上校论币：Bakkt又现机构惯用套路比特币上升周期的“筹码”还没发完

有时候你缺的并非认知，或许是一位良师。我是上校，你的良师即益友。

BTC依然保持了27日的节奏于昨日傍晚开始拉升，价格最高时已突破9600美元。截止今早9时，根据波网平台BTC永续合约价格为9513美元，相比24小时前，上涨2.47%。

由于多头保持强势，合约市场空头损失惨重。根据金果子的统计，过去24小时全网爆仓总额为6.8亿人民币，空头爆仓比例达到92%。

自从BTC在减半前10000点回撤以来，行情就有一股阶段头部宽幅震荡的感觉。这时又到了多空互道SB的阶段。最近很多文章，但凡提到“行情向上”，“机构入市”这样的字眼（不光是我们还包括其他平台的文章和直播）总是会收到很多批评。主要的观点还是集中在现在价格高位，机构不会傻到现在接筹码之类。

在这里我接受部分的批评，但作为曾经的对冲基金从业人员，我依然不认为当前价格或者筹码会成为机构是否入场的主要思考逻辑。因为价格也好、筹码也好都是在研究BTC过去怎么样，而机构在评判一个潜在标的时，更多会关心它未来如何。所以自上而下的从全球宏观经济、行业发展增速到BTC网络基本面的发展以及未来加密市场投资投机需求会成为价投类机构的主要关注方向。至于市场择时，对于很多基金经理尤其是有海外背景的，其实并不太重视，或者说这块会直接扔给量化交易员在规定时间内完成。以上只是价投类机构的一些思考逻辑。

如果去年这个时候很多人说机构入市，我还会持怀疑的观点，但今年我们确实看到了一些机构入场的信号。

根据昨天的消息，5月在Bakkt交易的比特币期货中第一次出现BTC交割多于现金交割的情况。

在机构的大宗商品交易中，一定是左手现货右手期货的。出现了更多币本位交割结算，有一种可能就是机构在通过各种途径囤积BTC现货，方便日后各类交易策略的运用。

另一条消息就是BTC大量流出交易所。无论这中间的市场传闻（机构套利或是囤币）如何。在我看来，这可能都是一种新周期的开始。在减半之后，市场上可以炒作的大事件已经没有了，一些长线投资者会暂时退出市场进行锁仓，等待价格的慢慢上涨。而这种情况在上一次减半后也出现过。

无论短期价格如何波动，从当前市场透露出的信息来看，BTC在更长尺度上的上升周期并没有结束。

说完长线，我们再回到短线行情上。昨日晚间，4小时周期上两个中阳线继续推动BTC向上。从量价关系的角度，两根K线已经推到最近比较强阻力（紫色区域）的上端。当前的位置可能会让价格出现一些回落，但后续价格大概率还会继续向上，4小时周期这波上涨的目标位可以提到9700-9800之间。

比特币昨日日线再收大阳线，运行方式，白盘宽幅震荡式运行，晚盘突破9270高点后一路大幅拉升，凌晨时刻拉升至预期价位9500一线附近，一夜横盘至今日早盘再冲击9630一线，多方主力之凶悍已展现的淋漓尽致，今日行情，在多方主力控盘之下，或将继续上攻，测试9900点一线压力，同时留意当前9650上方是9天前的成交密集区，也是前期4小时级别横盘破位下跌之处，有空方主力反扑，行情出现深度回调的可能，在连续拉升之后，行情还能否继续上攻，这是考验多方主力决心时刻；咱们今日的思路则是，在4小时趋势保持强势的情况下，逢低顺势做多，同时防范深度回调的情况出现，在4小时转势之前，不做空单；今日策略：以做多为主，参考上方压力位9650、9900一线，支撑9400、9300一线。

BTC:4小时图

BTC：日线趋势和4小时均是多头态势，盘面看短期或有小幅回调，思路上待回调遇阻开多单，严控风险，防止出现深度回调；今日策略：以做多为主，支撑9400、9300一线，参考上方压力位9650、9900一线。

市场上涨，各主要交易所的成交量也出现明显上升。持仓量方面，Bitmex交易所持仓量上升约2000万美元，已接近OKEx的持仓规模。

量价齐升还是能从侧面反映目前BTC反弹的基础较强，市场信心有所恢复，投资者可以期待更高的目标价格。

主要交易所持仓人数多空比

OKEx持仓人数多空比：24小时内多空人数比由1.14回落至1.06。

币安持仓人数多空比：24小时内多空人数比回升至0.81。

由于昨日BTC价格的上升，OKEx和币安两交易所投资者的多空分歧正在收窄，OKex的多空人数比持续高于1，而币安的数据也在回升。

主要交易所持仓量多空比

OKEx精英多空平均持仓：空头头寸下降但仍高于多头头寸

火币与币安精英持仓多空比

从三大交易所精英账户持仓的多空比来看，OKEx平台虽然空头仍然占优，但头寸数量已经明显降低，火币和币安的多空比已经表现为多头占据优势。对于市场进一步上行的乐观预期已经体现在持仓的分布上。

USDT溢价表现

USDT折价水平相较24小时前继续扩大。从过去两年价格的表现来看，USDT的折溢价并没有与BTC价格表现出显著的相关关系，但它体现了市场流动性的紧与松。当前USDT折价，说明市场流动性依然宽松，市场具有上涨的流动性基础。

盘中行情瞬息万变，如需实时指导可联系上校论币V:(hh9 169 37 234）

—-

编译者/作者：上校论币

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。