DeFi热潮与IFSwap新思路

?壹 -DeFi热潮

在过去的两个月中，DeFi一词“弥漫”着整个币圈，无论是平台币、公链、侧链赛道的项目，只要项目方公布与DeFi概念相关的官方公告，币价便会迅猛拉涨，而没有跟DeFi概念沾边的项目，仿佛都被这个市场所抛弃。

在2018年，就涌现出一批DeFi概念的项目以及其忠实的拥簇，当初的市场，17年1XO的热潮仍未完全褪去，只需要一篇白皮书就可以大行其道进行资金游戏，并不需要真实产品落地，但随着币圈2-3年的不断发展，一批一批投资者在整个加密货币的浪潮中进行着不断的迭代和更新，单纯的空气项目想要在这个市场中，愈发不足够吸引到投资者“砸钱梭哈”。

而在今年，本身拥有着BTC最具意义的一次减半行情的光环，加上ETH 2.0、波卡跨链等等热门概念，注定是资金不断活跃的一年，以往单纯的空气资金项目，如今已经没人买账，而在17/18已经启动的大量DeFi概念项目，在资金最为活跃的一年中，成功大放异彩。

DeFi 是什么？

DeFi的全称是，Decentralized Finance，“去中心化金融”。DeFi利用了区块链本身具有的特性，创建一个相较于中心化金融金融/平台，更为透明、高效的系统平台。目前，DeFi整个大类可以分为多个细分赛道，资产借贷、去中心化交易平台（DEX）、衍生品协议、预言机等等。

DeFi 有多火？

DeFi的热度从原生DeFi概念项目，延伸到原有各类项目（平台币、公链等）与DeFi概念进行结合，现在哪家项目不蹭下DeFi的概念名目，都不能愉快地喊出“To the Moon”的口号。从7月开始，百度搜索指数，DeFi一词的热度直线上升。并且在8月，随着全市场最火爆的流动性挖矿项目YAM的48小时爆火到归零的过程，DeFi的搜索热度不断创下新高。

DeFi 有多强？　

先来看看，DeFi项目的代币涨幅有多强。年初至今，资产借贷概念ETHLend（AAVE）涨幅超过60x，同类型项目Compound目前涨幅高于20x，预言机项目LINK涨幅接近10x，市值跻身前5。这仅仅只是部分在中心化交易所能够方便进行交易的币种，更有近3个月先于Uniswap、Balancer等去中心化交易平台（DEX）发行，而后因为市场热度极高，被各大中心化交易所上线的DeFi项目Serum、YFI等，还有在Uniswap上短期数十倍，上百倍的各种小币种项目，这也是DeFi项目足够吸引人的地方之一。

再看看，DeFi生态中锁定的资产总量。目前DeFi共锁定了资产总量超过60亿美元，而在一年前，这个数据仅仅为5亿美元，单单从6月初至今锁定的资产总量就已经翻了6倍，未来整个DeFi生态中锁定的资产总量会越来越高。

贰-Uniswap效应

在DeFi概念爆发之际，不得不提到一个关键的去中心化交易平台——Uniswap。以往的项目上线二级市场模式，一般是发行项目代币后，与交易所进行洽谈，通常都会支付一笔金额不小的上币费用，并且在交易所占据着对用户资料、交易数据绝对的主导权，而随着加密货币的发展，更多用户希望交易数据和交易过程足够透明和去中心化，避免交易所数据砸盘、挪用数字资产等情况出现。

Uniswap运行机制　

Uniswap是一个基于以太坊网络开发的，能够进行ETH以及ERC-20代币之间互相自动兑换的去中心化交易平台。Uniswap的使用方式非常简单，只需要接入以太坊钱包（Metamask等），就可以直接将自己的资产在平台上进行资产兑换。

Uniswap在今年爆火的表面因素是，Uniswap的赚钱倍数效应堪比17年IXO的暴富效应，甚至远超于它，于是投资者才会络绎不绝，但其爆红的内因需要提到一个概念，“自动化做市商”（AMM）机制。

