币圈“避坑”全指南

币圈的市场阶段变了。

技术突破、优质项目、新用户的增速都在放缓。

圈内人经历了周期与黑天鹅，告别“萌新”，变得更聪明谨慎，从问“投啥最赚钱”到问“投啥不亏钱”，从一味追求暴富（增值）过渡向兼顾守护财富（保值）。

随着需求的深入，供给也在整合。各垂直领域独角兽在主营业务之上夯实基础、扩大边界，为用户提供“交易-存储-转账”全流程的保障，以及“安全、增值、流动”之间的动态平衡。

而今，产品线太丰富，业务更复杂，边界愈模糊，风险也更隐藏。为此，Odaily星球日报将在本文重新梳理持币者在不同环节可能踩到的坑，并给出应对之策。

你的第一枚数字货币应该存放在哪？

大多人获取到第一笔加密货币，无非三条路径：场外交易、挖矿所得、他人转账。

1.场外交易的坑，大多源于我们对交易对手缺乏了解，一旦牵扯到非法资金（比如洗黑钱），大概率会被“冻卡”或被调查，造成经济与名誉损失。

避坑最省力的方法就是选择可靠的平台，因为靠谱平台会替你把 KYC（了解你的客户）和相关风控做到位。

事实上，KYC 已经成为“正经”交易所的标配。由于数字货币的跨地域特性，贯彻 KYC 也已成为交易所们进入一方市场时拥抱监管、合规获客的重要一步。不同国家地区对数字货币的资产属性和交易准入门槛持多样态度，这也就需要交易所有一定的监管对话能力。

举个有监管的例子，在日本，数字货币交易所属日本金融厅（FSA）管辖，自 2017 年 9 月起，由 FSA 分批颁发运营许可（可理解为牌照）。截至 2020 年 3 月底，共有 23 家交易所喜提牌照，其中，早在 2018 年 9 月，火币集团控股了日本首批合规数字货币交易所之一的 BitTrade，以团队合并的方式获得资质。

在 FSA 的监管框架和修订版《犯罪收益转移预防法案》的要求下，交易所需遵从严格的 KYC 政策（了解资金来源合法性），核查开户用户的身份，保管交易记录，并且向监管机构报告可疑交易。

站在用户的角度，更严格的 KYC 将大量高风险交易对手拦在门外。即便你不幸蒙冤，交易所也会高效配合并协助警方调查，早日还你清白。

再者，可靠的交易所在 OTC 标准化流程上轻车熟路，商户评分体系也较为完善。这就像京东、天猫之于新电商平台，我们既不担心交钱却没收到货，又可以横向比较再选择最靠谱的卖家。

2. 由于不同共识机制、激励政策的币种对“挖矿”的释义千差万别，本文主要就产业最成熟、不容易被坑的比特币展开讨论。我们将比特币挖矿粗略分为直接（作为矿工/矿场）和间接（托管、云算力等）两种。

前者的风险点太多，Odaily星球日报在长期接触与跟踪报道矿业中，见过不靠谱的矿机厂商和经销商、价格波动的期货和迟来的现货、矿机运输途中的各种插曲、跨国贸易的层层阻碍、常理之外的停电理由、病毒和勒索的不断干扰、防不胜防的团队内鬼、谜一般的政策态度……

也正因如此，我们总是建议，已经错过了早年红利期的新人谨慎进场，或与有丰富经验、资源壁垒的老玩家强绑定合作。

更低门槛、易上手参与“铸币”环节的姿势，就是托管和云算力。托管相当于把购买机器后的“麻烦事”甩给了托管矿场，风险也随信任一并转移。因此，托管的避坑核心就是找到靠谱的矿场。云算力亦是如此，潜在风险集中在产品背后算力的真实与稳定性。避坑的核心是找到靠谱的平台。

当然，“靠谱”是不易量化的主观判断。客观上，从业越久，累积的信用越实，对应的违约和跑路成本越高。暂无明确监管约束的中心化平台大抵如是。

3. 无论是场外交易、挖矿所得还是他人转账，都要选择能放心的收款钱包。

第一种情况下，持币者最先接触到的还是交易平台内的个人账户热钱包。这类钱包往往由平台托管私钥，更似互联网钱包的逻辑和体验，凭用户名和密码登录并授权，借助第三方账户体系（如邮箱、手机号、验证器）即可找回并重置密码。

