以Comp代币为例了解二元期权

怀揣着无比激动的心情，我们要宣布一则新消息：以 COMP 代币为标的资产的七日二元期权上线啦！

二元期权很好理解，而且容易上手，因此对于那些想要投机资产未来价格的用户来说，是非常好的金融产品。

在本文中，我们将解释二元期权是什么，有什么用处以及如何进行交易！

二元期权可以反映投资者对 DeFi 代币价值的看涨/看跌情绪。

什么是期权？

我们先了解一下基础概念。期权是一种金融衍生品，合约持有者无需持有标的资产，即可享受该资产的未来价格波动所带来的风险收益。

期权的原理是：期权合约可以让买方拥有以协定价格向卖方购买或出售（具体取决于买方持有的合约类型）标的资产的权利。期权持有者只需支付较少的资金，即可利用未来价格跌涨进行投机交易。因此，期权是对冲现货市场交易（亲自购买/出售密码学货币资产）风险的绝佳选择。

什么是二元期权？

在传统金融市场中，有很多期权类型可供选择。例如，实物交割型期权（即，必须实际 买入/卖出 标的资产）和现金交割型期权（即，提前知道将以现金支付）。期权收益取决于期权到期时标的资产的实际价格。实际价格越 高/低，交易对手方的收益越 高/低。

二元期权的不同之处在于收益率曲线较为陡峭。二元期权交易者要么获得期权合约中锁定的所有保证金，要么失去所有保证金。赢者通吃，不存在折衷情况。

二元期权适用于哪些场景

正如上文所述，二元期权很容易理解。二元期权即是参与者下注，预测标的资产将在到期时到达特定的某个价格。Opium 刚刚上线了两种以 COMP 代币作为标的资产的二元期权产品：

$COMP 二元看涨期权 @ 250 DAI：如果你认为期权到期日时，COMP 代币的价格会超过 250 DAI ，那就买它；反之，就卖它。

$COMP 二元看跌期权 @ 150 DAI：如果你认为期权到期日时，COMP 代币的价格会低于 150 DAI ，那就买它；反之，就卖它。

专业交易者有时会将二元期权称为 “赌博”，因为其收益率和亏损率都很高，但是二元期权在 DeFi 领域是非常强大的工具！如我们所见，币价的波动性可能会很高，估值也有可能极不合理——尤其是在新币发行时。二元期权可以反映投资者对 DeFi 代币价值的看涨/看跌情绪。

二元期权是如何运作的？

在讲解如何交易二元期权之前，先让我们了解一下二元期权的基本运作原理。为便于理解，我们以$COMP 二元看跌期权 @ 150 DAI为例。

- 在图中，Bob 是期权购买者；Alice 是出售者。Bob 当下支付给 Alice 15 Dai，Alice 在合约中锁定 50 Dai。如果到期的时候，COMP 代币的价值为 160 Dai，则 买入看跌期权（看多）的一方 Bob 就赌错了，就损失了金钱（15 Dai），Alice 就赚到了钱，而且能拿回自己锁定的钱。相反，如果COMP 代币的价值为 140 Dai，Bob 能拿到 Alice 锁定的所有钱（50 Dai），扣减掉自己支付出去的，赚了 35 Dai；而 Alice 就损失了对应的数额。-

二元期权合约一定有买方和卖方。卖方在期权合约中锁定一些保证金（在本例中特指 DAI），然后买方直接付款给卖方来购买合约。期权合约在以太坊区块链上结算，保证金会锁定到合约到期为止。期权合约到期时，$COMP 的当前价格将决定最初锁定的保证金的去向。

正如上文所解释的那样，二元期权合约的收益曲线非常陡峭，造成赢者通吃的局面，如下图所示：

- 根据上例绘制的二元期权合约的收益图。横轴表示到期日时 $COMP 的价格，纵轴表示 DAI 收益 -

如何交易二元期权？

在传统金融中，二元期权已经有了较长的历史，但是最近才被 Synthetix 引入 DeFi 领域，流行了起来。虽然二元期权带来了较好的用户体验，但遗憾的是一直没有出现以 $COMP 为标的资产的二元期权。

接下来要介绍的是 Opium.Exchange 最近上线的 COMP 代币二元期权的交易流程，依然以?$COMP 二元看跌期权 @ 150 DAI 为例。由于每个期权合约都有买方和卖方，在这个例子中我们以买方为例。

步骤 1：创建订单

访问?Opium Exchange?，点击左侧边栏的OEX-BPUT-COMP-3JUL-150/50设置订单。设置你愿意为该期权合约支付的价格，以及你想要购买的数量。

步骤 2：结算以太坊上的期货合约

一旦你的订单创建成功，在匹配到对手方之前随时都可取消。一旦匹配成功，该期权合约会在区块链上进行结算，买卖双方所支付的保证金会锁定在合约内，直到合约到期为止。

步骤 3：期权合约到期（由 Opium Exchange 处理）

期权合约到期时，收益取决于 $COMP 的实际价格。我们需要考虑以下两种情况：

$COMP 的价格超过 150 DAI ：作为该期权的买方，你判断失误，损失了为该合约支付的 DAI 。

$COMP 的价格低于 150 DAI：作为该期权的卖方，你判断正确，获得了卖方作为保证金锁定在合约内的全部 DAI 。

结论

通过二元期权，投资者可以简单有效地表达对标的资产价格看涨或看跌情绪。因此，对于发展初期的 DeFi 领域来说，二元期权的用处很大，而且收益率很高。但是，请注意收益率曲线非常陡峭，你最好在有把握的情况下交易二元期权。

（完）

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编译者/作者：以太坊爱好者

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