京东方预览：贝利可能会通过增加债券购买规模来提振英镑，但要提防负利率

债务货币化正在蔓延–但它正在转向对基础货币有利。欧元受益于欧洲央行债券购买计划的增幅超出预期，英镑也可能随之而来。

英格兰银行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）已明确表示他是准备进一步扩大资产购买设施–或量化宽松方案。英央行已经监督了该计划的增加，该计划在三月份增加了约2,000亿英镑，至总计6,450亿英镑。

在冠状病毒危机中，京东方的资产负债表已经大幅增长：

资料来源：贸易经济学

银行也被称为“老太太”，将对英国从封锁中缓慢崛起。英国使冠状病毒曲线趋于平坦，但步伐令人沮丧地缓慢且放宽限制正以冰冷的步伐前进与欧洲国家相比。

当政府的休假计划使官方失业率保持在较低水平，这也影响了公共财政–正是京东方购买发挥作用的地方。凭空赚更多的钱被视为贬值货币并可能引发价格上涨。

但是，正如最近的证据所表明的那样-以及金融危机后中央银行活动的十年-通货膨胀无处可寻。人们更加担心通缩，这可能会导致经济下滑。

2007-2020年英国通胀：

投资者认为，央行的支持正在降低政府的借贷成本，并使其能够以更快的速度提供救济和刺激。更强劲的经济意味着更强大的货币。

贝利的救助计划-主要英镑触发因素

估计英国央行将增加的量化宽松范围为800亿至1500亿英镑。后一个数字将使总筹资额接近8000亿英镑，如果银行接近1万亿英镑大关，英镑可能会飙升。

相反，考虑到英国的麻烦，不到1000亿英镑的增长被认为是令人失望和不足的。

除了应对冠状病毒，英国退欧的不确定性仍然很高。关于未来的欧盟-英国关系的四轮谈判没有定论。尽管领导人在线峰会发表了乐观的声音，但缺乏细节，英国可能仍然会陷入不利于世界贸易组织的条件。

负利率？

量化宽松形式的货币刺激将使英镑走高，设定负利率会使英镑大跌。 Bailey将借贷成本降低至0.10％，这是英国央行任职300天以来的最低水平，这是他任职的第四天。

他后来说负利率是“积极考虑” –伤害了英镑。欧元区，日本和其他几个国家设定了低于零的借贷成本，并且没有提振通货膨胀或经济增长，只是侵蚀了银行利润，却没有使实体经济受益。

在某种程度上，这个想法得到了推动，因为英国央行的百利公司的几位同事似乎也对此表示热烈欢迎。但是，州长在最近的公开露面时降低了期望，暗示它不是迫在眉睫。

投资者将深入了解该银行的会议纪要-与该决定一起发布-并尝试评估是否在下一次会议上关注低于零的趋势。任何暗示夏季可能采取此举的暗示都会伤害英镑，而将英镑保持在极低的可能性将支持英镑。

这些分钟预计将显示一致决定利率。但是，如果有人不同意并选择将利率降至零或零以下（目前极不可能），则英镑可能会暴跌。

费率决定中的协议必将为我们提供一些启示英国央行在当前关头如何看待经济。除了强调高度不确定性之外，该银行可能传达出谨慎乐观的信息，类似于美联储。

Bailey可能会从抗击这种疾病的成就和重新开放中获得满足感，同时警告劳动力市场可能会遭受更长的苦难。

英国索赔人人数变化-呈上升趋势

结论

京东方将扩大其量化宽松计划，金额仍未知。较大的金额会提振英镑，而较低的金额会伤害英镑。投资者也在关注有关负利率的任何暗示，任何即将到来的迹象都可能使英镑走低。

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原文链接：https://www.forexcrunch.com/boe-preview-bailey-may-boost-pound-by-going-big-on-bond-buying-beware-negative-rates/

原文作者：Yohay Elam

编译者/作者：wanbizu AI

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