交易所热钱包的安全性倚重于交易所自身信用、资金透明度、防盗能力、追索和赔付能力等。

不少国内外第三方机构会监测交易所钱包地址，比如 BitUniverse币优每周发布《交易所透明数字资产排行榜》周报，在6 月 22 日周报中，Coinbase 以 111.94 亿 USDT 位居首位，火币全球站以 54.98 亿 USDT 位列第二，币安以 31.35 亿 USDT 排名第三。再如加密货币分析公司 Messari 于5 月 22 日更新的“真实交易量（Real Volume）”计算指标及交易所排名，币安、火币、OKEx、Bithumb和UPBit等进入前十。另据 Chain.info，截至 6 月 26 日 12:00，BTC 钱包余额排名第一的是火币冷钱包（余额为 255502.16 BTC），Bitfinex 冷钱包（113501 BTC）和 Bitstamp 冷钱包（101857.25 BTC）紧随其后。

类似的统计和排名可以辅助我们判断交易所的实际运营状况，建议保持关注。

交易所钱包的外部风险则主要来自黑客攻击。2018 年 1 月，日本数字货币交易所 Coincheck 被黑客劫走超过 5.2 亿美元的 NEM（新经币）被非法转移。这不仅损害了平台用户的利益，还将日本交易所牌照发放进度拖了一年。

黑客与白帽的攻守背后是道德与资金的博弈。交易所越舍得下血本巩固城墙，黑客的攻击成本就越高。目前头部交易所大多保持着安全运行记录，以火币为例，运营近七年，从未发生盗币事件。

由此可见，避开交易所热钱包的坑不难，选对交易所就行。

如果第一笔数字货币不是来自场外交易，新手往往会主动搜索“哪款数字钱包好用又安全”。Odaily星球日报曾在《区块链钱包能成为第二个支付宝吗？》中详细介绍和对比冷热钱包、托管钱包，概括下结论：冷钱包本质是私钥保险柜，用离线和不便换安全，坑在于物理损坏或丢失，避坑基本靠个人注意；热钱包像是去中心化版网银，有小概率被黑客攻击或出现产品 bug，坑在于私钥（助记词）并不真的助记，避坑的要点是建议物理备份私钥，以及选择大品牌。

该文还列举了成立最久、用户最多、口碑最佳的诸多品牌。所幸，数字货币钱包领域格局过于静态，头部依然那几家，在此不赘述。

稍作小结，以上我们介绍了持币者在获取第一笔加密货币时的三种情况（场外交易、挖矿所得、他人转账）、三个存放地（交易所热钱包、其他热钱包、冷钱包）以及各自对应的风险与风控。

有了币后，怎么操作最保险？

但现实中，用户并非只强调安全，而是在安全大前提下追求增值和流动性。进入币圈的动机和投资目标也决定着不同用户下一步的操作选择，比如高频交易（现货及衍生品）、长线屯币或定投、币本位理财和基金、staking等等。

持币之后的心态大致分三种：飞黄腾达、避险保值、信仰一跃。下面，我们逐一分析不同画像的用户可能遇到的坑和避坑 tips。

1. 飞黄腾达曾是大多数字货币市场小白的梦，他们风险偏好高、操作较频繁、喜欢加杠杆、不爱挂止损。这类散户容易踩入“三坑”：资产类别、交易平台、交易产品，即炒最山寨的币、选最野的小平台、开最“赌”的合约。

虽然他们不一定听劝，但要真想避开这三坑，很简单，就是选择大所。越是正规的交易所，越愿意长期陪伴（粘住）用户，保护交易者利益（和自身收入），因此在选择资产、设计产品、交易全流程上都替用户控制风险。

先说资产选择，BTC、ETH 早已无法填满炒币需求。每隔一段时间，就会出一波新概念新板块，比如平台币、小矿币、隐私币、PoS 币、DeFi 币。上“二级市场”前，可靠的交易所会同时站在用户角度，审核币种背后的价值支撑、预判并加强其流动性，防止新币祸害用户钱财、折损交易所品牌。

