霍比特E姐有约｜DeFi明星Serum真正的去中心化交易所

7月29日20:00，「霍比特E姐有约」第6期进行了主题为“DeFi明星Serum 真正的去中心化交易所”的线上AMA，本期节目由霍比特HBTC全球商务VP Elsa?Qiu主持，Serum?COO Constance受邀参加，并为社区用户带来了关于Serum的深度分享。

以下为AMA实录：

Elsa：今天很开心邀请到我的老胖友康康来霍比特做客！

Constance：大家好，我是Constance，也可以叫我康康。

我在FTX和Serum担任首席运营官，主要负责市场宣发、运营、用户增长等工作。

我从新加坡国立大学金融系毕业后，进入投行瑞信，从事投资风控及合规相关的工作。2018年加入币圈，在火币亚太区负责机构业务。2019年初加入FTX团队，今年团队一起发布了Serum。

Elsa：请康康给大家介绍下Serum是一个怎样的项目? 为何想要建立Serum? 它解决行业中的什么痛点？

Constance：Project Serum是一个功能强大并却完全去中心化的衍生品交易所。它将能够进行完全去中心化的跨链交易，并非常高效准确地给用户提供可执行交易的价格。它是基于Solana搭建，同时今后也会与以太坊整合。SRM作为Serum生态系统的功能型通证SRM将会完全与Serum整合，同时从手续费回购/销毁中获益。同时用户可以将SRM质押给任意想要质押的节点以获取节点奖励。解决了去中心化交易所的速度费率问题。

Elsa：为何说Serum是具备中心化交易所体验的去中心化交易所呢? 为何能做到这点?

Constance：这个很大的原因取决于Serum的速度，?以及低交易成本。

Serum由很多不同的成分组成，?但它的核心，是一个基于Solana公链的去中心化生态系统，围绕着一个去中心化交易所和构建于这个交易所上的一系列产品，以及一个复杂的跨链协议使其可以与其它底层链协同运作分共同运作。

我们选择拥用拥有高性能的Solana公链作为基础，?它具有以下五点的特性:

1. 高性能：Solana公链的在全球超过60个节点参与时，性能可以达到峰值每秒50000次的全球网络高并发。

2. 低延迟：400毫秒每个区块确保交易会被及时处理且小于半秒就能完成交易。

3. 低交易成本：低矿工费，大约每一百万笔转账费用为$10，确保了用户能最大化利用好高性能网络的同时不必担心过高的成本。

4. 编译语言广：Solana支持Rust，C，C++，?Libra’s Move编译语言。为社区成长吸引打下基础，吸引更多语言的工程师来搭建整个生态。

5. 组合型智能合约：组合智能合约帮助solana完成多种跨链资产转移的可能。

由于这些特点，?让我们可以在Serum上搭建完整的订单簿(orderbook)，这与传统交易所是一样的。

Serum不需要依赖于自动做市(AMM)，?不同于大多数的DeFi交易，用户不必被迫面对某条特定的市场曲线。在Serum上，?你可以做买方出价或卖方报价，?可以挂单可以吃单，?可以有更多对于交易的掌控权。

Elsa：请问Serum为何采用订单簿(Orderbook)模式，而不是现在较受欢迎的自动做市商(AMM)模式? 背后的规划和思考是什么?

Constance：我们知道这一轮DeFi的发动机是AMM类的DEX，这也是目前最火的DEX形式，?但自动化做市(AMM) 存在很多问题：你必须要给双边同时提供流动性;你不能给某个特定价格提供流动性；除了当前市价以外，你不能以其他价格去提供流动性;你没有办法根据自己的意愿去决定报价数量，实际提供的数量总是比计划的更多。

任何用户包括做市商一定是更喜欢使用订单簿模式的，因为只有订单簿模式能够满足大家平时交易时的一些正常需求。

且有了挂单簿，我们就可以在上面建造更多的多金融产品、搭建复杂的清算引擎、构建杠杆功能、打造结构化产品、以及增添代币资产。

所有这些都是Serum基础架构的一部分。

Elsa：刚刚提到Serum具有跨链功能，可以实现跨链资产的兑换，并有计划推出SerumBTC，?SerumUSD，为何需要这些？

Constance：跨链一直是DEX的痛点之一，?在过去几年中，已经有很多项目尝试过支持跨链协议，其中包括WBTC，它创建了一个打包成ERC20通证的比特币。

大多数现存的解决办法都依赖同一个东西：预言机，或是一众持币者。

本质上比特币并没有在以太坊上，所以一个智能合约应该如何知晓或者影响某一笔转账呢?

