是否需要停电治疗？ BTC价格波动性挑战加密货币交易所

没有人能真正预测比特币（BTC）的价格波动。但是，当比特币的价格突然在一个方向或另一个方向突然下跌时，一件事情变得令人难以预料：一个或多个主要的加密货币交易所简直就是脱机。由于用户无法交易或购买更多头寸作为对冲工具，这使用户无权阻止损失不断增加。

这些中断一次又一次地发生。最近，随着比特币开始攀升至10,000美元大关，Coinbase脱机。 Cointelegraph当时报道说，这是过去三个月中Coinbase在BTC价格大幅度波动期间第四次关闭。此外，Twitter用户CryptoWhale指出，在过去的12个月中，发生了不少于11次Coinbase宕机，每一次都发生在比特币价格上涨超过500美元的时候。

后来，这家位于硅谷的交易所通过其博客发表了一份声明，澄清说6月3日的中断是由于其API的问题所致，该API的访问量比平时多五倍。博客文章没有直接解决中断频率的问题，而是指出Coinbase“正在通过预先扩展和缓存来降低与价格相关的流量峰值的影响”。同时，在事件发生后，交易所看到用户集体撤回了BTC。

一个更广泛的问题？

在3月的黑色星期四期间，BitMEX脱机25分钟，随后将其归咎于两次单独的分布式拒绝服务攻击。但是，Twitter用户（包括竞争对手交易所FTX的首席执行官Sam Samman-Fried和交易者低价争吵）被称为犯规行为。

BitMEX否认了这些指控，但这不是第一次被指控基于塞舌尔的交易所肮脏不堪。 Blogger Hasu表示怀疑该公司早在2018年就“利用武器解决了他们的服务器问题”。该问题也以目前针对BitMEX的集体诉讼的指控形式明确提出，其中指出：“ BitMEX经常冻结其服务器BitMEX将其归咎于技术故障和局限性，以从高波动性时刻获利。”

黑色星期四过后一个月，该公司的比特币持仓量下降了38％。目前尚不清楚下降的原因是用户对平台失去了信任还是由于整体市场情绪，从而从交易所中撤出了异常大量的BTC。同时，BitMEX一直在努力挽回3月份失去的未平仓头寸，这意味着它可能正在失去其较小的竞争对手（如Bybit和FTX）的市场份额。

在动荡的市场中，Coinbase和BitMEX是经常因停机而遭受攻击的两个平台。但是，数据提供商Kaiko对3月12日和13日的每分钟交易数据进行了深入分析，涵盖了七个现货交易所和六个衍生品交易所。在波动的高峰时刻，发现了五个现货交易场所和四个衍生品平台遇到了某种问题。

在有争议的现货平台中，只有Binance和Bitstamp坚持了下来，尽管Binance CEO Changpeng Zhao在一条推文中承认了一些“外围系统故障”。在衍生产品方面，Binance Futures和Huobi DM设法确保了交易的不间断。

加密独有的问题？

与加密领域相反，传统股票市场在高峰交易时间内没有定期下跌的情况。当然，股票市场的波动性与加密货币不同，但它们的交易量远大于任何加密货币交易所。最大的加密货币交易所具有足够的比特币波动性经验，可以预测某些高峰。

可以说，一些大型交易所也有钱来投资建设可以应对这种数量激增的基础设施。 Coinbase在其一生中已筹集了超过10亿美元。相比之下，有争议的是，BitMEX在2015年的最后一轮种子融资中仅筹集了25,000美元。但是，一位分析师估计，BitMEX每天从其衍生品交易服务中收取的费用约为700,000美元。每年超过2.5亿美元。 bitFlyer美国公司首席运营官乔尔·埃格顿（Joel Edgerton）认为这是行业成熟的问题之一，他告诉Cointelegraph：

“加密货币交易所没有传统证券交易所中深厚的机构经验。传统的交易所已经有100多年的时间来建立处理所收到的交易量所需的技能，流程和系统。”

深层发掘

对于可能是停机时间问题的适当解决方案，不同的交易所似乎有不同的看法。 Bitfinex最近发布了一份新闻稿，称自己在2020年的表现令人鼓舞，并指出，今年到目前为止，没有重大的停机事件。交易所指出其“对技术改进的痴迷兴趣”是其设法实现这一目标的原因。

其他交易所领导人似乎一致同意，重点应放在技术之上。 Edgerton解释说，bitFlyer由高盛的专家在日本制造，并经过了持续的严格性能测试。对此，Binance.US首席执行官凯瑟琳·科利（Catherine Coley）向Cointelegraph指出：

“我们的基础设施旨在定期处理超过100亿美元的每日交易活动。在我们的系统承受压力之前，我们具有大得多的容量。”

Bittrex的首席运营官Stephen Stonberg认为，许多交易所可能低估了构建可在高峰时期承受大量交易的交易所所付出的努力和专业知识。他告诉Cointelegraph：“我们可以肯定地说，建立一个稳定的交易所要比看起来困难。”

毫无根据的猜测？

虽然看起来加密行业还不够成熟，不足以应对高峰期的高波动性，这似乎已经可以接受，但对于该行业是否应实施断路器的争论仍在争论不休。同时，一些人指责人们将停机时间作为隐藏式断路器的一种形式。

罗宾汉（Robinhood）和双子座（Gemini）等数个遭受中断的平台均不提供杠杆交易。此外，Coinbase和Gemini在美国均受到监管。因此，假设这些平台故意使它们的服务脱机将很困难。如果有的话，现货交易所冒着失去用户的费用的风险，而用户会乐意以市场价格抛售所持股份而不是设定限价单。

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Edgerton谨慎地告诉Cointelegraph，断电可能有两个原因：“从一种理论上讲，交易所失去了对加密货币社区的关注，并试图成为一个举足轻重的金融集团。”他补充说：“在这种情况下，频繁波动造成的中断是不注意基本知识的结果。”但这也可能不仅仅是系统不足，正如他在另一种潜在理论上所阐述的那样：

“有些交易所比交易所更接近赌场的商业模式。像比特币这样的易变资产不需要100倍杠杆，尤其是在面向零售客户的情况下。此外，其中一些交易所可能会主动避免监管或不清楚其业务的真实存在。在这种情况下，人们会怀疑神秘的故障是一种隐藏的断路器，这使公司的利益领先于客户，这是合理的。”

用户要求更好的系统和透明度

即使按照比特币的标准，今年的波动也很大。还需要记住的是，与过去任何时候相比，现在对加密货币的交易者，交易所和一般兴趣都更多。因此，从某种意义上说，某些交易所的基础架构在重负荷下开始吱吱作响，这并不奇怪。

但是，透明度也很关键。在传统市场中，法规要求透明度。在加密货币中，只有一些交易所选择要进行监管才能在特定市场中运作。在缺乏监管的情况下，有理由期望交易所运营商具有一定程度的透明度，尤其是关于他们如何处理波动性清算之类的昂贵问题。在拥挤的市场中，交易员会用脚投票，因此，由加密货币交易所来满足透明性要求和系统稳定性。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/blackout-cure-needed-btc-price-volatility-challenges-crypto-exchanges

原文作者：Cointelegraph By Nikolai Kuznetsov

编译者/作者：wanbizu AI

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