发现下一个千倍币的底层逻辑

导读：数字货币世界由比特币的出现打开了序幕，从它的诞生至今正好10年。比特币让人们对“价值”“货币”有了新维度的思考。现阶段比特币长期占据整个加密货币市场总市值的60%以上，本文黑鳯李将借古鉴今，穿越迷雾洞晓价值洼地。

很多朋友曾问过黑鳯李一个好的投资标的该如何选择？我一般都会反问对方，你是否真的在投资？

“一笔好的投资不需要整天盯盘，如果你发现你现在投资做的很累，那么只能说明你在投机不是投资。”

从2013年初到2019年7年的时间里，数字货币前十市值榜已经经历了多次洗牌。

数据来源于非小号/Coinmarketcap

2013年，当时的十大数字货币分别是：比特币（Bitcoin）、莱特币（Litecoin）、瑞波币（XRP）、点点币（Peercoin）、域名币（Namecoin）、比特股（BitShares BTS）、羽毛币（Feathercoin）、质数币（Primecoin）、新星币（Novacoin）、世界币（WorldCoin）。

这一年数字货币的种类还不多，比特币的价格还停留在760美元，市值也仅有91.5亿美元。随着比特币开始为人所熟知以及Coinbase等交易所的建立，市场上慢慢出现了基于比特币代码的山寨币，就连当时排在第十位的世界币市值也达到了1901万美元。这类山寨币大多没有技术支撑，专为矿工挖矿设计，所以才会在大量项目涌入之后迅速失去竞争力，从市值排名第十直接掉到了现在的1442名的世界币就是最好的例子。

从2013年到2019年，市值前十的数字货币70%已被洗牌，只有比特币、瑞波币和莱特币依然还在榜单里。

如果说比特币能在前十的榜单里岿然不动是因为共识最强，瑞波币是落地最广，那么莱特币则是抢占了早发行的红利。只是不知道下一个七年，如今榜上有名的ETH、BCH、EOS等应用落地的速度还能不能跟上数字货币世界更新换代的速度。

至于那些已经掉出原来排位太多的项目，黑鳯李劝各位不要心存幻想，老狗学不会新把戏，老币活不过第二春。

数据来源于非小号

这两年比特币“数字黄金”的定位深入人心，在2019年初，阿根廷与巴拉圭达成国家层面的出口协议，这个还是很有意义的，比特币支付第一次用于国家层面进出口，拉美一小步、地球一大步。

比特币凭空出世时，很多人是被它的思想价值所震撼。我们生活在一个法币无限超发的时代，比特币已经事实成为全球超主权货币，李笑来曾说过一句话：“比特币是人类第一次使用技术手段保证私有财产神圣不可侵犯。”

现阶段，比特币被人们定义为“价值储存”的一种工具。

数据来源于非小号

在我的理解里，以太坊出现以前，这个行业只能被称作“币圈”，因为之前的项目全部都是“货币”属性。以太坊上出现了许多应用项目，提升了区块链的应用价值，也让区块链技术被更多主流的人群认知，引领了区块链行业的大幅增长。

以太坊，近期价格表现一般，并不是说以太坊未来没有价值，只能说以前的价值被过度“神”化，哪怕是价值回归以太坊也从未跌出前5。

以太坊被人们定义为区块链2.0，“图灵完备的区块链操作系统。”

我们今天的世界正在被区块链重构，可以明显感受到今年的投资逻辑有所变化，除了“数字黄金”代表的比特币以及“区块链操作系统”的以太坊，还有许许多多的“伟大愿景”的项目，它们大多是以NEO/NAS为代表的“公链”，大多数项目最终都是以失败收尾，我们作为投资者只需要对收益负责，不要轻易为那些所谓的“创业者”买单。

2019年开始以币安为首的平台币崛起，BNB/HT跑赢了比特币，抹茶交易所的MX收益率更是达到了100倍以上，平台币的优势是“接地气”，起码现在就能够造血，实际应用场景更加丰富，现阶段大部分平台币依托于交易所，平台币相当于交易所的门面，绝大部分想做事的交易所不会让平台币破发，风险系数相对来说更加低一些。

说起交易所的平台币不得不提到IEO，IEO（Initial Exchange Offerings）。一个项目，除了早期私募是由机构参与之外，往后的公募和上线交易都在同一个交易所完成，这就是IEO模式。

IEO的模式和ICO不同，ICO的控资主体是项目方，这意味着项目方可以融完资就不再顾及二级市场的流通，属于一锤子买卖。IEO的背后将掺入交易所的信誉背书。这在一定程度上会在销售初期稳定币价。