Serum的跨链协议可以完全无需依赖第三方信任，避开预言机或节点的控制，通过智能合约自动判断对手盘两侧的资产是否按计划到位。

若两边资产到位，则自动完成跨链转换并退还双方保证金。

若一方出现违约则会通过节点参与仲裁决定资金和补偿的分配，确保过程中尽量减少人为干预因素，作到真正去中心化的公平公正公开。

回到Serum的跨链SerumBTC和SerumUSD，本质上比特币并没有在以太坊上。

SerumBTC是一种创建在ERC20版本或者Solana版本上的BTC代币的方式，?这种方式将能够创造处完全无需信任的BTC代币，让资产在不同链之间跨。

SerumUSD是一种去中心化的稳定币。一个去中心化的不会出现单点故障的稳定币。能够将真正将去中心化交易所从稳定币侧彻底实现不依赖现有传统金融基础构架。

更多技术细节大家可以去Serum的网站查看我们的白皮书:

http://projectserum.com/

Elsa：请问SRM代币的经济模型是怎样的，如何实现价值捕获和长期增值？SRM在Serum生态中扮演怎样的角色呢?

Constance：我们团队一直注重创造真正价值，构建健康生态。我们认为一切没有真实现金流作支撑的通证都很难走得长远。在SRM上我们延续了FTT的经济模型同时可进行了大幅度的改进与优化。

首先从现金流上来看，Serum作为未来DEX赛道上的领头羊，将会把其所有的净手续费用来回购SRM并销毁。这种简单直接的方式会长久地支撑SRM未来的价格走势。

然后，在Serum生态系统中SRM能够被用在节点上质押以维系生态系统的正常运转，并因此能够获得节点奖励。

从通证分布上来看，100亿总量中，90%全部在第一年锁定。这是因为我们希望所有的投资者都长期看好Serum并立志于陪伴Serum共同成长。

第一年完全锁仓期结束后，锁仓的SRM会开始长达六年的线性解锁——算是数字货币领域，有史以来最长的解锁期了（试想一下，六年在加密货币市场是非常长的时间，六年前市场还未有以太坊和币安的出现）。

而所有投资人的SRM也全部在这一部分锁仓之中，足以看出投资人对这个项目的绝对信心。对机构投资人有了解的朋友们应该深知这是一件多么非同寻常的事情：币圈这么多年没有哪个项目能说服投资人锁仓7年，并如此支持与信赖这个项目。币圈一日，人间一年，这7年可谓是非常之久。

目前許多DeFi社群已经对Serum作出了不少正面回应。我们亦乐于看见社群人士表达对流通供应问题的关注，亦感谢他们提出宝贵的意见。

那剩下的10%解锁盘中，将只会有2500万来自项目贡献者以及流动性提供商的流通盘以及600万来自IEO预售轮参与者的流通盘。其他那些解锁的SRM会专门被用来给市场提供流动性、满足买方需求、并用来支持Serum生态系统的各种奖励。这些解锁的SRM仅会在被用于满足市场的真实需求时才会流通。

Elsa：Serum的节点以及Staking和投票功能，可以给大家详细介绍一下Serum这一块的机制么？

Constance：首先怎么创立一个节点呢？

每个节点包含最少10，000，000个 SRM（或相同等值的MSRM），并需要最少1个 MSRM。

用户可以自行创建自己的节点，或将SRM或MSRM质押到其他的节点中。

节点将有可能有资格获得以下奖励：

1. 对于每笔付款，节点领袖将获得节点总奖励的15％，其余85％将按比例分配。

2. 每个节点每年将根据其持有量获得2％的年化收益率。

3. 每个节点每年将根据表现和职责，另外将再获得0％-13％的收益。

4. 每个节点当完成特定挑战和职责时，还有机会获得奖励。

5. 节点还有可能得到部分Serum交易费用的分红，目前分红比率是10％，?至于其余的交易费用收入会用于SRM的回购和销毁，这也将作为SRM持有人的一种得益方式。

那么作为节点的职责有哪些呢？

1. 为了不断优化Serum的效率，节点需切实履行各项界定明确的职务

2. 提交区块链的历史数据与跨链互换时的挑战

3. 有潜在管理Serum保险金的需要

4. 参与Serum上的提案投票，例如费率调整等。

某节点有可能被选定成为 '投票' 节点，或 '委托' 节点。在投票节点中，每个质押用户都有权独立投票，节点中大多数将成为该节点的立场。而在委托节点中，节点的领袖会代表整个节点投票。

5. 一旦需要节点提交相关记录（例如提交节点记录给智能合约，协助智能合约解决跨链互换时引起的争议），作为节点的一员，任何已质押用户皆可向节点给出提议或反馈。委托节点的领袖则有权选择呈交哪个提议或反馈作为最后该节点的立场。而在投票节点的质押用户，需要成员内先进行投票，再决定提交哪个方案。

6. 任何节点都能够提议改变管治规定(例如改变费用)。成本需要50，000个SRM，而相关费用会从节点的资产池中扣除。假如提议的改变成功获通过，那50，000个SRM的成本将会给退回，否则将会被销毁。

7. 一个提案需要获通过，需要最少60％全球已质押SRM的赞成。

這個参数可以透过未来的提案而作出改变。

大家也可以到这个网页去了解更多关于节点的内容：https://projectserum.com/staking-voting

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编译者/作者：霍比特HBTC

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