华通证券-8月25日蚂蚁集团递交的IPO招股书打不打？怎么打？

8月25日，华通证券获悉，蚂蚁金服已在港交所提交IPO申请，最快将于9月通过聆讯，昨日已经提交A股上市申请，在科创板上市申请获上交所受理，其中此次蚂金服在港IPO的牵头行为摩根士丹利、中金以及花旗、摩根大通等

据悉，蚂蚁集团向上交所及港交所同步递交上市招股文件，拟在A+H发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股（绿鞋前）。本次A股发行可引入绿鞋机制，超额配售权最高不超过15%。

集团表示，本次上市所募资金将进一步追求蚂蚁集团的愿景，

将服务业数字化；

提升自主创新和研发能力；

用于扩大蚂蚁集团的跨境支付及商家服务投入；

以及作为营运资金及一般企业用途。

公司概况

蚂蚁集团创立于2004年，脱胎于阿里巴巴集团，从2011年起独立运营。集团为中国移动支付平台支付宝的母公司，其旗下支付宝APP服务用户超10亿，截至2020年6月30日当月，服务商家超8000万家。

根据艾瑞咨询和奥纬咨询研究，以总支付交易规模及数字金融交易规模计算，该集团是中国领先的支付提供商和领先的数字金融平台。截至2020年6月30日止12个月间，通过蚂蚁集团平台完成的中国内地支付交易规模达到118万亿元人民币，完成的国际总支付交易规模达到人民币6220亿元。

财务概况

招股书显示，公司的收入主要来自三项业务：

1）数字支付与商家服务；

2）数字金融科技平台；

3）创新业务及其他。

数字支付与商家服务：

为国内及全球的消费者及商家就商业交易、金融交易及个人交易提供数字支付服务。该业务收入主要来自国内商业交易、按照交易规模的一定百分比向商家和交易平台收取的交易服务费；此外，少量收入来自就跨境商业交易收取的交易服务费；同时，还有极少量收入来自就金融交易及个人交易收取的费用。

数字支付与商家服务收入增长的主要驱动因素是由更多消费者、商家、合作伙伴带来的交易数量和广度的提升，由此带来交易规模及商家增值服务的使用提升。

数字金融科技平台：

该业务主要向金融机构合作伙伴提供数字金融科技、客户触达及风险管理方案，提供包括消费信贷、小微经营者信贷、投资及保险在内的各类服务。主要包括：

1）微贷科技——按照金融机构合作伙伴在平台促成的消费信贷及小微经营者信贷余额所产生的利息收入的一定百分比收取技术服务费；

2）理财科技——主要按照平台促成的金融机构合作伙伴的资产管理规模的一定百分比收取技术服务费；

3）保险科技——主要按照通过平台促成的金融机构合作伙伴的保费的一定百分比收取技术服务费，对于互助项目，则按分摊金额的一定百分比收取技术服务费。

创新业务及其他：

该业务的收入主要来自多种创新技术以及其他行政及支持服务。

截至2019年12月31日止年度，蚂蚁集团实现总收入1206.18亿元人民币，同比增长40.7%。

其中，数字支付与商家服务收入为519.05亿元，占比43%；数字金融科技平台收入为677.84亿元，占比56.2%；创新业务及其它收入为9.3亿元，占比0.8%。全年归母净利润169.57亿元，同比增长2442%。

截至2020年6月30日止6个月内，蚂蚁集团实现总收入725.28亿元，同比增长38%，其中，数字金融科技平台收入为459.72亿元，占比提升至63.4%；期内利润为219.23亿元，同比增长1059%。

截至2020年6月30日，支付宝APP月度活跃用户数为7.11亿，较2019年底的6.59亿增长7.9%；同期，总支付交易规模达117.96万亿元，较2019年底的111.06万亿增长6.2%。

过去一年，蚂蚁数金科技平台的用户为7.29亿。理财平台促成的资产管理规模高达4.1万亿，保险平台促成的年度保费则为518亿，花呗借呗服务用户约5亿。

2019年，技术研发是蚂蚁集团的主要支出，全年技术研发投入106亿元。在集团员工构成上，技术人员占比64%。同时，在蚂蚁集团董事会中，有1/3是技术背景出身，分别为胡晓明（蚂蚁集团CEO）、程立（阿里巴巴CTO）和倪行军（蚂蚁集团CTO）。

而在披露的招股文件中，蚂蚁集团也第一次亮出了技术家底，包括26项自主研发核心技术产品，18项世界级和国家级核心技术奖项，以及在全球40个国家和地区拥有的26,279项专利或专利申请。

股权结构

招股书显示，君瀚、君澳作为蚂蚁的员工持股平台，分别持有蚂蚁29.86%和20.66%的股份，为控股股东。发行完成后，君瀚、君澳合计持股将不低于40%。

同时，马云个人持股比例不超过8.8%，他还宣布捐出6.1亿股蚂蚁股份做公益，相当于蚂蚁发行后总股本的2%。

蚂蚁金服目前是世界前三大独角兽之一，以一万亿人民币的估值居首，二三名分别是字节跳动和滴滴出行，不用意外，都是中国的公司！

中国和美国的独角兽公司数量，遥遥领先世界其他国家，不过类型却是相差很大。

中国独角兽：蚂蚁金服、陆金所、微众银行、京东数科。这类金融服务机构，主要聚焦在对内部消费的深挖。这世界没有一劳永逸，唯有延迟满足；声色犬马只是幻像，精专勤勉才是真实。如果你不相信克制是通向幸福境界的门钥匙，放纵肯定更不是。

美国独角兽，集中在生物、制药、航天和无人驾驶。这些行业科技含量高，为人类未来拓宽了边界。

千言万语汇成一句话，作为小散的我们，只求中签。

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编译者/作者：港美股交易大联盟

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