$ 1.2B比特币期货和期权合约刚刚到期，接下来是什么？

今天共有106,000枚比特币（BTC）期货合约和期权到期，这令投资者好奇BTC价格在到期之前和之后如何反应。

空头并不期望最近的价格达到$ 11,000，尤其是在经过两个月的横向交易活动之后.7月比特币期货的总未平仓头寸增加52％，表明卖方要么过分自信，要么主要是将其用于对冲和套利机会。

以上数据显示，期货总未平仓头寸超过52亿美元，仅比2月中旬的历史高位低3％。尽管这个数字似乎令人生畏，但事实是，今天到期的款项还不到5亿美元。

比特币期权更令人担忧，因为前一天总未平仓合约21亿美元的32％到期了。与期货市场不同，在最后一个交易日内滚动期权没有太大好处。

期权合约是所有市场的赢家，因为那些在水下的人被认为毫无价值。至于今天尚未到期的14亿美元未平仓头寸，最大的问题是弄清楚那些持仓多头/空头头寸。

上涨18％后，期货未平仓合约不变

BitMEX的平均杠杆使用率超过20倍，这意味着10％的波动应该足以清算60％的交易者，因为他们的保证金不足。

上图显示，尽管价格上涨了12％，但7月27日的买入清算额仅为1.15亿美元，这表明这些卖家的利润率异常高。实际上，这是一个看涨指标，因为大多数这些未来的合同卖方似乎都被套期保值了。

期权市场依然看涨

今天，比特币期权的未平仓合约减少了6.9亿美元，剩余的14亿美元中的60％留在了8月和9月。更重要的是，应该了解对看跌/看涨比率的影响。此度量标准可以很好地衡量专业交易者的情绪。

根据上图，在到期前，7月30日的看跌/看涨比率为63％。这表明期权（看跌）未平仓头寸比看涨期权（看涨）小37％。初步数据显示，该指标目前为69％。尽管仍处于看涨区域，但剩余日历的未平仓合约显示的乐观情绪略低。

净到期结果很可能是中性的

由于多头和空头始终具有相同的敞口，因此期货市场自然更加平衡。通过监视最近的永久清算活动，可以推断出大多数卖方已被完全对冲。今天约有5亿美元到期，这还不到未平仓头寸总额的10％。

当前，BTC期权市场似乎偏向多头，并且如前所述，最近的比特币（BTC）价格飙升使许多熊市措手不及。

正如Cointelegraph先前报道的那样，投资者应密切监视25％的Delta偏斜指标和期货合约违规行为。这些指标中的每一个都将表明是否存在潜在的过度看涨活动。

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编译者/作者：建国大业

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