应用场景来说平台币可以抵扣交易所手续费，参与IEO打新，投票上币等等，大部分项目没有应用场景，最起码有了应用场景的项目在二级市场的抛压可以根据市值管理有效控制。

平台币总体市值相对较低，控盘也更为稳妥。例如ETH从最高点跌了95%，以BNB为代表的平台币仅跌了60%，并能快速反弹，而HT和OKB在2018年底的熊市相对发行价并未跌多少，在市场稍暖即快速反弹。这说明中心化的平台币在运营技巧上能更快速做出反应。

相比传统基础链或应用链，目前平台币更为稀缺。市场上公链或补充链高达几千条，并且经过2018大熊后活下来的已经寥寥无几，而这将会是资金的涌入口。

去中心化交易所或许会是未来趋势，但目前无论从技术，体验，或者资本通道（推动币价的源动力）上，完全不能与中心化交易所抗衡。但作为中心化交易所的补充，确是必不可少的（1.政策的不稳定性。2.区块链的本质属性），这也是为什么各大交易所为什么要布局自己的公链。

最重要一点，平台币是目前唯一能做到稳定盈利的区块链项目。

回到主题，千倍币的底层逻辑到底是什么？让我们回归事物的本质：区块链技术到底可以做什么？

区块链技术最核心的特征是——

? 分布式的数据写入与存储

? 发散式的信息传递与确认

? 历史记录的完整追溯

通俗的说区块链是解决“大”问题，像餐饮企业的订单、办公室的文件管理系统、停车场的车位如何管理这样的问题，现在的网络和服务器系统已经做得足够好了，在这种小规模的系统中只需要相对的信任，而且服务器的效能更高，完全能满足现实社会的需求。

只有需要解决的问题足够大的时候，才有可能用到区块链技术。比如，比特币志在成为真正的全球通用的超主权货币，这个事情够不够大？是的，区块链技术就是比特币的底层技术。再比如，以太坊要构建一个去中心化应用的开发平台，这个事情够不够大？是的，这是一个区块链技术平台。

这些听上去就很“大”的事业，而且不是伪需求的项目，是成为下一个千倍币的关键因素之一，如果没有这种愿景是无法支撑这么高的成长性的。

以上是“道”层面的论述，至于“术”在此就不展开论述了（例如，低估值，低流通等等）

新的区块链项目已经不适合“空中阁楼”式的乌托邦，单纯讲故事的时代早已过去，任何商业行为最后都要回归现实，区块链的历史车轮才刚刚开动，所谓“平台币”只是现阶段大家对于交易所的代币的一种简称，或许未来的有各种新的平台，比如，电商平台，或是社交平台等等。

近期走访了传统金融公司，互联网公司乃至一些上市公司，他们对区块链的理解并不逊色于早期入行的币圈人，如何“产链互融”早已是饭桌上老生常谈的话题，今年前有Libra的公布，后有8月18日中央发布的《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》，种种迹象表明中国开始在政策上大力扶持区块链“脱虚向实”的强烈意愿。

我曾在文章《别搞错方向了，整个人类历史就是巨型传销史》中预测，2019年是通证模式元年，在这里黑鳯李再次大胆预测2020-2022年，会有一批二三线上市公司会抢滩登陆“区块链高地”，那时候产业巨头进军区块链行业，同时有实体支撑通证价值，释放实物资产的流动性，重塑通证的使用场景，真正实现通证是拿来用的，不是拿来炒的，或许在不久的未来连传统股票市场都要为其让路。

行文至此，看了一眼加密货币总市值：

数据来源于Coinmarketcap

与此同时，阿里巴巴的总市值：

阿里巴巴成立于1999年，比特币诞生于2009年，相信再过10年，也就是2029年，别说整个数字货币行业，就是单独拿比特币的市值也会超过整个阿里巴巴。

现在，比特币市值占据整个区块链行业60%，假如未来区块链还是只有「价值储存」这个概念，那我将对区块链革命感到失望。

文章出自微信公众号，黑氏理论。原本作者黑鳯李，同名微博@黑鳯李，有价值的区块链观点和故事。若想与黑鳯李一对一交流，或是加入「健脑中心」一个探讨本质问题的小群，了解黑鳯李及时发布的、专属于朋友圈的相对领域的突发事件分析，请加微信lurkboy。添加时请注明真实姓名/行业/公司，否则不予通过。

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编译者/作者：黑鳯李

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