还举日本的例子，除了交易所要合规，资产也要得到日本金融厅审批。就在 6 月 16 日，HT 登陆火币日本，成为日本第26个合规数字资产，并在日本合规数字资产市值中排第 7。有了监管和平台的双重保障，超过 620 万的日本数字资产投资者才可以交易 HT。

国内的数字货币投资者则被暴露在更复杂的风险下。假借数字货币之名的资金盘、传销盘、电信诈骗层出不穷，Odaily星球日报曾在《区块链与传销不得不说的故事》和《我知道是资金盘，但我想暴富》中详解个中套路和避坑要点。这类“劣质数字资产”的火热离不开薄弱的投资教育、滞后的监管政策、参与者的贪婪与无知。对此的基础防范措施包括在百度中搜索下项目“风评”，通过微信小程序“灵鲲金融风险查询举报中心”验证下项目性质，更进一步的判断则需要一定的独立思考能力、信息鉴别能力和金融投资常识。

再说产品设计，Odaily星球日报前段时间调查并揭露了靠“假大 V 带单、超高杠杆、提币设限、操纵币价、吃客损、事后失联”的杀猪盘交易所。

6 月，“北京名校女硕士自曝遭遇婚恋‘杀猪盘’ 4 天被骗 75 万”一事被多家媒体报道，被冒名的“真·火币”随即澄清回应，并指出假平台上的“24小时后方显示盈亏”和“亏损额显示”明显不符合正常产品逻辑，为假平台操控的结果。

可见，身为交易平台，离客户资金最近，善恶只在一念间。想作恶的话，平台网址、钱包、社群、币种、客服等皆可造假，环环套路用户。

即便平台从善、坚守正确的价值观，还只是自律。资产流动性差、大户恶意操纵币价、服务器不稳定、黑客攻击等外部风险也时刻考验着交易所的技术实力。

理论上，技术团队规模越大、经验越久，越有能力保护着用户的资产和体验。

站在企业的角度，优化撮合系统（好成交）、稳定行情界面（不宕机）、建立灾后备案（全额赔付和快速清退），都能帮助投资者避坑。

2. 与“炒作型用户”不同，避险型用户多在传统投资领域有一定经验，数字货币对于他们而言，是与主流金融市场相关度低的“净土”，也是总资产中不大的一笔“配重”。在这种保值（甚至是抗通胀）的心态下，他们不会密切盯盘、高频操作，而是更愿把币交给“专业机构”，以期获得“币本位”回报以及中长期的增长。

针对这类需求，钱包和交易所纷纷推出类理财/基金型产品，资产端多连接了量化产品。遗憾的是，数字货币市场处于早期阶段，策略有待磨合校验，团队水平参差不齐，我暂未看到长期真实稳定盈利的产品。

在此，奉劝各位读者远离以“高收益”为宣传点的活期产品，甄别“投资大师”们粉饰过的历史业绩，尽量选择有完整有效法律合同的老品牌。

3. “信仰型用户”最为小众，也最纯粹。他们大多最早进场，在红利期积累财富，在布道中巩固信仰，任凭币价大起大落，坚信比特币终将力压法币。对于这部分玩家，在保证生活的前提下，将法币最大化兑换成数字货币，屯好币，保管好私钥即可。

在此，分享点个人经验。在不同的市场阶段下，投资心态和目标是流动的，我会将币拆成几份，放入不同风险/收益的平台和产品中。在此推介最好用的避坑原则：分散。望大家不要中途忘记。

最后总结下，数字货币市场复杂多变，行业仍在走向成熟，参与者的个人能力十分有限，要想保护自己的资产，选择可靠平台尤为重要。由于平台的技术实力、安全系数和价值观（初心）相对隐性，建议选择品牌久（经验足、违约成本高、跑路风险低）、业务全（减少产品切换的摩擦成本）、备付金/准备金充足（有赔付能力）、相对合规（有迎接未来监管准备）的平台。

正如前文所言，对于暂无明确监管约束的中心化平台而言，品牌、信用、价值观即一切。

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编译者/作者：Odaily星球日报

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