【三九读西风】从杭州有惊雷说起

我个人比较喜欢的一位投资人叫碧树西风，他是一位国际市场高频交易者，投资之余，他的两个公众号：记忆承载 和 记忆承载3，均保持日更。我将选取一些文章或文章段落，聊聊自己的所感所悟、所思所想。

《有一个雷，杭州最大的 P2P 也凉了》

4号夜里，杭州最大的P2P，两年前在美国上市的车贷龙头微贷网，被上城区立案侦查了。

微贷大名鼎鼎，有两个九。

第一个是运营了九年，2011年上线。

第二个是自从上市到现在，股价跌去90%。

一个多月前，微贷已经宣布退出P2P行业，但非常遗憾，江湖这玩意，确实是你想来就能来，但真不是你想走，就能走。

怎么说呢？

每一个这样的消息面，背后都有无数个故事，因为有无数个家庭。

我相信，他们有怨恨，有痛苦，有各种情绪，但随着时间的推移都会复归沉寂，这就是市场的魅力。

甭管在当事人身上多么痛彻心扉，酿成家庭灾难，最后千言万语都会汇成一句话：

投资有风险，入市需谨慎。

当然这是句废话。

因为谨慎这种心态会随着时间的推移，慢慢的消失。

就像你拿着笼子去抓鸟，它当然很谨慎。

但是你今天喂它一把米，明天喂它一把米，不需要一个月，只要一星期，它就会自动走进笼子里。

理解这意思吧，人的预期是可以被管理的，那谨慎当然也可以被操纵。

对一个普通人，她只要存钱进去，发现总能取出来，三次以后，警惕心就会减到零。

如果上线九年，那感觉就跟余额宝没区别了。

你去问问存余额宝的，谁会有警惕心？

你去问问存银行的，谁把那个银行万一倒闭，超过50万以上部分不赔偿的通知真当回事呢？

所以，这些警告没有任何实际操作意义。

我也不打算聊这个，我聊的是下面这句话。

投资的风险是永远不可能消除的，能指望的，仅仅是你这个人。

风险无可回避，风险只能管理，但问题是，大部分人没法管理风险。因为他们自己的预期都被人家操纵着。

很多人觉得低收益就没风险。

风险和人相关，而不是和事儿相关。

打个比方：

高收益的项目，高风险，它就像你一天之内200次横闯马路，那你被压死的可能就很大。

低收益的项目，低风险，它就像你一天只横闯一次马路，那你短期内被压死的可能就很小。

但如果把时间放长看，后者持续200天，其实和前者一天的风险是差不多的。

理解我这意思吧，随着时间的推移，再小概率的事件，总有可能发生。

三九：从西风打的这个比方，你就可以知道他之所以选择“超短线”的原因。有必要说明的是，有些朋友对他的交易风格可能并不了解，按照作者过往的文章描述，他的超短线交易，有时持仓不过两三秒。但这只是他的投资策略，并不是指他整天有事没事就交易。所以，当把交易的时间轴一拉长时，黑天鹅也变成了确定性事件。既然如此，从他的角度来讲，将资金利用率提升，没啥不好。

