全球最大的比特币和加密资产经理Grayscale有一个巨大的“溢价”问题

全球最大的比特币和加密货币资产管理公司Grayscale席卷了投资界，并帮助将加密货币推向了华尔街。

总部位于纽约的Grayscale由Barry Silbert不断扩大的Digital Currency Group拥有，目前拥有超过50亿美元的管理资产，自6月份的上一季度报告以来已增长了约40％，并在很大程度上受到其旗舰比特币信托的推动。

Grayscale上周推出了两个新的加密货币基金，一个莱特币信托基金和一个比特币现金信托基金，需求驱使其中一只基金达到惊人的1,000％溢价-火花的迹象表明一些投资者可能“不知道”他们支付的价格远高于代币的市场自比特币2017年繁荣和萧条以来，加密货币市场已经非常成熟。

自推出以来，灰度级旗舰旗舰比特币信托基金已证明在投资者中非常受欢迎… [+] 五年前。

NurPhoto通过Getty Images

Grayscale Litecoin Trust和Grayscale Bitcoin Cash Trust都在大约两周前开始公开交易，自那以后一直保持三位数的溢价。 根据Arcane Research的分析师提供的数据，莱特币基金的交易价格比莱特币的基本价格溢价超过1200％。

在过去的两年中，这些资金已经从合格的投资者那里筹集了近5000万美元，现在可以像股票一样进行交易，从而使场外投资者可以接触到加密货币，而不必处理看上去可能有风险的笨拙的比特币和加密交易所。 。

在其他地方，灰度比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust）于2013年作为比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust）首次亮相，今年一直稳定交易约20％的比特币溢价，而以太坊基金的溢价于2017年12月在加密货币鼎盛时期创立泡沫，今年以来首次跌破100％，低于6月份的800％。

Arcane Research分析师Vetle Lunde写道：“这些信托完全基于单一资产，因此随着时间的流逝，其表现不应超过其基础资产。” “多余的收益应该套现。”

基金的溢价随着公共投资者购买该基金的现有股份而出现，最初的合格投资者是卖方。

伦德在电子邮件中说：“对于合格的投资者来说，由格雷斯卡尔提供的保管无疑是有价值的。”

“建立自我监护权是一个复杂的过程，随着时间的流逝，Grayscale对他们作为监护权提供者的服务有了信心。”

然而，巨额且波动剧烈的溢价引起了比特币和加密货币市场观察者的担忧，他们担心投资者可能没有意识到自己所支付的溢价。

自成立以来，灰度莱特币信托一直以三位数的溢价交易，… [+] 到上周溢价1200％，该公司的比特币和其他基金也以高溢价交易。

奥术研究

Arcane Research分析师Vetle Lunde通过电子邮件表示：“在当前金融不稳定的情况下，将比特币作为通货膨胀的对冲对象似乎是一些最著名的宏观投资者中的一个热门话题。”

由知名对冲基金经理保罗·杜德·琼斯（Paul Tudor Jones）于5月领导的许多知名投资者已将比特币作为潜在通胀的避险工具，因为央行采取了前所未有的刺激措施来减轻经济损失由冠状病毒大流行造成。

伦德补充说：“这可能会使新投资者更加开放，将其部分投资组合分配到比特币中，从而导致对比特币敞口的需求增加。”

Grayscale的董事总经理Michael Sonnenshein承认这些基金的股份很高，但认为资产经理“对该市场没有控制权”。

Sonnenshein在电话中说：“我们正在创造这些市场发生的能力。” “但这不是我们直接制造或促进的事情。”

公众通过Grayscale的基金对加密货币敞口的需求导致了对成熟的比特币和加密货币交易所交易基金（ETF）的新呼吁，ETF是一种金融产品，允许人们购买追踪一篮子资产的指数中的股票。

但是，美国安全与交易委员会（SEC）多次拒绝了有关比特币ETF的提议，认为比特币和加密市场容易受到操纵。

Sonnenshein说：“增加更多的金融产品将扩大资产敞口，并补充说，投资者渴望。”

虽然Arcane Research的Lunde认为Grayscale的“溢价显示，公??众对加密货币敞口的需求很高，而ETF的市场已经成熟，” SEC仍对此感到担忧。

Sonnenshein说：“我们试图让比特币基金注册为ETF，但监管机构仍然有一个标准。” “他们希望在感到舒服之前就看到基础比特币市场的变化。”

比特币的价格仍然高度波动，从今年早些时候的每比特币10,000多美元反弹到3月的冠状病毒崩溃期间的不到4,000美元，但随着刺激性的股票市场急剧反弹。 但是Sonnenshein仍然乐观。

Sonnenshein说：“这是这些市场动态何时改善的问题，而不是是否。”

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原文链接：https://www.forbes.com/sites/billybambrough/2020/08/30/grayscale-the-worlds-largest-bitcoin-and-crypto-asset-manager-has-a-massive-premium-problem/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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