关于量化宽松，加密和现代货币理论

在美国，COVID-19危机没有减弱的迹象，世界各地的中央银行已经以量化宽松的形式部署了金融安全气囊，并且他们计划做更多的事情。 现代货币理论已成为中心舞台，我们正在实践中目睹它。 这种景象会让您惊叹不已：就像目睹洛斯阿拉莫斯和曼哈顿计划的第一次原子弹爆炸的财务版本一样。

世界经济正在发生前所未有的变化。 我们正在进入一个全新的未知领域，关于通货膨胀/通货紧缩的所有赌注都没有了。 不同的资产类别将如何对刺激做出反应？ 我们会看到价格上涨，价格稳定还是混乱？ 没人知道。 可以肯定的一件事是：肯定会有更多荒谬的事情，应该保持他们的智慧并密切注意。

QE 2020与 量化宽松2008

在2008年，印制的QE货币没有进入流通市场，而是以计算机上的会计分录形式留在美联储的成员银行特许账户中。 即使最终结果是积极的，这也只是对资金流向的无知：比特币（BTC）诞生是对量化宽松的一种反应。

但是，今天的量化宽松是另一种动物，它的意思是让家庭和小型企业支付食物和房租，或者简单地说，防止饥荒，大规模无家可归，普遍骚乱和社会崩溃。 我们所看到的是19世纪工业资本主义的终结和货币资本主义的统治。 自大约50年前的《布雷顿森林协定》结束以来，情况确实如此，但并非所有人都完全清楚。 我们的目标是人文主义：避免死亡，痛苦和社会动荡。 毫无疑问，这笔新资金立即进入流通市场，作为美联储注入的存款直接流入家庭和小型企业的银行账户，而这些钱无意间进入了金融市场。 结果是：股票市场上的一次猛烈的集会突然拉开了脖子，并吸引了反社会的卖空者。

不要打赌美联储。 这样做会给您带来快速，无聊和杠杆化的死亡。 虽然通常认为Robinhood交易员落后于市场的上涨行情，但事实是，与美联储有直接联系的运营商进行了大量的“幕后”购买，他们购买了从债券到指数基金和单一股票的所有产品，很快-加密货币。

这对加密意味着什么？

具有讽刺意味的是，加密货币负责人具有独特的条件，可以了解当前货币体系和市场主导的恶作剧的状况-所有这些都在做市定单中。 加密货币从未有实体经济支持它们-它们没有内生的现金流。 它们的主要经济价值主张是：（1）投机； （二）毒品和偷税漏税； （3）传统银行体系之外的其他价值储存。

简而言之，它们是有效的金融工具。 越来越多的股票与潜在的经济价值不再相关，它们仅依靠金融市场的供求动态，而没有经济基础。 经济崩溃，但股票却飞速上涨-这不是一个悖论，而是一个特征：这正是加密货币正在发生的事情。

零现金流量和无限估值的悖论是一种感知。 资产支持很重要。 总体而言，即使没有多少资产支持，加密货币也拥有自己的投资类别，也许是！ – 因为这些。 由于数字货币与经济的健康状况没有直接联系，因此其活动在很大程度上与经济状况无关。 通过弥补三月份的损失，他们在价值储存方面表现良好，截至撰写本文时，他们似乎蓄势待发。 这是纯粹的供求逻辑-一种数字逻辑的金融资产（只有2100万BTC的有限供应）的心理，以及追逐它们的看似无限的流动资金壁垒。 您所看到的是金融和货币需求的流入，而不是股票和加密市场中做市商定单的需求侧的经济需求。

忘记基础知识，叙述和传统的估值方法。 股票现在就像是加密货币：在传统经济中纯粹是在交易所中存在的价值存储。 某人的价值取决于有人愿意为此付出的代价。 注意新资金的流动和前面的订单簿的技术深度。 流动资金的壁垒巨大，但订单相比却显得苍白。

对股票进行估值的主要方法不是通过其经济价值，而是通过交易所和做市机器人的技术奥秘。 与加密货币类似，股票的价值取决于有人愿意支付的价格。 经济，交易所和股票/硬币之间的这种间接层允许价格与现金流脱钩，并且在经济崩溃时可能是一种福气。 这是目前金融市场普遍运作的核心。

当特斯拉的股价在几个月内上涨了两倍，而埃隆·马斯克（Elon Musk）对杂草，掠夺性的锂矿开采和他所倡导的政权变革缺乏连贯性的抨击时，您会认为该公司的股票是新的宠儿，他们试图实现资产类别的合理化。团结。

当分析师和您的朋友对妄想性公共市场的事态感到难以置信的哭泣时，加密主义者们应该对自以为是的价值储存确实存在并且确实存在的认识感到自鸣得意，而BTC就是榜样。 您没有看到对电动特斯拉汽车的经济需求的增加，也没有看到马斯克当前正在经历的任何事情，而是目睹了对特斯拉股票的货币需求的增加，这可能是由于马斯克本人的无助之声所致。

这些纯粹是技术性的金融举动，而不是经济的举动，也并非新鲜事。 现在，股票在如何找到估值方面表现得更像加密货币，而投资者是要求兑现金融工具的主要来源。 这就是为什么值得信赖的品牌如此重要的原因。 您所说的经济是什么？

