近三个月32万枚比特币流出交易所？看涨信号还是某些平台的危机？

币圈今天谈火箭的不少，在高位震荡了快半个月的我们，这次的月球车真的能突破吗？

大家好，我是还没被震晕的佩佩，现在的大饼，每天看上去都像是牛市，都像要突破，但就是连1万也没飞过去[疑惑但不说]。

今天要来聊的一件事呢，就是最近除了灰度基金的大饼“囤量”超过产量、不断创新高这个新闻外，媒体反复提及的另一个币圈现象：

交易所的比特币持仓量自312以来一路走低，部主流交易平台的持仓量减少了32万余枚，相比3月初下降了12%，这也创下了记录，不过是近一年的新低。

对此，一个比较直觉的认知是，有holder或者鲸鱼在买买提，貌似最近也有相关数据表明比特地址中的长期hold持仓是有所增加，而交易所仓位下降，某种角度，如果不太较真的来说，也意味着即时性的可抛售量在降低。

总之，利好。

但真的是这样吗？今天我们就来探究下。

如果说作为看涨信号，到也还真能刻舟求剑，下图是glassnode提供的交易所总持仓量变化：

其中黄线对应的是交易所的持仓变化(基本上主流的，不全靠刷量的都囊括了)，灰线是比特市值，上面可以看出，去年此时也是有个接近10万的下降，而此后价格还真又涨了一波。

以上数据可以通过这个网站来查：

https://studio.glassnode.com/

他家还可以，用邮箱注册一下，有很多免费的链上数据能查到。

不过这个交易所持仓是不是能反应一些问题呢？再查看了更多的数据后，我能给到的一个结论是：

交易所持仓变化很难独立作为一个趋势的判断！

1. 看长周期，交易所的持仓量其实是一个增长的趋势：

注：中间18年有一个巨量增长源于把coinbase的数据加入

比如我们把前一张图的时间轴拉伸到从16年起始，短期价格和交易平台持仓量的关系并没有绝对的对应，甚至看17年牛市那段，感觉交易所持仓增长反而是好事，因为这代表着人们的交易热情更活跃。

而且这几个月总持仓下降虽然不少，但和19年同期还差不多持平，它可能不能说明什么涨跌问题。

2. 虽说近三个月是下降趋势，但各家情况却完全不同：

按glassnode给的数据，近三个月主要几个下降比较明显的交易所是：

Bitfinex (~133,000 BTC) -66.6%

BitMEX(~105,000 BTC) -35.6%

Huobi(~97,000 BTC) -24.6%

上述三大交易所的持仓下降趋势

另外国内币民的一个主流平台-OKEX，虽说从312以来持仓下降不多，但相比年初的高点9万枚持仓，目前已降至54000余枚。

不过另一边像coinbase和币安的数据就要平稳很多：

币安持仓变化波动大一点，不过近一年也都在一个范围内。

由此来说，从交易所持仓是否能表明投资者们都在提币，是需要打个问号的，不然应该所有的平台趋势一致才对。

持仓量的变化似乎更多反应的是平台个体本身的问题，比如火币OK，相比于coinbase币安数据上略显冷清，或许也源于目前市场的主流在海外，国内人气趋冷的原因，像coinbase这两年也是势头很猛，上个老币也都还能有爆炸效应，可见人气如何。

另特别说下bitfinex，自19年初最低点就开始是一个比特币流出的状态，从35万持仓降到10万以下：

这个我不知道该说什么，或许也源于用户的不信任，以及平台没有太多能留住投资者的特色？希望不是不用提你们都懂的那种原因。

有些交易所明面上是中心化的，但实际比去中心dex还去中心呢，就像比特币你在交易所看到的是个数字，在钱包里也只是通过链上utxo计算的一个值，你又知道你拥有的币到底存在这世界上的哪些个角落里？

bitfinex最近也是被海外媒体曝出，完全找不到这个交易所的地址，有记者专门去了网上给出的办公地信息，但都没有该平台的身影，看来分布式办公执行得很认真。。

所以，不仅币是数字化虚拟的，咱这很多交易所也是虚无缥缈的，想个问题，你知道你存币的那几个交易所的真实地址在哪么。

再多说句不该说的，万一哪天b网出点啥问题，这又是一个雷，还关联着U，不敢想了。。

3. 其他的一些原因

如果除开交易所自身的问题，流出这个趋势也很正常，像今年说的灰度，他们的增量暂时还没带我们突破，那就总要有一些出处吧。

按照我们之前对灰度的套利分析，有一大部分可能来自借贷金融，今年比特币的借贷服务公司在海外也在转热，那某些交易所不断流出也是可能的。

而再退一步讲，其实上面这个数据只能说有几种可能性，但不仅里面裹挟的因素较多，还很难保它一定准确，只是交易所换了冷钱包，没有及时更新，也都是有可能的。

结语

1. 我们还没法找出这32万枚币到底流向了何方，今天这篇希望说的是任何一个现象的背后它是复杂的，特别是消息面的东西，多想想，别被“狗庄”带了节奏，现在市场价格是好看，但这中间是有FOMO情绪的，仍需注意安全。

2. 今天埋了一个隐藏信息，现在主流平台的持仓量在230万枚比特，而交易所也还有大量的沉淀不动的币，可见真实能决定市场价格的币量并不大，甚至可能远小于流通量10%，所以短期价格趋势还真不是那些囤币、流通量缩小的基本面能决定的。

参考文章：

https://insights.glassnode.com/bitcoin-investors-exodus-from-major-exchanges-continues/

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编译者/作者：风火轮区块链

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