头部交易所从币圈顶端跌落，当市场最理智的老韭菜开始割主流追涨时，DeFi行

YAM从当红炸子鸡变成垃圾就用了一天时间，币价从170刀跌到1刀以下，跌幅超过99%，突破了投资者的想象底线，对矿工来说，如果抵押的成本能够拿得回来，损失还不大，可能就损失一些转账费用，但对二级市场接盘的来说，财富就瞬间化为乌有了，特别是像比特儿交易所上的投资者，第一天上线该币种，就遭遇这个巨坑，本身对交易所的牌子也是一个重大打击。

还有一些胆大不怕死的投资者，在YAM币价砸到一刀以下后，又冲进场去接盘，搏YAM会有一个反弹，或者还能起死回生，如果真有奇迹发生，就赚大发了，也是别人恐惧我贪婪的时刻，果然币价在短时间内真的上涨了一倍还多，这就像A股已经被判死刑，就要退市的股票，你无法想象还有人会去买卖，只能说是艺高人胆大了。

还有一位大佬，觉得YAM还有不小的机会，会推出2.0版本，就在大家都绝望纷纷撤出挖矿战场后，变成为最勇敢的逆行者，又冲进去挖矿了，一个人就占了第二矿池的8%算力，一个晚上下来轻松挖出了10万个YAM，按照现在的价格也有60WRMB，真的是勇敢者的游戏。不过一天就崩的项目，换做一般人肯定是不敢再参与了，后期应该会有很多仿盘出来，但要想再有像YAM这种一天就能抵押4亿美金火爆程度的应该很难了。

YAM算是熄火了，DAO概念又开始火起来了。三天前币安、火币同时上线jst这个孙宇晨的DeFi概念币种，就是为了抢夺新流量，而三天之后，三大交易所又同时宣布上线ANT这个DAO概念的币种，随之ANT连带着PNK、NMR等又是一波暴涨。

而今天，crv这个去中心化交易所的代币又被OK、币安抢着上，上线币价竟然就到了188美金，总市值都超过了以太，这种庞然大物还有哪个投资者敢买入，截止现在已经跌去了将近80%，最低到了9美金。

从这一轮行情中，我们清晰地看到一个投资逻辑，那就是项目方先从挖矿开始，流动性挖矿开始兴起，吸引投资者进来挖矿，然后矿工把挖出来的币在去中心化交易所卖掉，中心化的二线交易所比如抹茶、库币等为了吸引流量，早早的把那些共识度较高，参与人数较多的币种上线，三大所一看现在的投资者都在玩DeFi，自己的流量岌岌可危，于是也坐不住了， 就发生了三大所急于同时上线一个币种的情况。

而这种情况刚好与原来的币圈生态倒了各个，原来三大交易所是生态顶端，项目方上币要给不菲的上币费，投资者来玩要交手续费，最盈利的就是头部交易所。

而现在呢，三大所成了这轮行情逻辑的最后一环，不仅收不到项目方的上币费，还有可能三大所上的投资者会沦为矿工以及DEX用户的接盘侠，新的游戏规则让有认知的DEX用户抢先进场布局，再分发给交易所小散进场，完成一个周期，而且如果发生爆雷，像YAM这样的事件再次发生，那对交易所来说，真的视砸自己的牌子。原来大交易所呼风唤雨的时代真的一去不复返，难怪三大平台币币价似乎已经被人遗忘。

而享受不到挖矿的投资者，就提前在小交易所上埋伏相关概念币种，赌他上大交易所，一般来说，上线三大交易所的利好消息一出来，都会有一波不错的拉升，而这个方法也成了现在币圈投资的标配。

这一轮行情下来，主流币除了以太和大饼以外，以太今天又破了近期新高，确实很强势，其他主流币基本上趴着没啥动过。

刚开始，老韭菜们还不为所动，想着虽然现在DeFi等币涨得挺欢，但追高风险大，爆雷多，自己拿着主流币迟早也会涨的。结果你不追，币价就涨幅你，还有一些更老的韭菜，看到LINK这么一个小币种竟然涨了30多倍，市值排名前五，不做空他做空谁，悲剧就是这么发生的。

当老韭菜们都坐不住的时候，开始割主流追山寨的时候，就是行情要发生方向的时候。这就跟股市的故事一模一样，当大街上买菜的大爷大妈都在聊股市的时候，股市一般就见顶了，因为这个市场里已经没有其他韭菜来接大爷大妈们的盘了。

换到币圈同理，在没有新韭菜进场的前提下，当最理智的老韭菜开始接盘山寨币的时候，市场上也就没有其他投资者再来接老韭菜的盘了，老韭菜在被上一波ICO收割后，恐怕又要被这一波收割了。

稳住，拿好手中的主流币，坚信迟早会涨回来，大批前期的获利盘会提前埋伏滞胀的主流币，不要接他们的盘。

—-

编译者/作者：现实中的泰坦

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。