换句话说，投资三要素不是白吹的，这是无数投资人用跳天台换来的。

投资三要素是哪三点？

价格，仓位，风险管理。

价格不用说，谁都知道买在低点，空在高点更安全，谁都知道每天来问是涨是跌，来问接下来短，中，长期的趋势如何。

但后两者，非职业投资人里面很少有人关心。

仓位的意思就是为了给你留下再翻身的机会。

很多人总喜欢满仓操作。

如果半仓操作，输成什么样，不还有半仓么？

如果满仓操作，踩了雷，那你等于这辈子清零。

从零赚到当下，你觉得要多少年？需要20年？还是需要下辈子？

除了仓位之外，最重要的是风险管理。

很多人理解的风险管理就是把P2P里面排名从第一名的买到第十名，挨个买过去。

呵呵。

这不叫把鸡蛋放在十个篮子里，你这叫把鸡蛋放在同一个篮子的十个格子里。

篮子要是落地，你还是鸡飞蛋打。

什么叫做把鸡蛋不要放在一个篮子里？

你选择的这些篮子，要彼此对冲。

比如我们说，大部分时候，美元和黄金是反向的，部分时候是同向的，避险情绪高涨的时候，美元和黄金会同涨，但大部分时候，是反向的。

再比如说，某些品种是避险情绪高涨的时候，它会涨，例如黄金；某些品种是风险情绪高涨的时候，它会涨，例如美股。

所谓两个篮子，这两个篮子之间起码得是反向的吧。

A篮子涨，B篮子跌；B篮子涨，A篮子跌。

你把鸡蛋放在这两个篮子里，形成一个对冲，才有点风险管理的意思吧。

这就像一个跷跷板，一头起来一头落下，两头都有篮子，你在两头的篮子里各放一个鸡蛋。

那么一个篮子落地碎了，另一个篮子终归是高高翘起的。

如果你把所有鸡蛋都放在跷跷板一头的篮子里，这算哪门子的风险管理？

我说的都是常识，最简单的东西。我相信这个市面上，绝大部分投资人，都不知道。

他们也不想知道，他们眼里就只有利润。

人家做传统制造业的，投工厂，投生产线，每周997，一年忙到头，辛辛苦苦，最后赚不到3个点的大有人在。

这不算糟的，还有很多人投产下去，发现没订单，血本无归的。

凭什么你想赚100个点？

我曾经说过的万能三句话，拿出来想一想。

你有什么，你要什么，你愿意放弃什么？

你要100个点，你啥都没有，连基本概念都没有，那结局大概率是什么？

是你会被迫放弃很多很多，很多很多。

这世界一直都很残酷的，如果你不认同，只是你幼稚而已。

我们很多人，永远学不会怪自己。

我说过，怪自己是进步的第一步。

大部分人遇到事情，第一反应就是怨路不平，他从来不想人行不行。

比如我聊P2P，他第一反应就是P2P太坏了。进而怪我们国家，觉得只有我们国家才这样，外国就不是这样的，会这么想对吧？

很多人都这么想，以为换个跷跷板就会好。

你换个新的跷跷板，把鸡蛋还放在一头的篮子里，会好么？

跷跷板的原理就是那样，不是谁家的跷跷板安全，没有这回事。

三九: 价格、仓位、风险管理。因为西风个人投资风格的原因，所以比较少谈及“超短线交易”之外的投资策略。

他所提及的这三点，当然非常重要，特别是在可以加高杠杆的期货交易市场。没有仓位管理意识，不做风险对冲，靠所谓的布林线、MACD 金叉死叉......这些指标去交易，那结果自然是死翘翘。

但我们大多数普通投资者，基本是持有现货，且是长线投资（被迫的也算）。

我个人会把另外三个词经常拿出来思考：周期、策略、耐心。

从目前接触过的区块链投资者来看，今年其实比去年更难受，不仅仅是“312币圈砍树节”的原因，而是很多人已经失去了信心。如果没有周期的概念，出现“哀莫大于心死”的情绪是个人投资心理的必然。

当然，关于周期的时间众说纷纭，在这块，笔者也不是专家，没有什么发言权。但我自己选取的三个标准是：

1、它是否符合常识；

2、它是否曾经被多次验证，呈现出规律性；

3、在满足上述两点的前提下，选择时间最长的那个。

如下图，拿“比特四季”来讲：

1、比特币减半造成的供需关系的改变，这个还是符合常识的。

2、两次验证确实无法得出规律，但比特币还只是个10多岁的孩子，别难为它了，将就着用；

3、现在看，四年很多人都嫌时间不够长，但两年前，关于周期，各种时间版本，我以我拿不上台面的颜值担保，当时四年是最长的。

说到策略，这里面是在包含了太多东西，如品种的选择、资金比例的配置、仓位的控制......没法在这里一一阐述，但这些年，我接触过大量个体投资者，从前只有耳闻的各种光怪陆离的事件都变成了亲眼所见。所以在这里只说一点，那就是：

当坏结果出现时，你要有 Plan B ，当最坏的结果出现时，你要能承受。

至于其他的点，我们将来有机会再慢慢聊，但没有考虑过上面这句话的投资策略都是耍流氓。

举例：

我有20万，可以半年后再还，有人说，牛市马上就要来了，可以梭哈吗？

只有一个问题反问：半年后，牛不仅没来，所投资的标的价格腰斩，请问是否有 Plan B ?

回答了这个问题，再去想投啥可能会更靠谱。

至于耐心：

马云说：男人的胸怀都是被委屈撑大的。

非著名韭菜张三九说：投资者的耐心都是被横盘磨出来的。

当然，其实耐心的背后折射的是自我眼光的肯定与否定。

讲人话就是：

之前投资赚到钱了，生活质量因此而提升，那就越发有耐心；

之前投资不仅没赚到钱，生活质量还因此下降。还耐心，心里只有这个剧本：中本聪那个龟儿子在哪？我出一聪比特币，买他一条腿。

但有一句也请你默念：投资这个行业，早期用钱换经验，后期用经验换钱。

我们常说韭菜这个词，洋人为啥不说洋韭菜？洋人的市场里没有韭菜难道就更安全了？

其实没韭菜的市场比有韭菜的残酷的多得多。

国际市场里韭菜很少，是因为被割的早。人家很早就形成交易市场了，太爷爷，爷爷们早就当过韭菜了。

一百年前被割怕了，以至于后人变得很老实，根本不敢参与，所以国际市场里很少散户，基本都是专业的。

这和我们有很大不同，我们无论哪个品种，大都是散户的世界。

其实你想想常识就知道，一个没有了散户的市场，会有多残酷。

那里面全是职业的，所以很多在国内割韭菜的，跑到国际市场上，被人家耍的一溜儿一溜儿的，大有人在。

这就是为啥我们的市场不对外放开，因为不敢，在阴人这种事情上，老外更娴熟。

这世上说到底，就没有什么没风险的事儿。

交易市场里更是如此。

投资的世界就是爬满鳄鱼的池塘，你不能像采莲藕的小姑娘一样，总想着自己又不贪呀，只想在池塘里采几个莲藕晚上加盘菜。

问题是，你只要靠近池塘，你就是鳄鱼今晚的菜，无论你觉得自己有多安全，这个安全从来不存在。

高晓松曾经采访过欧洲一个帮派的大佬，那个国家的妓院，赌场都是他的生意。

高晓松问对方一句话，你觉得你们国家存在黑暗的一面么？

那个慈祥的大佬很平静的告诉高晓松，他认为没有黑暗的一面。

高晓松就笑了。

任何一个社会，都有黑暗的一面，如果这个人说，在他眼里，一切都是光明的，那只有一种可能，他是一个像杜月笙一样的存在。

说白了，他是教父，他自己就是最黑的。

所以在鳄鱼池里，你要没风险，只有一种办法。

你是鳄鱼嘛，身为鳄鱼，你当然觉得池塘风平浪静，岁月静好。

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编译者/作者：张三九

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