传统中心化交易所，除正常投资者进行交易外，交易所为了维护盘面以及为交易币种提供流动性，会引入做市商来提供买盘和卖盘，同时做市商能够从中获取价差的利润以及中心化交易所的手续费返佣。同样的做市商机制能够适用于DEX和CEX，但在DEX上，做市商无法获得在CEX那样足够稳定的收入，还需要冒着自身做市资产被盗的风险，因此大多数DEX，如IDEX缺乏做市商的存在，较多币种都缺乏良好的盘口深度。

Uniswap为代表的交易平台，找到了一种新的提供交易流动性的方式——自动化做市商（AMM）机制。用户能够在Uniswap上完成即时兑换，能够在不同代币之间进行交易，无需对手方，交易立即成交。而在Uniswap上采用的是恒定乘积方式，即 X * Y = K（K为常数）。

假设当前想要在Uniswap上进行币种ABC跟ETH的兑换，即ABC/ETH。

-最初，整个流动性池中有100枚ABC和10枚ETH，常数为1000；

-当我想用1枚ETH兑换币种ABC时，根据流动池中的代币ABC和ETH数量，可以算出1ETH能够得到9.09枚代币ABC（不考虑流动性抽水）；

-此时，整个流动性池中有90.91枚代币ABC和11枚ETH，代币ABC兑ETH汇率价格为1 : 9.09。

Uniswap优势

Uniswap引入了AMM机制，叠加超低的发币成本和发币过程，吸引着投资者和发币方，形成了一个庞大的生态系统，热度堪比甚至远超17年的IXO。在今年6月1日，Uniswap的日成交量仅仅100万美金，但随后的两个月时间里，这个数据一路暴涨200倍，近几日平均日成交量在2亿美金左右，多重优势加持了Uniswap在短短2个月时间周期内，隐隐有赶超部分中心化交易所的苗头。　　

1. 发币成本低，发币步骤简单

在Uniswap上线一个币种步骤不算复杂，首先在GitHub上创建币种，设定好币种相关的参数（代币名称、代币供应等），然后进行相关智能合约的部署，随后只需要消耗一笔以太坊网络的GAS费用便可以完成新币种的创建。

2.低门槛做市商制度

在中心化交易所进行做市，需要一定的专业知识，但在Uniswap上只需要向代币的流动性池中放入对应的币种即可，之后也不需要任何操作，静待该币种每一笔链上的转账所产生的收益即可，只需要学会如何使用钱包等步骤就能低门槛充当做市商的角色。

3. 公开透明，数据链上可查

Uniswap上的每一笔转账交易都可以在链上可查，足够公开透明，对比部分中心化交易所发生过数起项目假数据砸盘等事件，Uniswap这类的去中心化平台，很好地解决了这些弊端，让每一笔转账梭哈都清晰可见，让投资者做到“愿梭服输”。

Uniswap劣势　　

Uniswap必定是优势和风险并存，在加密货币市场中，完美没有套利空间博弈点的产品，不会在短期对众多投资者产生这么大的魅力，只有高风险和高收益并存的小资金隐藏高倍杠杆的市场才会滋生更广阔的市场。

1. 项目自身风险

中心化交易所有较为完善的上币机制以及退市机制，各个交易所制定了不同的规则来进行项目上线的筛选，但在Uniswap并没有这些机制，也就意味着，你在Uniswap上看到的>99%的项目可能都是假项目或者空气项目，因为在这之上发币不需要任何门槛。那么，本质上同去年模式币相似，初期较少的外部流通量，但筹码集中在发币方的手中，这也就意味着代币是否归零完全取决于少数人手中，这样的持有成本是巨大，因为可能第二天睡起来手中的币就变成了“纪念币”，毫无价值。

2. 安全技术风险

去中心化类的项目最大的风险来源于黑客的攻击，近几个月已经不止发生一起黑客攻击事件，项目大量质押资产被盗，包括目前较有热度的DeFi项目衍生品协议Opyn，DEX平台Balancer都发生不同程度的黑客攻击，这对于质押在项目系统中的资产来说，无疑是悬在头顶的“达摩克利斯之剑”。

3. 转账问题

目前以太坊网络因为链上转账量激增，正常情况下的GAS费达到10-20美金一笔交易，遇到有DeFi项目众筹抢购时，消耗的GAS费甚至有可能几百到一千多刀，这也让很多想小资金博弈的小散们，因为GAS费用而望而却步，也丧失了很多一级项目的抢购机会。

