DeFi世纪崩盘——又见九四

2020年最火的三大投资风口：IPFS、波卡、DeFi，而八月的DeFi市场就像天气异常火热，DeFi类代币集体暴涨。“流动性挖矿（Yield Farming）”无疑是这一个月最热门的词汇，影响着DeFi的方方面面。不少投资者上个月还是“古典韭菜”，这个月就成为高喊“种田真香”的“农民”，但不少也被DeFi费闪了腰。

由于流动性挖矿的代币激励，一个项目几天时间的发展可以超越过去长时间的积累。

[关于DeFi，没有故事，就是事故有点多。]

Yearn.finance原生代币 YFI （大姨夫）创下历史价格新高，最高触及39000 美元，成为加密货币史上最高价格，市值也首次超过10 亿美元，成为2020年第一个万倍币。

正所谓大哥开路，小弟紧随其后，8月末9月初的这几天，这三位“亲戚”携手三三发力，掀起了币圈新热潮，可谓是打得小编我心惊胆战，两脚发软。YFI从39205美元跌到30400美元，YFII从9315美元跌至5017美元，YFV人称五姨夫又名拦“妖”夫，已经拦腰。

这个月高喊“种田真香”的“农民”彼此彼此，没有抢到头矿、后入场的农民「惊喜地」发现，收益甚至不能抵消 Gas 成本，更难逃层出不穷的代码漏洞、项目突然宣告失败、崩盘倒计时……

DeFi流动性挖矿之“真香”究竟还能走多久？

DeFi流动性挖矿过程中不产生任何价值，那么套娃机制是怎么回事呢？

拿咱们从前正常在投资且收益也正常的DAI举例来说，由于美国央行放水，年初的时候DAI的存款利息已经快归零了。

姨夫系列不就是支持DAI、ETH等主流资产挖矿产出姨夫们币。

接着再换个玩法做个池子支持大姨夫币挖矿，产出二姨夫币，再继续换个玩法支持大姨夫币、二姨夫币挖矿产出五姨币..……

然后就这么一直重复，像俄罗斯套娃一样不停的产出四姨夫币、五姨夫币和六姨夫币...

然后越往后币的发行总量越少，总量越少就会给人一种能涨的预期，看上去能涨很多倍。

但实际上整个过程中，并没有新的价值产生……这种玩法被称呼为俄罗斯套娃，或者叫DeFi次贷。

DeFi流动性挖矿异常火爆，整个币圈情绪高涨，各种盘、各种币和各种矿如雨后春笋一样涌现...

就连活跃在DeFi一线的朋友都直呼吃不消了...

交易所就能坐不住了，生怕自己跟不上潮流而流失客源...币安、火币、OKEx、抹茶争先恐后的上线寿司...

Gate更是离谱，一天9连发，上了9个DeFi币种，晚上12点还在发上币公告.……

这波 DeFi 流动性挖矿热潮中，四位数的年化收益率随处可见。Compound、YFI、YFII 以及 YAM 等一个个项目，引发集体性狂欢，更让不少踏空的老韭菜追悔莫及。

顿悟之后，老韭菜们开始携巨资下场，争当「农民」，挖完「玉米」挖「红薯」。尽管深知不可持续，但势要分一杯羹，薅一波羊毛。

结局却不如预期。最终，羊毛没薅着，可能还得搭上了自己的羊。

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编译者/作者：星巢X-Nest

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