Deribit期权市场播报0716-反向日历价差

附言

之前的播报中，我们讨论过日历价差。通过同执行价格不同期限的期权进行组合，形成卖近买远就是正向日历价差，形成买近卖远就是反向日历价差。目前近月和远月平值IV差距很大，当行情来临时，近月的波动率变化往往要大于远月，所以构造一个反向日历价差，或许是个不错的选择。

正文

本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。

【标的表现】

BTC历史波动率

10d?27%

30d?29%

90d 61%

1Y??81%

ETH历史波动率

10d?46%

30d?44%

90d 72%

1Y?101%

目前比特币近月的RV明显低于IV，中远期合约RV略低于IV。这是由于近一段时间RV确实低于平均水平，而卖方不愿继续压低卖价所致。

【BTC期权】

持仓量10亿美元。

期权持仓量重回10亿美元大关，持仓量整体增长比较平稳。

各标准化期限隐含波动率：

今日：1m 53%, 3m 66%, 6m 72%

7/14：?1m 54%, 3m 66%, 6m 72%

隐含波动率与昨天持平，对于近月维持在54%左右，远月维持在72%左右，二者18%的差距在历史数据上也已经属于比较大的差距。如果行情来临，波动率会出现回归走势。

偏度：

今日：1m -2.8%, 3m +0.9%, 6m +3.5%

7/14：1m -1.5%, 3m +2.9%, 6m +4.1%

前天大量资金集中买Call，昨天大量资金集中买put，今天卖方卷土重来，主动卖出占75%。

Put/Call Ratio持仓量之比为0.52，市场结构稳定。

从持仓量变化看，虚值看涨期权仍然是交易的主力，但是相对而言成交量不大。

持仓分布如图所示，月底31日到期的期权持仓量突破5万BTC，中短期期权持仓量增长速度最快。

【ETH期权】

持仓量1.63亿美元，持仓量继续上升，已经接近季度交割前的持仓量。

交易量近两日有所放大。

各标准化期限IV：

今日：1m 55%，3m?67%，6m 74%

7/14 : 1m?56%，3m 68%，6m 74%

隐含波动率相对平稳，短期波动率正在回归。

偏度：

今日：1m +3.2%, 3m +9.6%, 6m +11.1%

7/13：?1m +6.4%, 3m +11.7%, 6m +10.8%

ETH的数据与BTC的数据分化越来越大，做不同币种的联动可能会存在机会。

—-

编译者/作者：Deribit德瑞大学

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。