312是否会重演？

312是否会重演？这是一个很难准确预测的事情，我今天尝试调研一下，大家当个参考。

首先，我们来看矿工指数。

目前市场上对于抛压的担心，主要集中在矿工身上。例如，在3月12日附近，矿工钱包每天流出6800枚比特币，有一定的出货迹象。在5月21日当天，矿工钱包流出9000枚比特币，当天比特币下跌4.71%，无怪乎有人直指矿工导致了下跌。

近期，矿工每日流出的比特币数量比较高，这引来新一轮下跌的担忧。减半之后，小型矿工出于成本的考量，可能会熬不下去。未知矿工钱包流出的比特币占矿工出手比特币的绝大部分，看来丰水期没有解救中小型矿工。挖矿行业的洗牌在所难免，这给行情带来更多不确定性。

然后，我们来看交易所的余额。

交易所作为币圈生态的头部机构，是多空交投的地方。如果短时间内，交易所钱包多了很多币，很可能是主力要出货了，就看选在什么时间点。

312之后，大户们大量从交易所里提现，于是出现了很多小型交易所倒闭的事情。背后原因很简单：交易所把用户的币拿出去各种玩耍，亏空了之后也不出公告，只有在偿付不起挤兑的时候，才会倒闭了事。

主力利用过去一年的行情波动，默默地收割了大量的比特币。312成为一个大型收割机，打碎很多散户牛市预期。目前，交易所的余额回到2019年3月的水平，距离2017年底的水平，还有不少差距。也就是说，主力手里的筹码很多，但远远没有回到上一轮牛市的水平。

最后，我们看一下市场的多头力量。

现在被炒得最火爆的多头，无疑是灰度基金。所有矿工开采的比特币，似乎都填不饱灰度的胃口。我们来看两则消息：

2020年06月05日，管理着40亿美元加密资产的Grayscale的董事总经理Michael Sonnenshein则表示，自4月份以来，该公司的比特币投资基金已经从一季度末的20亿美元激增至6月2日的35亿美元。

加密研究员Kevin Rooke发布的数据：灰度投资旗下比特币信托（GBTC）增持18910枚比特币。自5月11日以来矿工仅开采12337枚比特币。这意味着，灰度投资在比特币第三次减半后增持的比特币数量为同期矿工开采比特币总量的150%。

灰度就是这么猛，如果数据是真的，那么，我们就完全不用担心矿工的抛压了。但是，市场中并非只有矿工手里有大量的币，还有早期大户和交易所，他们是否会砸盘呢？交易所不太会希望币价走低，这影响到散户的交易热情，进而影响交易所的手续费。但是，如果期货中空头比较多，交易所是有动力砸盘收割的。

从目前的交易所余额和链上大额转账来看，大户近期没有大动作。

因此，近期出现312事件的概率应该比较低，大家可以稍微宽心。

童刚每周一、二、四、六固定10:59发文

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编译者/作者：童刚

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