DeFi一周速览: 锚定多个资产, 合规, 线下

来源|公众号摘录

编辑|红军大叔 -无涯社区

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在以前区块链分叉很简单， 社区投票表决， 然后分家。有了DeFi生态之后就比较麻烦了， 你可以理解成一个复杂的IT系统进来了更多的关联方， 一旦分叉之后之前的关联方在新的分叉里很可能失效。

我理解是这里已经不能做到完全的“线上”， 而是涉及到“线下”， 比如对于稳定币来说是“IOU”的， 即一枚token可以等价换回一美元的， 那我肯定不可能在两个分叉上都给你发美元， 所以稳定币会选择一个分叉。

接下来后面其他人的角色也要考虑前面稳定币已经做出的选择， 你会反对稳定币的建议？那你的生态里原来依赖稳定币的地方要做切换， 总之， 很麻烦。

这让我想到了一件事， 即传统企业里的IT系统复杂到一定的时候就很难再推倒重来， 只能修修补补。也可以说， 原来的系统”长“出专属于自己的依赖土壤。

阅读: Dragonfly Capital：因为有了 DeFi，以太坊现在已不可能分叉

https://www.chainnews.com/articles/647373789687.htm

合成资产这个词特高大上，其实就是从一种资产生成另一种资产的意思。比如MakerDao的Dai也是一种合成资产， 因为它锚定美元， 所以可以看做是美元的合成资产。但是这个锚定是有前提的， 即通过抵押ETH的方式来生成Dai，而且一般都是超额抵押。

Synthetix 的做法感觉比较骚， 它不是抵押ETH， 而是抵押自己的token SNX来合成各种其他资产。这种方式带来的特点是：合成资产多样性， 便利性， 抗审查， 交易流动性强， 无交易对手风险。

社区里民道老师给的评价是，这种合成模式最大的问题是没有底层资产支撑，无水之源，压根就规模化不了。比特股早期的做法和这个有点类似， 不妨再回头去学习下Bitshare的之前的模型。

从这个话题迅速切换到Fcoin曾经的模式成败，说到了孟岩的量化参数问题还是成本摩擦的讨论，暂且略过。

阅读：DeFi「老三」Synthetix 是何方神圣？了解一下合成资产

https://www.chainnews.com/articles/031102095703.htm?from=timeline&isappinstalled=0

dforce近期将稳定币成分做了调整，之前支持的稳定币Dai 退出组成部分，这件事有点微妙，发生的背景在于近期MakerDao自己的锚定发生了变化，从ETH单个锚定切换到一篮子锚定。

我个人以为Makerdao是看到了单个锚定存在潜在不确定风险，一揽子方案带来的把控度会比较好。话说我之前还因为Makerdao完全锚定以太而觉得以太的网络效应会增强，那么新的变化对以太会带来什么样影响呢？拭目以待吧。

点击阅读：

dForce社区投票结果: USDx成分币调整

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万字描绘加密货币交易所合规化全景

作为虚拟货币主要的交易流通场所，交易所是整个行业的核心服务商之一(另一个被认为是提供生产工具的矿机生产商)， 目前加密资产市场总市值约 2200 亿美元，而交易所和加密资产种类接近 1:10，这个密度是很高的，对比下A股市场平均交易所和股票数比例为 1:4330。也说明一方面交易所的利润很高，另一方面门槛也较低。

既然门槛低各种乱象也就可以理解了，各种花式割韭菜也成了圈里见怪不怪的现象。

1024的讲话是一个重要的转折点，监管与合规势在必行，而且管起来相当容易，公链可以说自己是去中心化的，然而讽刺的是交易所没有一家有规模的是去中心化的，既然也是中心化的，还不是想怎么管就怎么管，看看最近的乌镇大会各种传统割韭菜的大佬纷纷回来想从良的意思。

我个人一直有一个想法，这个想法未必成熟，即在我们讨论去中心化与中心化监管的时候看起来有一些冲突的地方，但是确实有求同存异的地方，比如我们都同意对违法乱纪的现象加以约束，对明显是空气币没有真实研发做投入的不实宣传做出监管是有必要的。但是如果因为要监管就一刀切认为只有联盟链合适，公链一堆毛病的这种人不是傻就是坏。

