单晨金：国际黄金连破新高、五轮涨势见顶投资者该如何上车？

疫情当下，对于全球经济和包括股票市场、汇率市场、大宗商品期货市场、债券市场和货币市场等等金融市场的影响十分巨大。举一个最有代表性的例子，在前不久的北京时间四月二十二号凌晨，美国原油期货5月合约成交价格跌破了0元，让国际原油期货价格历史上首次跌成了负数。美国原油价格最低的时候甚至跌破了-40美元/桶，震惊全球市场各大投资机构和原油投资者。唯独国际黄金却水涨船高，连创八年新高。

历史总是惊人的相似，12年后受疫情和原油影响黄金在破八年新高

2008年金融危机中，作为避险资产的黄金，遭到无差别抛售，价格一落千丈。当年3月至11月，金价(1744.15,15.85,0.92%)跌幅超过25%。投资者急于抛售黄金以换取流动性，但殊不知，这次调整不过是十年黄金牛市的小插曲。回过头来看，当时的下跌却是上车的好时机。此后2年多的时间里，金价最大涨幅接近2倍。

在这期间，金价由跌转涨，快速反弹，主要得益于美联储扩表，及时向市场补充流动性。不仅如此，随后美联储祭出QE大招，金价更是不断走高，最终在2011年9年创出1920.30美元/盎司的历史最高价，至今仍无法企及。

12年后在疫情和原油(35.37,1.66,4.91%)崩盘两大黑天鹅连番冲击下，全球股市暴跌，黄金、股市双杀局面再度重演。在美联储紧急降息和推出无限量QE后，市场流动性危机缓解，国际金价率先迎来反弹，迅速收复失地，仅4月份涨幅就达6.95%。国际黄金先抑后扬的走势，与2008年如出一辙。

黄金在经历短暂休整后，近期黄金价格再度攀升，连续收阳，最高至1764.55美元/盎司，一举创出近8年新高。2013年4月以1550美元/盎司抄底黄金的“中国大妈“，苦熬7年之后，终于迎来了多头“解放军”，但她们同时也面临着一个艰难选择：是见好就收，还是继续持有，让盈利再飞一会？

国际黄金作为一种金融产品，多空需求是影响其短期价格变动的主要因素，也是这轮金价走强的主要原因：

一方面，今年以来，黑天鹅事件频发，新冠疫情在全球蔓延，全球经济遭受重挫，股市、商品纷纷大跌，国债收益率持续走低，市场悲观情绪下，资金的避险需求迅速升温。而作为避险首选资产的黄金，随着需求的增加，价格自然水涨船高。

另一方面，面对全球经济大衰退，各国无节制发行货币，市场流动性泛滥，推高了纸币贬值和通胀预期，配置黄金保值的需求升温，是推动金价上涨的另一个原因。黄金属于硬通货，具有很强的稀缺性，也是各国国际储备资产的重要组成部分。尤其是当货币超发，纸币大量贬值的情况下，黄金的配资价值凸显。

黄金破高回落再度震荡上涨，下周黄金走势如何分析？

黄金本周行情整体走了一个探底回升，周初是因为疫苗引发已经美股的反弹，金价遭遇抛售连连下跌，一度跌穿1700大关，但好景不长，新一轮的避险（美国针对香港问题）导致黄金急速回升，周尾2天更是节节攀升，重回1730大关口，虽然多头看似特别强势，但是好在多头并没有延续上破40一线，毕竟这里才是黄金能够去破新高的节点，再加上川普发布会雷声大雨点小的刺激，金价暂时没有特别好的大涨动能，因此下周单晨金不会过分的去强调要涨到哪里？至少在40关口没破之前我只会把行情当做1700-40的宽幅震荡

技术面上，黄金日线上虽出现双连阳的反弹，但从日内的三阳上升并且在突破了十日均线以来的延续性并不强，而目前黄金的的和重点压力维持于前期的高点40一线，此位置也很有可能会让此次反抽形成双星模式，下周初短线继续看震荡，多空单边依旧难延续，先关注1740压力下是否有反弹空的机会，若不破，整个走势再次让行情再度进入了争夺区域。上方关注1740大关，这里是4小时的布林上轨压力位置，也是上周的第四次开跌口位置，所以这里也是后市多空延续的分水岭，之下看区间调整，之上看触高点。总的来说，由于周末美国动乱越发严重，周一开盘很可能会高开，切记追多，上方还是看40的压制，不破既可以尝试做空看回撤，下方看25支撑，若强势突破则可回踩至35附近跟多，上方看45-50.

本文章作者：单晨金

撰稿时间：2020/5/31

作者赠言：交易之真谛，乃于淡雅间、无味之

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编译者/作者：单晨金

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