Ampl的未来和建仓策略

Ampl争议依旧。与前段时间稍有不同的是，随着价格下降+通缩，之前部分看多者转为看空；之前一部分观望者现在在喊归零。我个人在经过这段时间的研究之后，倾向于对Ampl在本轮的表现持谨慎乐观态度。

以上判断成立需要有两个大前提：其一从现在往后有一年以上的牛市，时间上要给足Ampl几个起起伏伏的机会；其二是本轮牛市中，以太坊和Uniswap要持续成为焦点。

两个前提，我想没人可以确切的看见未来。但如今的形势看，都被定义为大概率事件应该没毛病。

一直处于观望状态的原因

首先，肯定是因为知道晚了。

最早看到longbtc微文知道了这个币。但他是山寨币亏钱小王子，自然也没那么重视。（甚至等着看热闹）但我当时有一点直觉性的想法，认为这个项目是有底层创新的。通常，我觉得有底层创新的币不容易是本着资金盘的初心做出来的。因为底层创新需要些理想主义，要长期思考才能做到。而资金盘，通常更需要简单好理解同时短平快。

问题在于，好初心未必会有好报，甚至可能走着走着就成了资金盘。

等到看到小雪接连发了几篇带数据、带背调的文章，意识到这个币要重视起来的时候，已经有点晚了。

其次，近段时间做了一些机会比较。

这轮DeFi热我基本是踏空的。虽然自己从去年就一直关注DeFi发展。但到目前也只少量持有MKR一个币。也没参与挖矿。

七月底Ampl开始回调之后，我处于一个集中补课的阶段。要看懂爆发式呈现的DeFi们，还是用了些时间。当然，到现在我也还很多疑惑。补课到现在，我觉得可以开始边补边干了。

投资要讲究性价比，讲究机会成本。相较于目前大热大涨的币，Ampl有价格优势。今天（8月16日）Ampl价格0.65美元，向下，距离3月暴跌的低点0.49只有不到20%的差距。距离2019年的历史大底0.3美元不过一倍。

也就是说，Ampl向下亏一倍，向上几乎无限。至于会不会通缩至归零。看流动性规模，依然在Uniswap稳坐第一并遥遥领先第二名；看交易量，在Uniswap上依然处于绝对头部位置；看市值

大户砸盘的一币两面

Ampl想成为更好的点对点电子现金。在经济模型设计上是存在可能性的。在我看来，最大的障碍是早期投资人持仓太重。一个大户把持的货币是不可能被广泛采用的。

Ampl这件事的困难在于，如果没有早期投资人坚定支持，这么不容易被看懂的币很难生存。而一旦有一定的生存能力，早期投资人的支持马上就变成了进一步发展的障碍。

我们可以从以太坊浏览器看到：

#Ampl财政部7月18日有一批解锁。

#员工和顾问池在七月26日有一批解锁。

#早期投资者池在七月26日有一批解锁。

客观事实是早期获利者正在出走。且大户减仓主要发生在这一轮。其中员工和顾问池目前还不知道会在什么时候停下来，这个有待观察。另一个事实是目前早期投资者和团队持仓还很重。所以按理说抛压不会是无限的，因为市值小到一定程度，大户无法出货，从自利的角度讲也应该变成持币策略。

至于散户，可以把大户抛压理解为获利出逃。但是我想如果是不负责任的获利出逃因该是瀑布式的砸盘。而不是现在看到的线性砸盘。不排除一种可能：早期支持者锁定利润的同时，也帮助项目推动了良性的去中心化进程。

本轮看多Ampl的原因

1 相交于其他DeFi项目的性价比上边说过。

2 熊市经历两次死亡螺旋而不死，一定有很深刻的原因，也一定形成了自己的反脆弱性。那么到了牛市，且大热过一轮，被几乎市场上的每个人知道，更不可能轻易归零。

3 经济模型受到认可。相关讨论会形成不断地传播。

3 牢牢占据Uniswap排名第一这个最耀眼的曝光位置。后边不管Uniswap升级、发币吸引更多流量，还是以太坊性能提升带动Uniswap，Ampl都是近水楼台。

4 YAM上线那天Ampl大涨。YAM2我猜大概率会启动。

5 虽然经历了退潮期。可宏观的看项目市值、知名度，都有了质的飞跃。而且相对于稳定币赛道的潜力，目前Ampl潜力还是巨大的。

三个建仓时间点

虽然Ampl有份额稀缺的性。但通缩特性让谷底持币者要承受比其他币种更多的痛苦。相较于其他币种低位买入不动，我更倾向于把买入Ampl的资金分成两批。

一是足够低的低位，可以承受归零的钱少量买进。这部分资金是要承受通缩磨损，但是防止错过买进机会的。

二是启动通胀之后，第一时间右侧大量买进。早期买入者因为承受了一段时间通缩，所以通胀初期实际上并没有盈利，应该抛压不大。情绪一旦起来，涨价+通胀的循环开启难度不大。右侧买进这部分资金是要承受高于一美元溢价，而防止被无限通缩磨损的。

Ampl给我长两个记性

熊市思维与牛市思维

熊市思维让人活下来，牛市思维让人赚到超额利润。

问题在于，什么时候用什么思维。为什么现在市场上踏空DeFi居多？还不是因为激进的投资者在18、19年都死光了。牛熊思维贵在拿捏转换的艺术。

之所以用“艺术”来形容，是因为做好这件事首先要有技艺，要化市场数据为概率集、为仓位管理；还要有感性上敏锐，能拿捏好自己的心态和市场参与者的普遍状态。

看到Ampl晚，本质上还是因为不够重视Uniswap

大名鼎鼎的Uniswap上排名第一的池子，没重视，灯下黑。没什么好说的，长一智吧。

以上。

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编译者/作者：第二个区块

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