太惨烈！A股新三板血流成河，打新中签如中枪，成富豪收割机！

7月27日，新三板精选层的32只新股挂牌交易，迎来了从大红大紫到血流成河的一天！

　　刚开盘，32只新股全部高开，一片爆红。但是好景不长，交易一段时间之后，32只股票就出现了分化。到收盘的时候，居然有22只跌破了发行价，很多个股盘中一度暴跌30%；只有10只上涨，还有1家收平。

　　看下面这张图，绿油油的一片，这哪是新股发行首日交易，分明就是股灾第一现场。

　　新股不败的神话，没在主板破灭，也没在创业板破灭，更没有在科创板破灭，让人想不到的是，居然在新三板给破了。

　　新三板新股破发，也是惨叫声一片，基金、富豪大户被活埋，新三板，活成了大富豪的收割机。那么，在这场财富收割的游戏中，谁才是真正的大赢家呢？

　　一

　　不太关注证券市场的人可能会觉得奇怪，新三板不是早在2013年就开板了吗？怎么又有新股申购首发这一说呢？

　　这要从新三板的变革说起。

　　的确，新三板2013年就开始接受中小企业上市交易了。刚开市时，掀起了一股中小企业的上市热潮，很多中小企业老板，实现了公司上市的梦想。

　　由于新三板对企业上市的要求门槛很低，只要是个企业，有个几千万的营业额，找一家靠谱的证券公司和会计事务所，花个一两百万的费用，就都能登上新三板。

　　到2017年初，新三板就有11630家企业上市。A股发展了20多年，也才4000家左右的上市公司。

　　新三板一下搞这么多企业出来，结果僧多粥少，根本就没有什么交易。没有任何流动性，原来的股东股票卖不出去，无法退出，公司也融不到资金，就丧失了上市的意义。

　　上新三板，对公司经营不但没有正面作用，相反还带来不了新的问题。

　　原来没上市，财务不公开，还可以合理避税，上市之后不行了；上市的审核过程中，为了补之前的财务报表，又得补缴三年的税款；上市过程和上市之后，都要请专业的会计事务所，这也产生了不少费用。

　　上个市，补税和财务费用，得掏几百万元出来。那些公司基本面不太好，老板本想上市圈个钱走人的，没想到钱没有圈到，还亏了几百万。

　　这些流血上市的老板，不堪忍受每年高额的财务费用和正规纳税，又悄悄地从新三板退市。

　　也就是说，很多新三板上市的老板，偷鸡不成，反蚀了一把米。

　　新三板成了一潭死水，没有交易、没有融资。监管层也实在看不下去了，就在新三板原来的上市企业当中，选择一些财务状况和经营情况比较好的企业，让他们进入精选层。

　　二

　　进入精选层有什么好处？

　　最大的好处就是，就是能像A股一样，可以IPO，可以首次公开发行。

　　还有一个好处是精选层的投资人会更多，个人投资者只需要有100万的资产即可开户，开户门槛越低，投资人就越多。新三板除了精选层，还有创新层和基础层，开户的门槛分别是200万和300万。

　　另外一个好处就是，一年之后，如果符合A股的上市条件，可以转板到A股上市，这是最吸引投资人的地方。

　　新三板上市的公司，进入精选层，可以公开发行一部分股票，这部分股票实际上就是新增发的股票。既然公开发行，那么投资者就可以参加打新股。

　　很长时间，A股的新股上市当天都会被爆炒，能打到新股，就意味着能赚到钱，获得不菲的收益。

　　正常逻辑上来说，投资人也认为新股必涨也会发生在新三板的精选层，参加新三板打新，投资人也是趋之若鹜。

　　6月底，新三板精选层新股申购，不少投资人投入巨资参加打新，除了个人投资者，参与其中的不乏公募基金和私募基金。

　　“民间股神”林园旗下的50多个私募基金，携50亿资金参与精选层打新，中签收获颇丰，获得了1790万股，中签金额为1.7亿元。

　　林园拿着50亿元，豪赌新三板新股，原本想借着新股暴涨狠狠赚上一票。和大多数投资人、基金经理一样，林园猜中了开头，没猜到结局。

　　刚开盘，32只新股全部高开，林园的基金全部盈利3964万元，收益率高达23%，算是旗开得胜；但没过多久，这32只新股全部掉头直下，如果林园的新股全部没有卖出，收盘时将亏损1256万元。

