DeFi 狂想曲：公链和游戏如何拥抱 DeFi？

从 MakerDAO 到今年的 Uniswap，再到昨日因一行代码暂时告一段落的 Yam，DeFi 历经一年多的发展，不论是用户总数还是锁定资产价值都大幅提高，成为加密行业当之无愧的新一代热门担当，引发众多热议。

8 月 13 日晚，Cocos-BCX 中文社区成功举办第一期热点 AMA 活动，主题为 DeFi 狂想曲。

活动由 Cocos-BCX 全球社区贡献者 Alvin 主持，区块链研习社创始人 Higer、DAPPX CEO 蔡明辉、Cocos-BCX 全球技术贡献者 Reed 担任嘉宾，由陀螺财经、DAppChaser 和 IMCOCOS 共同担任媒体观察团，并由链闻、PANews、碳链价值战略支持。

Higer：公链一定要拥抱 DeFi

区块链研习社创始人 Higer 通过公链发展史、公链发展困局、DeFi 对公链的重要意义三部分内容，提出公链一定要拥抱 DeFi，DeFi 就是公链最重要的一块拼图。

对于整个区块链发展史而言，公链的出现带来思维方式转变，如同欧洲的文艺复兴对于资本主义萌芽的催生作用，让人们意识到，如果通过可编程的方式将去中心化思想付诸实践，那么很可能应用于更加广泛的世界。作为区块链世界的基础设施，公链能够让数字资产运行于其上，如此一来，就能让人们跳出过往物质世界的财富和股权等边界的约束，实现财富的突破式发展。

比特币的出现呢，让人们第一次拥有了一个基于互联网的资产，并且不需要任何第三方的认证和背书，以太坊则希望通过对其扩张，通过提出图灵完备的智能合约，扩大区块链原有的使用范围，逐渐构成如今丰富的区块链世界。虽然现状不够完美，但是已经非常具有想象力。

来源：区块链研习社

如这张区块链分层协议图所示，公链的发展基本就是在一个金字塔结构里不断优化，比如，有的公链着力于扩展共识协议，有的公链进行区块扩容，还有的进行二层网络的设计。

公链勾勒出一个美好的愿景，以底层公链为基础，上层的去中心化应用逐渐丰富，似乎可以不断构建起整个去中心化大厦。这两年区块链的发展，主要也是这两种方向：

第一种方向基于底层，即让公链变得更好，比如说比特币的各种扩容方案，EOS 等号称百万 TPS 新的 DPOS 共识机制，还有跨链、分片等新技术出现。

第二种方向基于应用层，即让应用更加丰富，比如说 DApp 的涌现。

然而，愿景美好，发展历程却与痛苦相伴，比如 2017 年，各种异想天开的白皮书出现，最终一地鸡毛。公链性能迟迟得不到提升，DApp 也未能发挥出最大潜力，大量项目销声匿迹，团队黯然离场，甚至有些项目方以「还给社区」为名，光明正大地不负责任。

Higer 认为，DeFi 的出现和爆炸式发展，是区块链发展思维认知的第二次跃升，有利于打破公链的发展困境，公链团队应该积极拥抱 DeFi。

DeFi 发展迅速，锁仓金额从 4 月的 7 亿美金，到现在变成 50 多亿美金，3 个多月实现了 7 倍涨幅。

来源：DeBank、区块链研习社

除此之外，DeFi 代币的总市值也从 4 月的 10 亿美金，到现在的 100 亿美金左右，3 个月又实现了十倍的涨幅。

来源：DeBank、区块链研习社

再看 DEX （去中心化交易所），4 月交易量日均不到 1300 万美金，到现在日均超过了 4 亿美金，33 个多月实现了 30 倍增幅。

来源：DeBank、区块链研习社

DeFi 属于一种金融应用，对安全的要求超过性能。因此，在公链性能无法在短期内取得突破的情况下，公链通过积极开展 DeFi 领域的基础设施建设和应用产品的投资、布局，是其未来能否胜出的一个关键因素。

来源：区块链研习社

那么，如何构建 DeFi 的发展思路呢？除了稳定币、借贷、交易这三驾马车，还有很多细分产品方向。虽然以太坊上的 DeFi 已经发展到了一定程度，但其他公链仍然有更多方向借此盘活整个生态。Higer 认为，借贷和交易是最值得展开的方向。

蔡明辉：游戏公链、NFT、预言机和 DeFi 的想象空间

DAPPX CEO 蔡明辉从最近的一些热点入手，介绍了 DeFi 的分类，并且从游戏公链、NFT、预言机三个方向畅想 DeFi 的结合形式。

现阶段，DeFi 中比较火的类别主要是交易类、借贷类和衍生品类，交易类如各种 swap 和 balancer、curve 等，借贷类如 compound，主要起杠杆作用，衍生品类如 Yfi，即做工具去其他 DeFi 平台获取收益，再分收益给用户。然而，由于这些 DeFi 的火热，导致以太坊网络越来越拥堵，手续费也水涨船高。

