《合约星期五》OKEx季度0612期合约周报：季度合约溢价正值不阿BTC多军惜败万元

【行情回顾及官方解读】

【OKEx交易大数据解读】

【大V及机构解读】

一、本周重要行情回顾及官方解读

行情回顾：

美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间6月12日7时15分，全球累计确诊新冠肺炎病例7449476例，累计死亡418846例。其中美国累计确诊2016630例，累计死亡113652例。

外围市场方面，美股本周先抑后扬，周一触及疫情以来最高点27000点上方，周四晚间开启暴跌行情，道指收跌1900点，跌幅近7%，创出今年3月16日以来最大单日跌幅；纳指跌5.27%，标普500指数跌5.89%，美股恐慌指数VIX涨47.95%至40.79。

市场对经济复苏前景的担忧情绪不仅令美股重挫，也令原油从近日的反弹中回落。周四晚间，国际油价全线下跌，NYMEX原油期货收跌8.66%报36.17美元/桶，创两周新低，并创六周来最大跌幅。布油跌7.98%报38.4美元/桶。

币市方面，本周前三个交易日BTC现货价格在9700-9800美元附近波动，周四小幅冲高逼近10000美元关口后快速回落，并于周四晚间持续走低，最低点触及9000美元附近。同样，BTC/USD当季合约10000美元附近承压回落，截止周五上午10点，报9350美元。据CoinMarketCap 统计的数字货币总市值为2649亿美元，24 小时总交易额为1036亿美元，比特币市值占比 65.0%。

图1：BTC/USD当季合约1小时K线图-OKEx

OKEx投研官方解读：

从消息面来看，尽管美国新冠肺炎疫情形势仍未好转，美国总统特朗普当地时间10日宣布，他将于6月19日在俄克拉何马州塔尔萨市举行3月初以来的第一场竞选集会，并在未来几周内在其他四个州举行集会。另外，美财长姆努钦：即便疫情卷土重来，美国也不能再次关停经济。白宫方面的种种言论观点，都透露出了疫情二次反弹的可能性在加大，市场对疫情的控制和美国经济的复苏的担忧情绪在不断上升，且美股经过持续的反弹上涨，市场对美股的回调预期不断加强，周四晚间的美股史诗级暴跌市场终于等到了。

同样随着美股的暴跌，数字货币市场昨晚也迎来下跌行情，再次验证了该市场与外围美股市场的相关性在增加，投资者对市场的恐慌情绪的加强会加剧对各种投资品的抛售行为。当前最关键在于美国的疫情控制与经济复苏如何做到合理的平衡。

二、本周OKEx交易大数据重要数据解读

1、BTC多空持仓人数比

截图来自OKEx交易大数据，从图中可以看到，过去两周，BTC多空持仓人数比自6月3日的1.42持续回落至6月10日的近期最低点0.97，随后再次站上1以上开始小幅走高。截止本周五上午10：51，BTC多空持仓人数比报0.98再次跌落1以下。可见随着周四晚间行情的下跌，市场看空的人数在增加，看涨的人数在减少，另外从下图的走势趋势看，若该多空持仓人数比继续上涨，则合约价格止跌反弹的概率在增加。

图2：BTC多空持仓人数比（05/29-06/12）-OKEx

2、BTC合约基差

截图来自OKEx交易大数据，从图中可以看到，过去两周当季合约基差一直保持了正基差，合约价格始终高于现货价格，周内基差最大值为52.87USD，周内基差最小值为14.99USD，不过本周来看，该正基差冲高回落，这与周四晚间合约价格的下跌也形成了呼应，若该基差值持续缩小，则合约价格有进一步下跌的可能。

图3：BTC当季合约基差（05/29-06/12）-OKEx

3、BTC合约持仓总量及交易量

截图来自OKEx交易大数据，从下图可以看出，自上周BTC合约持仓总量持续上周后，本周基本维持高位600万张上方，走势相对平稳。不过从周五早间8点开始，BTC合约持仓总量跌破600万张后持续回落，截止11点半，BTC合约持仓总量为585万张，但仍延续了前期小幅上涨的走势。

图4：BTC合约持仓总量及交易量（05/29-06/12）-OKEx

4、USDT场外溢价

截图来自OKEx平台USDT场外溢价走势图，取自6月5日上午10点至本周无上午10点的数据，由图可知，USDT场外溢价一直保持了负溢价，OTC价格始终低于美元兑人民币汇率，周四上午11点USDT场外溢价率录得本周最低值-2.02%，周五凌晨1点左右录得本周内最高值-0.48%。合约价格昨晚的下跌触发了一部分多单进场抄底，USDT短期内需求有所上升，但随着合约价格的企稳反弹，USDT的需求下降，该溢价率延续负值且走低的概率会增加。

