近期，对几个热点Defi项目的思考。

李笑来近期在视频号当中谈及了追涨杀跌的理解，他认为长期来看，追涨是值得去做的，并且举了可口可乐公司股票的例子，无论你什么时候买入，长期来看都是赚钱的，只看选择的投资标的是否正确.

杀跌是短期行为，而绝大多数人其实并不看投资标的的选择，有一点风吹草动肯定杀跌.

再来结合近期的热点来看，李笑来说的话确实很有深意，近期大家炒作的波场上的defi项目oks，很多追高的散户在看到孙哥的微博的风险提示之后，估计很快就杀跌了，币圈的投机的属性太高了。

孙宇晨微博一句话让波场链上的defi下跌几十点，oks币价波动之大，如果你只是打算短期投机的，见好就收，如果你真心长期看好这个项目的，我只建议你小资金参与，即使失败也没啥影响.

其实我观察币圈大多数的项目，几乎都是靠热度支撑的，价值回归之后的币价往往也是惨不忍睹，所以现在就流行追热点币种，只要热点还在，尽早参与，等大家疯狂涌入的时候赶紧抛.

币圈的热点币种几乎都是资金面在支撑的虚假繁荣，大资金进场就是被收割的结局.

据项目方说，和孙哥谈崩了。

项目方想护着散户投资者，孙哥想要低价的筹码.

项目方和孙哥各执一词，毕竟defi项目存在高风险是共识，单从孙哥提示项目风险这一层面上来看，孙哥是为了广大的散户投资者考虑，万一oks项目来个马里奥，孙哥也好提前撇清关系.

不过按理说，以太坊上面这么多Defi项目跟V神也没关系，也没见V神出来辟谣，所以，大家的质疑就比较明显了，还是价格没谈拢。

另外一方面，孙哥这么做，很大程度上是出于商业利益的考虑，没拿到低价筹码就不合作，毕竟币都是卖给散户的，哪有资本自己高位接盘的.

散户拿到低价位筹码的币，资本不愿意高位入局接盘也是常态，拉盘十倍八倍给散户出货，显然不现实.

孙哥还是那个孙割，毕竟，投资自己的项目，才能利益最大化，JUST才是孙哥的亲儿子。

但是我们千万不要小看孙割的学习能力，把oks的特色复制黏贴到自己亲儿子身上难么，对于孙哥来说，明显不难。

目前，孙哥已经开始在微博上推广自己的JUST Defi了。

“Just DeFi 即将推出 Just Lend 借贷挖矿类Compound Defi产品，Just Swap类Uniswap交易产品, Just BTC波场链上btc，届时波场 DeFi 生态将会形成以JST为基础，涵盖去中心化借贷、兑换、跨链完整布局。JST将升级成为整个波场生态Defi核心代币，全方位赋能，发挥社区治理功能，全面分享波场 DeFi 红利。”

说到Defi，可以看作是智能化的互联网金融，还有一部分项目是DEX。当然，DeFi的定义并不局限于这两种，要说起来，比特币就是最早的DeFi系统，即点对点电子现金系统。

关于DeFi，这波风口很可能是去年没有参与交易挖矿的老外带起来的。毕竟像compound这一类的项目都是coinbase投资。coinbase上币即涨的效应起了重要的作用.

defi项目挖矿都具备了很强大的挖矿机制，也就存在了不错的套利空间，例如前段时间一直上涨的bat，很大程度上就是因为bat借贷挖矿的高收益，当然市场当中也存在很多声音，他们认为，借贷挖矿是交易挖矿的升级版，难度略高，但依然存在不小的风险.

不过Compound火热的背面，除了暗藏着DeFi协议历来被担心的黑客攻击、加密货币市场系统性风险之外，还有其治理中心化的质疑，以及COMP分配合理性的问题，分配问题主要还是激励机制的分配是否合理，

Compound凭借资金规模和市值双指标坐上了DeFi 应用的头把交椅，把曾经的王者MakerDao甩下好几条街。目前，MakerDao的资金规模为4.31亿美元，而Compound资金规模已超10亿美元。

数字资产借贷平台Dharma的首席运营官曾在推特上指出，Compound还存在挤兑风险。

他以DAI的存款人利益举例，如果有足够多DAI存款人同时想取回他们资金，提款行为可能会耗尽市场上可用的DAI。按照该协议规则，当利用率提高到100%以防止存款人进一步提款时，他们只能得到提现失败的结果，并将陷入被迫等待中，直到更多的借款人偿还了贷款，他们才能退出。

此外，312给DeFi带来的清算危机，就是当加密货币市场出现极端行情，借款人可能面临来不及补充抵押资产就被清算的风险。所以如果你不是交易高手，借币挖矿并不适合你，

无论是Compound发行的COMP，还是Balancer发行的BAL，这类治理代币目前的应用场景只是参与社区治理时用来投票，挖矿的散户参与社区治理的欲望较低，投机才是目的，当币价下跌，非常容易发生踩踏，

而大部分COMP还掌握在创始团队和投资机构手中，“中心化”治理下，砸盘的风险还是不小的，再加上今日comp币价的持续下跌，看空的情绪依然高涨。

另外，很多交易所开始纷纷上线Defi项目，而大多数散户的投资情绪化还是比较严重的。币圈有一个很大的问题，一些交易所看到什么项目热就上什么，对项目本身的考察可能还远远不够，不过就交易所本身来说，社区看好什么就上什么，撮合交易是为了满足用户的交易需求.

监管到来之前，我觉得，币圈的投资主要还是以比特币，以太坊为主，毕竟这两个标的在币圈的占比极高，一时半会也不容易死掉，投资需要对自己的本金负责。需理性对待.

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编译者/作者：Tomorrow币有

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