什么是通用市场准入（UMA）？

通用市场准入（UMA）是用于为任何基础资产创建，维护和结算衍生工具的协议。 在较高的层次上，UMA协议允许用户创建智能合约调整的元标记，这些元标记表示任意派生； 然后，元代币交易者无需持有基础资产即可表达其市场观点。

UMA的可配置组件

所有交易对手的公开地址

每个交易对手的保证金账户

计算衍生经济术语（例如NPV或波动率）的逻辑

先知被指定报告相关资产的数据（即价格）

合同具有修改保证金余额和管理付款程序的功能； 每个合作伙伴都必须保持保证金余额

特征

由于每个UMA元标记都引用底层内容的链下供稿（通常是价格），因此主要的设计挑战是安全地鼓励将该数据正确地报告给UMA合同。 为了实现这个目标，团队发布了一个神奇的设计，称为数据验证机制。 在较高的层次上，该系统试图通过Schelling-Point投票系统为智能衍生品合同提供有效的经济担保，以鼓励其进行准确的数据报告。 饲料损失比从错误合同中获利要贵得多。 该系统具有三个主要功能：

腐败成本是破坏超过50％的选票所需的代币的总市场价值，使用Schelling-point系统报告给网络。 该成本可以是恶意者自己控制这些投票代币所必须支付的价格，也可以是贿赂现有代币持有者的价格。

腐败获利是衡量参与者通过使用虚假数据破坏智能合约而可能获得的财务收益的度量。 每个智能合约必须报告自己从腐败中获得的利润，并在调整CoC时将这些价值的总和考虑在内。

强制执行机制确保通过代币供应操作，腐败成本大于从腐败中获利。

UMA合同的好处

金融风险的代币化

由于UMA合同由具有由合同合作伙伴定义的条款的智能合同涵盖，因此这些智能合同可以使用令牌来表示每个合作伙伴的风险程度。 如果这些代币是可替代的并且符合诸如ERC-20之类的标准，它们将很容易在交易所进行交易和转移。 这扩展了令牌的可见性，使个人可以直接承担财务风险，而无需直接干扰UMA合同。 对于资本较少的投资者而言，这尤其重要，由于代币的可分割性，他们无需签订UMA合同。 分散的金融产品，例如对冲基金DAO或其他产品，也可以标记其可见性。 这使实体的智能合约可以通过UMA合约来维护可见性，而实体的投资者只需要在自己的钱包中交易代币。

工程价格稳定性

比特币和其他加密货币的价格波动通常被视为采用加密货币的最大障碍。 由法定货币或大宗商品（例如Tether或Digix Gold）支持的稳定币依赖中央集权方或实体审核来确保其价值。 诸如Dai和Basis之类的分散式解决方案旨在解决此问题，但尚未得到广泛应用。 通常，如果持有货币A的投资者想要用货币B投资资产，那么投资者对该资产的敞口就会随之波动。 因为财产中的任何利润都必须转换为货币A。类似地，获得总资产汇率时，以与基础资产相同的货币进行的计算和保证金存款是最自然的。 因为UMA合同允许合作伙伴定义其敞口的所有经济性，所以交易对手方可以定义允许进行综合敞口的金融合同，而无需考虑保证金货币与基础资产货币之间的外汇汇率的变化。

简化对加密货币的机构托管要求

对于机构投资者而言，投资加密货币和其他加密资产可能很困难。 这在很大程度上是出于托管和会计方面的原因：每项新资产都需要构建，测试和批准新的系统和流程，这对任何令牌，报纸或新的密码系统都构成了重大障碍。 组织可以通过金融合同进行投资，并根据统一的标准UMA协议标准化其风险，托管和会计系统，从而简化此过程。

结论

UMA协议是一个分散的规范，它允许将金融风险从任何基础资产的不信任转移到全球任何个人。 该协议使用新的系统和经济驱动程序以透明有效的方式维护抵押品，同时准确地结算交易，同时允许用户完全控制其经济影响。 这些属性共同作用，使个人可以转移财务风险，而不受地理位置的影响。

您可以在此处查看UMA价格。

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文章什么是通用市场准入（UMA）？ 首次出现在AZCoin新闻上。

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原文链接：https://azcoinnews.com/what-is-universal-market-access-uma.html

原文作者：Dorothy

编译者/作者：wanbizu AI

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