Hubox研究院：加密货币：避险还是套现？

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观点一：对冲通胀的最佳工具

由于冠状病毒大流行以及各国央行针对本次危机采取了前所未有的行动后，不少投资者对比特币的兴趣激增。

在2020年，对于比特币的最佳形容莫过于“对冲通货膨胀”，不过目前来看，比特币抵抗审查的能力也同样重要。

比特币和加密货币顾问兼策略师纳撒尼尔·惠特莫尔之前就曾表示：“威权主义工具包中最重要的工具之一就是能够冻结合法政治异议者的资金，通过将货币基础设施与国家权力基础设施分开，比特币使这种出于政治动机的没收变得更加困难。”

本周四，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，病毒和为控制其传播所采取的有力措施已导致经济活动急剧下降和失业人数激增。

在鲍威尔发表上述言论后，美元指数从周三的3个月低点上涨了0.4％。

这可能表明投资者开始考虑黄金等经典的避风港。

2020年以来，我们看到比特币与黄金的相关性增加了，特别是在经历了3月份的资产价格的崩溃式下跌之后。瑞典场外加密货币交易员亨里克·库格伯格说：“在我看来，黄金是老派投资者的避风港，比特币是更现代的投资者的避风港。”

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观点二：与传统资产走势挂钩

然而，尽管过去加密货币投资者们对比特币的期望是与股票等传统资产产生相反的对冲作用，但是在3月12日，当每个人都意识到新冠肺炎大流行将持续很长时间并可能导致经济萧条时，人们开始从股票中套现，并将其转换为最安全的选择——现金。

当天股市暴跌时，加密货币市场紧随其后。

本周，道琼斯工业平均指数（DJIA）下跌6％，比特币又一次紧跟脚步，二者相关性就显而易见了，这预示着短期内比特币与传统资产的脱钩不会很快发生。

目前，人们普遍转向现金交易，比特币和其他加密货币也无法幸免，资产之间的关联度越来越高，几乎所有交易都在走低。

期货持仓量影响现货短期走势

在比特币期货市场中，交易者使用1倍至125倍的杠杆率来交易BTC并增加风险。高杠杆工具使得BTC在短时间内容易急剧回调。

近期，仅在BitMEX上，一个小时内就清算了价值约5000万美元的期货合约。期货市场可能在最近的下跌中对比特币的价格造成更大的影响，因为自5月初以来现货市场的交易量一直在下降。

从技术意义上讲，价格下跌也发生在比特币价格的关键时刻。

从历史上看，10,000美元至10,500美元的范围一直是重要的多年阻力范围。

在试图冲破10,500美元的阻力位失败后，BTC价格在2019年10月和2020年2月分别下跌了39％和65％。

此外，在短期到中期，比特币的最大销售压力来源是矿工。

就目前而言，来自ByteTree的数据表明，矿工的日销售量不超过其挖矿量，即每天约900 BTC。

矿工是否开始出售超过其每日收入的BTC来支付运营成本，以及期货市场的抛售是否继续，将决定比特币的短期价格趋势。

政策对加密货币交易仍起决定性作用

此前，委内瑞拉的本地比特币交易量在拉丁美洲地区一直位居首位。

然而，点对点比特币交易所Paxful昨天向其客户发出通知，由于美国政府对委内瑞拉的制裁，它不再允许用户使用委内瑞拉最大的银行进行充提交易。

发送给Paxful客户的电子邮件指出，使用委内瑞拉国有银行的任何交易都将“停用”。

该公司表示，这是因为其“合规团队必须遵守美国的外国资产控制办公室的针对委内瑞拉的制裁。”Paxful网站于4月发布的帖子表明，委内瑞拉已列入受制裁和高风险国家名单中。

尽管委内瑞拉用户并未完全被禁止交易，但该国的加密货币交易者必须核实其身份，以证明自己不是“威胁国际稳定性”的个人。

目前，只有使用委内瑞拉银行的交易被禁止。

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结语

近几年以来，加密货币的拥趸者们一直试图保持比特币等社区币的去中心化形象，将其与传统资产或者货币割裂开来，但是这其中的最大问题时，无论怎样逃避，都需要承认，比特币的购买者们必须通过世界上最大的中心化金融中介——银行，来入金购买，这就导致了一个理念上“去中心化”但实质上“中心化”的悖论，而到底是扮演着对冲工具还是风险资产的角色，也让比特币处在一个摇摆不定的状态中。

但是，无论如何，加密货币作为一个在复杂世界里自我生存到现在的金融工具，其较强的适应力可以帮助其自我进化，并有望在金融市场的大环境中扮演一个审时度势的关键角色。

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本文来源：Hubox研究院
原文标题：Hubox研究院：加密货币：避险还是套现？

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编译者/作者：Hubox研究院

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