富有。

这种货币通胀还旨在推动小储户消费以支持美国的消费。同样，通过美联储的宽松货币政策，鼓励借款人借款，并进一步负债。

因此，实体经济与市场之间的脱节正在得到证实。

最贫穷的人必须寻求解决办法，以保护自己不受这种巨大的货币通胀的影响。机构投资者也必须如此，即使他们这样做的另一个原因是:最大化他们的利润。

这种前所未有的背景下，比特币似乎是一种解决方案，它将让数百万人免受货币通胀的影响。购买比特币只需要一部智能手机和一个互联网连接。

因为比特币在小数点后最多可以被8位整除，任何人都可以开始使用比特币，无论他们的预算是多少。你完全可以开始每月购买50美元的比特币。对于黄金，这是不可能的。因此，比特币是一种比黄金更好的大众价值储存手段。

这也是为什么当前的形势将在未来几个月极大地有利于比特币的普及。

不同于由美联储和美国政府控制的经济，美国政府通过给予企业紧急援助来选择哪些企业可以生存，比特币是世界上唯一真正的自由市场。

巨鲸的操纵只会在短期内影响比特币的价格。通过长期购买比特币，你可以很容易地保护自己。

越来越多的人开始意识到比特币的优势。即将步入职场的Z一代认为，比特币是一个独特的机会，可以对抗货币和金融体系，尤其是那些已经积累了大量财富的人。

当前的经济危机，以及各国央行和政府正在做出的所有决定，已经为比特币在未来几个月的爆炸式增长奠定了完美的基础。

如果真的采取负利率，美联储将迈出历史性的一步，最终，比特币可能是最大的赢家。

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编译者/作者：风展

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