授予对加密的复杂访问

2017年，许多交易者和投资者蜂拥至加密货币，因为它们被波动性较小的传统市场无法获得的那种回报所吸引。 但是，动荡不可避免地伴随着风险和机遇。

但是，加密提供了许多超越传统手段的机会。 可编程代币和智能合约为自动化交易和投资工具创造了潜力，使它们更易于理解，并且对于各种风险偏好的零售用户而言更容易获得。

集中式金融创新竞赛

衍生品交易平台FTX是率先使用杠杆代币的首个集中式交易所，使用户无需管理保证金，清算或抵押品即可获得保证金敞口。 杠杆代币来自交易所的永久掉期合约，并作为可交易的ERC-20代币运行，可以提取和交易。

它们每天都会重新平衡，也可以根据用户的交易活动进行兑换。 这些是较高风险的工具，适合寻求更多波动性的交易者。

如果模仿是最恭维的奉承形式，那么FTX可以从Binance进入杠杆代币潮流相对较晚的事实中得到安慰。 最初列出FTX的杠杆代币后，Binance突然掉头并删除了它们，并以用户混淆为由。 仅仅几周后，这家交易所巨头宣布将推出自己的杠杆代币版本。

但是，FTX已确定继续为加密用户提供创新的交易解决方案。 一个这样的例子就是它的MOVE合约，这基本上是一种具有集中流动性的期权跨行策略，用于推测比特币（BTC）的波动性。

MOVE合约无需管理具有相同行使价和到期日的两个期权合约（称为跨期合约），而是使用户能够以更用户友好和易于理解的格式访问更复杂的投资类型。

合成资产和其他衍生产品在DeFi中蓬勃发展

由于其不成熟和实验性质，去中心化金融应用在2020年经历了几次显着的挫折，包括bZx和Balancer漏洞。 然而，DeFi中锁定的价值已经飙升，不久将达到70亿美元大关。

这种受欢迎程度在很大程度上可以归因于创新的快速发展，因为肥沃的生态系统位于除贷款池，保险工具和发行稳定币的分散式自治组织之外的更复杂的产品上。

Aave是一个应用程序的例子，该应用程序排名上升以与MakerDAO的流行程度相抗衡。 主要原因是有机会获得涉及在单个区块链交易中借入和偿还贷款的快速贷款。 他们的需求助长了单产农业的实践-通过一系列DeFi应用程序运行资金以试图获得最大的回报。

但是，值得注意的是，DeFi平台上的衍生产品当前存在的一些局限性。 以太坊的拥堵和汽油费可能对DeFi DApps的持续扩展构成威胁，而网络将继续应对以太坊2.0升级的复杂性。 此外，维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）本人还警告贸易商有关单产的风险。

尽管如此，至少对于专业交易者而言，加密货币的波动性与令人印象深刻的交易产品组合令人着迷。 随着越来越多的分析公司和交易商对蓬勃发展的衍生品市场进行尽职调查，预计产品泛滥将继续与日益增长的兴趣平行。

简化规避风险的投资

对于比较厌恶风险的普通Joe投资者而言，被动投资通常是长期投资于加密货币领域的最佳风险调整方法。 使用诸如将美元成本平均化为比特币和以太（ETH）之类的策略，用户可以获得货币未来的非对称看涨期权敞口。

然而，在3月的“黑色星期四”等价格大跌期间，将其堆积成单一的加密资产有使提取最多的风险。 试图抵消这种风险的尝试导致中央金融和DeFi创新者开发了更多的被动投资工具。

不幸的是，还没有加密货币交易所交易基金，但是对于大型山寨币而言，更广泛的市场敞口的最佳选择就是指数基金。 与主要的股票指数基金相似，加密指数基金包括一篮子加密资产，这些资产汇总到一个投资工具中。 它们根据投资者的偏好和基金的设计进行独立加权，范围从市值排名前十的资产篮子到前200名资产。

一些集中式金融指数基金已经以某种方式逃避了人们的关注，这种方式以某种方式逃脱了加密媒体的关注。 白标加密货币交换软件生产商bitHolla的联合创始人艾德里安·波拉德指出：

“许多人如此专注并担心比特币的价格波动，却没有注意到悄悄堆积在Grayscale上的秘密藏匿处，该公司现在管理着周围最大的加密货币投资工具。”

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如果类似2017年的狂潮重演，则包括更多资产（尤其是低价山寨币）的基金将赋予投资者更多的潜在上涨空间。 然而，由于大盘加密资产急剧下跌，低盘山寨币的表现仍然很差，因此它们也意味着更多的亏损风险。

代币作为基金

Grayscale的警告是，只有合格的投资者才能使用它，这与加密货币成为更具包容性的金融系统的概念有些相反。 这就是形状和大小各异的“代币作为基金”进入其中的地方。

代币化的基金本质上是以太坊网络上的ERC-20代币，它使用Oracle价格摘要和其他技术成分来反映指数基金的价格。

Coinbase的指数基金涵盖了Coinbase的上市资产篮子，是散户投资者获得指数敞口的最佳方法，并且由于Coinbase也是美国最大的法定加密货币门户，因此其指数很容易获得许多。

零售友好型基金消除了认可的投资者障碍，使它们对希望扩大风险敞口和减少波动性的零售投资者更具吸引力。 为了管理波动性峰值，指数基金是不愿投资于BTC，ETH或少量大型山寨币的投资者的理想被动选择。

如今，股票市场开始以荒谬的破产股票运行方式类似于加密货币，加密货币似乎不再像金融的狂野西部。 零售交易者现在对更多可用的规避风险的工具有更广泛的了解，并且越来越多的追随者可以进入市场，通过长期逾期的衍生品创新而欣欣向荣。

本文不包含投资建议或建议。 每一项投资和交易动作都涉及风险，读者在做出决定时应进行自己的研究。

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安德鲁·罗索（Andrew Rossow）是关于隐私，网络安全，AI，AR / VR，区块链和数字货币的千禧年律师，法律教授，企业家，作家和演讲者。 他曾为许多媒体撰稿，并为网络安全和技术出版物做出了贡献。 Rossow充分利用其千禧年的背景，对社交媒体犯罪，技术和隐私的影响提供了全面的见解。

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原文作者：Cointelegraph By Andrew Rossow

编译者/作者：wanbizu AI

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