QE /加密讽刺

在经济困难时期，专注于投机性金融工具的狭窄而冷漠的技术细节和货币发行的奥秘在某种程度上是一种社会交往的感觉，但是这里可能是社会稳定和货币未来的关键。 如今，几乎已经通过溢出或trick流进入加密货币市场的方式最终冲击了公共市场的流动性墙。

金钱一直在寻求新的形态，因为这就是金钱的精神。 量化宽松将通过这些渠道吸引更多人。 量化宽松即将使我们登上月球。 具有讽刺意味的。 我们实际上早就预料到了这一点，但目前似乎正在进行中。 最初被视为替代币反弹的现在是比特币和以太币的反弹。 一般而言，alt硬币不动的地方是看涨的迹象。 这可能预示着怪物集会的开始-钟摆已经从加密货币的冬天和幻灭的低谷中摇摆了。

由于实际上没有任何东西可以支撑估值，因此加密货币的价格在技术上和心理上都处于指数级爆炸式增长的位置。 这个价格是法定量化宽松政策在金融市场周围晃荡的直接函数，也是货币水平的直接函数。 具有讽刺意味的是，当QE与QE对抗时，它实际上是在支撑BTC。

我们从这里去哪里？

延迟升迁的原因是，进入加密仍然是一件复杂的事情。 加密市场的流动性仍然不透明。 大多数交易所都是大型洗衣机，不具有任何社会目的，但是会永久保留“抽水甩卖”计划，这些都是堕落赌博的代理。 对于大多数人来说，处理保管和钥匙仍然是一件事情，也是一件复杂的事情。 钱包大多无用，而且钱包过多，但它们正在取得进展。

我们都应该密切注意这样一个事实，即美国银行刚刚被批准进行加密货币托管，从而消除了加密货币贫民窟之外零售和机构发展的最大技术障碍之一。 尽管我们距离联邦存款保险公司的存款保险还有很长的路要走，但这是重要的一步，加密货币可能仍在货币和银行业的未来中发挥核心作用。

银行托管将创造前所未有的零售和机构舒适度，从而带来需求。 那些出于意识形态或法律原因而想在银行系统之外生活的人仍然可以，而那些想要传统银行系统的安全（基本上是绝大多数）的人也可以做到这一点。 拥有更多选择总会很好，而加密极简主义和教条主义仅是-一系列“主义”。

即使对于精明的投资者来说，了解加密的不同方案也是困难且耗时的。 尽职调查是没有意义的，几乎是不可能的-您真的必须深入研究才能知道信任谁，信任什么，知道他们在做什么，谁对区块链的独角兽粉永远抱有很高的信心，谁将保存并增加您的资金，而不是将其全部用于没人需要或要求的脆弱技术上。 同样，一些新奇的金融产品引起了人们的注意，促使人们自问：“当我们进入法定负利率时代时，谁能提供8％的APY加密货币呢？”

这些仍然是加密货币室中的许多大象。 所有看起来似乎违反（双关语意）逻辑和财务上的严格性的东西都足以阻止新手-因为，如果看起来真是太好了，那么它就太好了。 我们需要摆脱所有语言上的技术充实和宏伟的社会计划。 加密可以很好地作为价值存储—它们要么是易变的价值存储，例如BTC或ETH，要么是稳定币。

简而言之，我们需要稳定的增长币。 我们正在看到稳定增长的混合币的崛起，例如TwoPrime的FF1或Greyscale的比特币信托，它们将上行潜力与下行保护结合起来并利用加密市场的优势。 随着DeFi浪潮的稳定和兑现，期望会有更多。

总而言之，就感觉到量化宽松的影响而言，加密市场一直落后于股票市场。 这只是意味着临界质量仍然不在这里。 通过您的401K在三个月内以两倍的回报购买特斯拉股票，比在晦涩的抽水式赌博中赌博（赌注最多可获得10倍的回报）更容易，更安全，更具流动性，也更方便。 但是随着流动性变薄和流动性降低，当量化宽松海啸袭来之时，加密货币也将以指数方式感受到压力—不会翻倍……可能会增加40倍。 谁知道。 我们可能正处于这场运动的中间-所有集会的母亲。 这将是迅速而残酷的。 不要错过！ 不要短路； 不要坚持 别吃鸡 注意周围发生的事情-这些都是一生一次的事件。

本文不包含投资建议或建议。 每一项投资和交易动作都涉及风险，读者在做出决定时应进行自己的研究。

本文表达的观点，思想和观点仅是作者的个人观点，不一定反映或代表Cointelegraph的观点和观点。

马克·弗勒里是Two Prime的首席执行官和联合创始人，Two Prime是一家金融技术公司，致力于加密技术在实体经济中的金融应用。 从他的财务专长到从为私募股权公司提供咨询服务到在现代货币理论和银行理论方面的学术成就，他为公司的核心愿景投资战略和合作伙伴关系提供了战略指导。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/on-quantitative-easing-crypto-and-modern-monetary-theory

原文作者：Cointelegraph By Marc Fleury

编译者/作者：wanbizu AI

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