叁 -与众不同的AMM兑换

目前DeFi受限于以太坊网络的各种局限性后，受到Uniswap的启发，各类项目纷纷推出DeFi概念产品，将自身项目优势与DeFi进行良好的结合。其中，IF团队提出了一个更加务实的链下交易方案IFSwap，同时兼具了数据公开透明性和交易过程简化、降低手续费等特性。

IFSwap功能实现

IFToken是IF生态中的生态媒介，具体介绍可参见我们文章《IFT, DEX里走出来的明星Token》。在IF生态中，用户可以在社群中使用IFTip机器人直接进行，DEX交易、币币兑换等功能的实现。IFSwap在原有的模式下，借鉴了Uniswap的AMM（自动做市商）机制，用户将直接通过机器人达成交易和兑换，省去了大量的链上交易时间，也减少了转账产生的燃料费。

1. 链下交易

结合Uniswap提出AMM（自动做市商）机制，并且将交易放到链下进行，避免了因为链上区块拥堵从而造成的等待过久、投资机会错失，或是转账失败等情况的发生。IFSwap更加注重使用者的用户体验感，在保证数据基于链上的公开透明后，能够更快的进行币币兑换和交易。

在以太坊2.0迟迟未落地的情况下，所有的交易在链上完成，对公链来说压力是非常大的，加上手续费的昂贵，使得普通交易根本无法在以太坊上运行，即使以太坊2.0诞生，届时会涌现出更多的需求。链下交易、数据上链模式可能是这一问题的解决办法，在二层应用协议层执行可扩展性非常强，同时保证了公开透明的特性，用户可以对交易进行验证。

2. 数据上链

IFSwap每笔交易将通过“数据上链，链下交易”的方式完成，每笔转账或交易执行将被记录上链，通过回溯交易日志，用户可以随时查看交易币种情况，历史交易记录，保证了交易过程的公开透明，也大大节约了交易时间和成本，整个过程仅仅需要通过IFTip机器人或者Web页面完成。此外，事后上链较为灵活，无需实时，可以实现批量上链以减轻链上的负担，用户也无需承担这方面费用。

3. 挖矿激励机制

在Uniswap上，系统会给每对流动性池的提供者一定的流动性手续费抽成，普通交易用户则在流动性上进行交易，捕捉套利机会。IFSwap延续了这个机制，但重新发行权益代币IFS，该代币是IFSwap分红的依据，按比例将系统收入分配给交易用户、流动性提供者、IFT持有者三类参与者。流动性提供者除了获得交易对手续费抽成外，还能参与流动性挖矿，获得IFS奖励；交易用户则在机器人和网页交易，即可获得IFS挖矿奖励。

IFSwap通过流动性挖矿、交易挖矿和交叉空投等组合方式，激励用户提供流动性和参与交易。届时IF将会向IFS早期持有用户空投IFT，由于持有IFS的价值提升，故而将提升用户的挖矿意愿，当系统交易量增大，手续费收入增加时，持有IFS获取分红则足以维持平衡；同时给IFT用户空投IFS，则让所有IF生态用户从IFSwap中受益，此设计将吸引IF生态中微信、Telegram用户积极参与，且极大催化用户的参与热情。

IFSwap优势

IFSwap区别于目前市场上的DEX交易兑换机制，利用了本身IF生态中IFTip机器人对接的海量存量用户，直接跳过链上繁琐的兑换过程和高成本转账费用，结合Uniswap的AMM（自动做市商）机制，让用户享受到更便捷的“DEX”的体验。

肆-新的风暴已经来临

当前的币圈被分成“老韭菜”圈和“新韭菜”圈，“新韭菜”们大多对于当下热门的概念项目（DeFi、预言机、跨链等）都有非常强的冲劲，看到Uniswap上发行的项目，通常的做法是先打钱，后看项目，而老韭菜往往相反，因为经历了几轮过山车后，对于投资略显谨慎，但是DeFi的热潮已经势不可挡，我们只有顺应时代的浪潮，而不能逆势而行。IF生态下，即将问世的IFSwap系统结合了DeFi的优势，但以用户体验度为主，兼具双方特性，做到了极致的平衡，是下半年令人期待的落地产品。

本文来源：HappyBlock
原文标题：DeFi热潮与IFSwap新思路

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编译者/作者：HappyBlock

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