蔡明辉所理解的 DeFi，是“code is law」（代码即法律），是曾经兴起、如今已有几年沉淀的领域。DeFi 之所以今年走向火热，是因为原有的数字货币交易共识逐渐被打破，一些很多人没怎么看懂、看不上、甚至没有想象过的智能合约玩法，终于通过 DeFi 的形式被广泛接受。不论是谁，都可以将想法变成规则，通过 DeFi 公开性的规则，去掉包括交易所做市商的人为干预，形成真正的价值共识。

蔡明辉认为，像 Cocos-BCX 这样的游戏公链，最容易想到的结合 DeFi 的形式，即链游代币经济系统和 SWAP 经济系统的双闭环，能够为链游内部的代币提供可靠、可依赖的流动性，不论游戏是否存在，只要有人挂买单，都可以将游戏代币换成生态代币。

而且，DeFi 和以往的 DEX 不同，DEX 还是买单和卖单的交易模式，但 Uniswap 一类的 DeFi 是价格根据非线性公式兑换的方式。游戏公链结合 DeFi，代币既有游戏本身的盈利作为支撑，又融合了 SWAP，上涨会更加健康。

蔡明辉进一步设想，游戏公链结合 DeFi，还可以考虑为提供流动性的用户发送凭证，对应游戏中的特权，比如免费获得游戏币、游戏道具和特价购买道具等特权。

不仅如此，DeFi 或许还可以结合 NFT （非同质化代币），做成 NFT Swap，比如将游戏里限量英雄 NFT 投入 Swap，用户就可以不受游戏是否存在的阻碍，自由交换这类 NFT 资产，而且非 Swap 途径交易获得的英雄 NFT 存在价差，由此构成这类交易的原生动力。这类 DeFi 应用场景可以在游戏里发挥很大作用，让游戏玩家获得更多收益和利益。

对于游戏方而言，能够直接通过 Swap 售卖游戏中的 NFT 资产，不仅为市场注入流动性，还能增加自己的收入。

目前，行业内还有另一种方向，就是 DeFi 结合预言机，比如某些选举的结果，曾经的玩法是，赢的一方可以按照投注比例瓜分输家的投入总额；新的玩法是，根据投注时长进行瓜分，越是早期投注的人，分得的 NFT 标记时间戳，最后的分成比例不同。

以下为 AMA 环节，涉及五个问题：

问题 1：区块链游戏和 DeFi 还有哪些可能性和机会？

观察团-陀螺财经 主编 Blake：关于区块链游戏+DeFi 还有哪些可能性？现在这个时间点来说还有哪些机会？

Cocos-BCX 全球技术贡献者 Reed：很开脑洞，很多方向值得尝试，我就补充一点：游戏可以学习 DeFi 的去中心化投票治理，运用到游戏一些关键性的数值设定或者系统中去。通过提案、投票的机制，由整个社区通过持币投票来决定游戏核心系统的运行。

区块链研习社创始人 Higer：区块链游戏对于区块链应用最有价值的是虚拟资产的认定和交易，而最大的问题是很多时候 Token 只充当一个交易媒介，跟积分没有本质的区别。

问题 2：对于降低滑点的看法

观察团-DAppChaser Erica：目前的 DeFi 热，归根到底是流动性挖矿吸引的交易热潮，即众多 DeFi 协议通过治理代币激励用户进行交易行为，很多交易者都非常关心滑点大小的问题，Uniswap 火起来之后，其他很多 DeFi 平台，比如 balancer、hakka，都以更低的滑点作为主要宣传的创新点，请问各位嘉宾对 DeFi 协议如何降低滑点的问题有什么看法？

Higer （补充）：滑点简单讲，就是你想交易的价格与实际成交价格的差距。

Reed：目前都在拼各种 AMM 模型，如果我能想到一个更好的模型，那我肯定做一个 Swap 啦！我向金融人士、做交易的朋友请教了一圈，还没好的答案。目前来看，通过流动性挖矿的刺激，是一个不错的运营的手段，模型改进方向，暂时没有好的方案。

所以，我认为，DeFi 一方面可以通过各种金融功能实现 Token 铸币使得游戏系统内的 Token 更有价值，另外，通过 NFT 能对资产进行更好的确权和流转。

DAPPX CEO 蔡明辉：为了规避滑点，参与者可以使用机器人做多次小笔交易，有他人买入卖出时，机器人自己进行卖出买入，类似板砖机器人。另外，滑点可以防止币价的暴涨暴跌，大家有个大致概念就可以了。