图5：USDT场外溢价（06/05 10：00-06/12 10：00）-OKEx

综合来看，根据OKEx交易大数据，截至6月12日10：30点，BTC合约多空持仓人数比为0.98，市场多空人数相对均衡；季度合约基差缩小，永续合约资金费率均为负值，空军有所发力，行情有所下行；合约持仓总量有所减少，但仍稳定在600万张平台，市场多方实力仍不可小视；市场主动交易活跃度正常，短线行情或酝酿后出现异动；BTC合约精英持仓方面，做空账户比为50.00%占据优势，多头持仓比为16.38%占据优势，精英账户多空双方分歧仍在，需继续关注大户持仓变化。

三、大V及机构解读

1、大V解读

（一）OKEx分析师：Leo Zhang

截图来自OKEx BTC当季合约日K线图，从图中可以看到，本周继续延续前面的箱体震荡的走势，合约价格万点承压回落至调整后的上涨趋势线附近，从箱体下轨看，短期仍有下降空间，从趋势线角度看，短期有望支撑反弹，MA20仍呈现水平走势，表明当前行情中枢未发生变化。

图6：OKEx BTC/USD当季合约日K线图-AICoin

操作策略上，趋势上仍坚持看涨的做多思维，多单投资者可以继续关注箱体下轨8700美元的支撑力度，若一举跌破则果断止损出局观望，反手看空，表明近期上涨趋势告终，接下来会以空头看跌思维为主；若合约价格在9350美元附近的上涨趋势线附近止跌反弹，则依然坚持前面看涨的多头思维，多单继续持有，目标价10000点。

（二）微博大V：猪强强行情研究所

周线上看，btc从312大跌后的周线收敛三角下轨长途奔袭到上轨附近（红色趋势线）。我们可以从上图中看出，btc连续五周在8700-9600美金区间来回震荡盘整（周线实体部分），且有3周收盘在2019年7月到2020年2月形成的下降趋势线上沿（绿色趋势线）。但是在上周收盘后，周线出现一个相对较长的上影线，这可能已经打破了之前震荡盘整的僵局。

如上图，日线上看，从312至今btc是一个收敛的上升锲型，且我们可以看到上升锲型的上轨附近恰巧是前期的阻力区间（紫色圆点）。价格在6月3日冲击该区域出现明显回撤。随后6月5日btc价格跌破上升锲型的下轨并运行在下轨之外（红色圆点）。由此可见，多头的动能在逐步的衰减。由于目前btc是一个斜率较高的上升锲型，考虑到这一形态的折返性，btc可能会继续冲击6月2日的高点附近后出现回撤，如若跌破9200美金，可能会寻找本次上涨行情的强力支持区间7500美金附近。

如上图，从4H上看，btc在6月2日有一个越靶的形态出现，随后快速回到震荡区间内，如btc在最近再次冲击前高不破后或者形成假突破可轻仓介入，后续日线收盘跌破9200美金可选择考虑增加空单仓位。

（三）微博大V：天启资本TraderT

比特币已从5月上旬在8100-10100盘整至今，9400-10000的箱体由于昨晚的美股回调也顺势跌破。目前持仓量又居高不下，今天下午就要出新季度合约，旧的持仓有平仓需求。

而19年的6月15-30日9月15-25日12月15-30日3月12-13日都是与整个季度的主线行情背道而驰的。新季度合约持仓恢复之前整体可操作性较低，建议轻仓保持盘感，等突破再重仓参与。

目前资金盘踞zil、ada、zec、trx等山寨主流，未来想要突破还是需要eth或btc带领；

Eth下方支撑227、206、177（我觉得206比较理性），上方压力250、268；

Btc下方支撑9100、8800、8200，上方压力10250；

突破后参与会更有确定性。

2、机构解读

（一）币牛牛

在过去的24小时里，BTC最高反弹至9566美元附近，最低回调至9100美元附近，呈震荡之势。

综合来看：在比特币的带动下，市场出现了不同程度的回调，整体走势依旧很弱，策略上高抛低吸,目前属于底部逐步抬高的走势，上方压力9450、9600，下方支撑9300，经过昨晚的回调，短线上存在超跌有反弹需求，激进的可以搏反弹。

（二）AICoin

AICoin PRO版K线主力大单跟踪显示：过去一周，主力大单成交并不频繁，成交差-440万美元，画门行情频繁。

一小时周期红色TD13已形成，量价分布图上过去一周的最多成交价格在9821美元，价格或超跌，会在未来一周有所反弹。大趋势方向仍需等待主力建仓信号。

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编译者/作者：OKEx Research

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