当然，监管之后，之前曾经热烈讨论的STO是否会重新进入视野呢？不得而知。

阅读：万字描绘加密货币交易所合规化全景

https://www.chainnews.com/articles/673414008840.htm

蔡凯龙认为，金融的本质可以浓缩成为：效用跟风险在时空中的交换。

比如你的银行存款是将风险转移给银行，未来获得利息，比如你的保险是将风险转移给保险公司，得到的效用就是保障。

作者认为无论是CEFI还是DeFi都没有违背这个金融本质。而DeFi的意义在于实现普惠金融。

当然DeFi的问题目前主要集中在以太坊一家独大另外用户数和用户体验还不够，我个人理解也很自然，区块链是有门槛的，行业确实在早期。

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区块链去中心化金融(DeFi)的解读

崔伟认为，DeFi的本质是无需许可的金融生态，而金融的核心是借贷和支付，如果把以太坊看做是黄金储备，那么Dai 便是超额“以太坊本位”储备下发行的央行货币。

但是作者认为DeFi的发展并不乐观，因为各个国家对金融的监管只会越来越严，这意味着严格的KYC、AML，意味着执照、许可和认证。

点击阅读：DeFi的核心优势和挑战

这是MakerDAO潘超在9月份发表的一篇文章。传统上对稳定币的分类是，“稳定币有三种：法币抵押型、数字资产抵押型和无抵押算法型。”

潘超给的新的视角是，从稳定机制角度，可将稳定币大体分为两种: 克隆币 (cloned currency) vs. 锚定币 (pegged currency)

克隆币，顾名思义，是法币的直接“剪切粘贴”。通过储备同等数量的标的法币或资产，发行面值相等的代币，基于区块链自由流通。这种稳定币最大的用途是让无法触及法币账户或交易特定资产的用户获得同样的风险敞口。

克隆币最好的政策就是没有政策，只要严格实现100%资产储备即可。

这种情况下合规是最大的前提和优势，比如Pax gold就是。而TUSD、 Digix Gold 和中国几家交易所推出的美元稳定币需要依赖于具备其他信托公司合作伙伴以及商业保险,就没有这个优势了。

而USDT只有74%储备金，并且不保证实时承兑，并且资产负债表不唯一，还有比特币等其他资产类别。

鉴于此，作者认为USDT属于锚定币。

锚定币一般有两种实现方式：链上资产抵押模式和铸币股份模式。

链上资产抵押模式的代表是 MakerDAO 的 Dai。铸币股份模式稳定币引入了两种金融工具，稳定币和“债券”。当稳定币的价格低于 1 美元时，系统会发行可以用稳定币购买的债券，债券能够在未来收到更多的稳定币。

点击阅读：一种新的稳定币分类视角

本文并不是在说币安的去中心化交易所。而是将币安交易所的数据通过API和预言机分享给别的区块链。

币安号称全球流动性最好的交易平台，它通过WebSocket和REST提供行业领先的API，涵盖637个价格对。对于高频交易者来说，拥有一个强大、可靠、低延迟的API是在变幻莫测、起伏不定的市场中保持竞争力的关键。

为了让智能合约集成币安API的数据，Chainlink构建了一个用于实现连接的外部适配器，从而让任何节点运行者都能提供数据。

该外部适配器在构建时采用了无服务器架构，因而节点运行者想运行多少外部适配器都可以，并且只有在该外部适配器被使用时才需要向云服务器供应商支付费用。

当然，对预言机的争议还是挺大的，上次卡咩在无涯社区分享的时候也认为在DeFi应用里暂时没有划为主流应用。

当然支持预言机的理由也很充分，智能合约光有代码即法律远远不够，需要更多的数据，而纯粹的线上数据自我循环容易形成空转，dForce的杨民道认为DeFi生态只有将更多线下资产引入进来才会有大发展。

联盟链出来后也有一个这样的猜想，让政府充当预言机的角色不更好？即线下关键数据提供者政府监管，甚至牌照制度，有这个想法是因为预言机本身很难做到去中心化，而且很多人也认为，其实能够提供数据的就那么几家，还去中心个啥呢？既然如此，我们直接最有监管能力的政府来参与这个角色不是更好。当然，预言机的技术可以继续使用，但是核心变成教官问题。纯粹是一个猜想哈。

点击阅读:Chainlink预言机将币安数据连接到下一代DeFi应用程序

这是一篇较早的文章， 不过了解下DeFi产品本身的治理过程也是有必要的。MakerDao要实现的目标是Dai和美元实现接近1：1的锚定， 那么控制的方式就是通过控制Dai的供需方式来干预， 而控制供需的方式就是调整稳定费率， 目前档位相差1个点：

那MKR持有者会认为拉高费率为自己谋私利吗？潘超说短期拉伸在短期内无法获利， 而长期维持高稳定费率成本将大于MKR获利的收益。

点击阅读:去中心化MakerDAO，是如何做出「利率调整」决策的？

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编译者/作者：无涯社区

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