Higer：DEX 当前的痛点主要是解决两端的问题：一个是如何减轻无常损失，让流动性供应商更好地参与挖矿；一个是降低滑点，让交易者有一个更好地使用体验。

滑点高是 Uniswap 一个非常头疼的问题，当用户大额买入或卖出时，实际成交的价格跟当时的价格差距很大，主要原因是 Uniswap 的定价模型，x*y = k，其中 x 和 y 分别代表两种资产的数量，k 是两种资产数量的乘积。没了交易对手，但交易的价格是由一个公式来确定的，所以产生了滑点。

对于滑点，我没有很好的解决方案，我觉得 Bancor V2 已经打开了一个想象空间。

只能降低滑点，而不能消灭滑点，这是大家要明白的道理，中心化交易所当流动性不足的时候，也是无法一次买入或者卖出的，需要分批，是一个道理。

问题 3：对去中心化交易所未来形式的畅想

Erica：DEX （去中心化交易所）在加密行业并非新事物，对比 2017 年风靡一时的 EtherDelta 等老牌 DEX，Uniswap 等在产品方面有明显的优化，极大降低了用户使用门槛，各位嘉宾是否能畅想一下，未来的 DEX 在产品方面还会有哪些可能的创新方向？

Reed：DEX 始终是行业最亮的明珠，这么多年也一直在进化。不管是 DEX，还是 CEX，都有长足的发展和进步。未来希望能在资产的品类上能更丰富些，比如说蔡总说的 NFT 也可以，就挺好的。

蔡明辉：类似 UniSwap 的上下游的 DeFi， UniSwap 提供的是置换式的二级交易市场，那么还有哪些上下游可以做的呢？我觉得这个问题不需要点破。

Higer：我觉得不断解决四个方面问题就行了：流动性供应、价格滑点、用户体验，还有上币方面的体验，主要思路都是解决两端（资产端和用户端）的问题，其实和中心化交易所在解决的问题都是类似的，如果通过各种技术手段的优化能使其不断逼近 CEX 的体验，那么就很成功了。

问题 4：如何看待 DeFi 热潮？是否已经到顶？

观察团-陀螺财经 Blake：想请教下各位嘉宾如何看待这一波 DeFi 热潮？今天的 YAM 暴跌是否说明了这一轮已经到了顶点？

蔡明辉：今天的 YAM 可以说是技术能力不足带来的恶果，属于个例，不能代表全部。

Reed：今天下午 yam 因为一行代码，直接崩溃，对整个 DeFi 市场影响巨大，相关 DeFi 概念的 Token 大幅下跌。整个以太坊受其影响，gas 费用达到惊人的 360 gwei。看似要崩盘的感觉，但作为区块链从业者，我是非常看好 DeFi 领域的，你仔细研究发现 DeFi 才是最具区块链精神的。

比特币的白皮书标题是《一个点对点的电子现金系统》，只是金融的一部分，是支付、价值存储这些。DeFi 大大拓展了链上金融的边界，核心是要在链上构建整个金融体系。不仅仅是支付，还要有借贷，抵押，衍生品，交易，期权，保险等等。

而且 DeFi 项目更加重视社区，重视社区治理，一个项目很多时候就是一个 DAO 组织。像我早期参与过一点的 YFII。这个项目完全是一个聊天群里聊出来的，没有以前项目中所谓的创始人，团队包含不同的角色，完全是松散的组织，非常有意思，极具区块链精神。

如下图所示，整个 DeFi 市场的在加密世界还很小，增长空间很大，还是一小群人在玩。不知道群里有多少人是去 MakerDAO 上借过 DAI，在 Compound 上存过钱，去 YFI 上参与过流动性挖矿？比例还是还是很小的，但流程下来，感觉非常好。

Higer：DeFi 是这个行业的未来，是所有公链希望，DeFi 是比 DApp 更高级的范式，是自智能合约之后对区块链爱好者的第二次认知洗礼！这次 DeFi 热潮对这个行业的发展具有重要意义，经过几年的稳健发展，其爆发具有历史必然性。YAM 的崩盘是个警示，告诉大家要敬畏市场，同时让大家关注 DeFi 产品在代码级的风险。目前市场显然没有到达顶点，还有很大增长空间。

蔡明辉：YAM 的崩盘恰恰意味着真正的 DeFi 中，技术能力起到极其重要的作用

问题 5：以 Cocos-BCX 为例，说说游戏公链做 DeFi 的优势

观察团-IMCOCOS：DeFi 概念在最近很火，使用 Cocos-BCX 链做 DeFi 相关的应用，和使用其他链相比，有什么优势吗？

Reed：既然要谈优势，就来点王婆卖瓜，自卖自夸。我们不谈速度和费用的优势，这个很多其他 POS 链也有，我们有几点优势：

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编译者/作者：DAppChaser

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