　　林园打中的19只新股，有14只跌破发行价，亏损1735万元；1只收平，不赚不亏；只有4只收在发行价格上面，盈利445万。

　　大多数投资人、基金经理，都像林园一样，本想着新股上市赚上一笔，结果钱没赚到，还把鸡腿给亏没了。

　　即使他们上市当天卖出去了，也不可能卖在最高价，由于中签的股票太多，要卖完真不容易。有些人刚挂单卖出，结果股价跌得比挂单价低，无法成交，投资人不得不再挂更低的价格，才能卖出去。可见，在下跌的时候，卖股票也不容易。

　　像林园这样的大佬，都被新三板精选层给收割了，其它大户投资人，也同样没在这个新股发行中赚到便宜。

　　头条上一个股评大V，一共中了十三只新股，开盘时全部卖出去了，只赚了八九百。真是一顿操作猛如虎，算算利润二百五。

　　另外一个股评大V，动用了100万的资金被冻结5天，中了100股，卖了只赚了12.67元，还不够一个盒饭钱。真是赚着卖白菜的钱，操着***的心。

　　基金经理、股评大V，中签新股都被收割，这哪叫中签，应该叫中枪才对！

　　更让这些打新的投资人悲伤的是，他们被冻结的巨额资金，完美的错过了A股7月初的那一波疯牛。也就是说，他们参与精选层打新的机会成本，实在太高了！

　　三

　　为什么新三板精选层新股会跌得这么惨烈？

　　最根本的原因，新三板精选层，不同于A股，里面没有散户韭菜，全部都是大户、基金。

　　精选层的100万开户门槛，将韭菜们都档在门外，能开户的，都是有钱人和机构。这些人是什么人？全部都是在A股市场收割韭菜的镰刀。

　　这下好了，新三板精选层的参与者，没有韭菜，全是镰刀。没有散户，就没有非理性炒作，也就没有韭菜。大户们个个都很理性，不冲动，结果镰刀和镰刀干起来，能不跌得惨烈吗？

　　如果只是镰刀相互厮杀，那倒也算公平，就看谁实力强。但更可怕的是，精选层还潜伏着历史上的老股东，他们的持股成本太低。

　　这些人要么是原始股东，几乎没有持仓成本；要么是几年前入市接盘的投资人，当时开户门槛是500万，那都是有实力的投资人。结果接盘后，多年没有交易，他们可是被套了多年。

　　新股上市，他们终于等到了套现的机会，这简直就是久旱逢甘露，不要说破发，就算打5折，他们都想赶紧卖出套现。

　　这些老股东，成了新三板的收割机，不要说韭菜了，他们连镰刀也一并收割，一点也不含糊。

　　这些老股东，解套的心情，都不知道有多急切。有一个叫“宝源胜知”的公司，作为“同享科技”持股超过5%的大股东，吃相太难看，没有提前15个交易日公布减持计划，直接在新股上市当天减持了8万股。

　　“宝源胜知”开市首日套现了112万元，收了一张罚单，账户限制交易3个月。

　　看看老股东那猴急的样子，就知道精选层的这些股票，像兔子的尾巴一样，长不了。

　　事实证明，精选层没有散户，没有韭菜，就没有非理性繁荣。大户、基金这些锋利的镰刀，也没有用武之地，相互残杀且不说，还要被老股东这个大收割机团灭。

　　没有韭菜的市场，真不是一个好玩的市场！

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编译者/作者：比特币三哥

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