Polkadot上的DeFi

Pantera Capital最近的投资是Acala。Acala是一个建立在Polkadot网络上的去中心化金融中心，其他顶级投资人有ParaFi Capital、Digital Currency Group、1confirmation、Arrington XRP Capital、Polychain Capital、Alomyton和CMS Holdings。

目前主流的DeFi大多运行在Ethereum区块链上，使用的是ERC-20代币，这就造成了扩展性、交易速度、gas费等方面的限制。随着Ethereum成为一个不那么万能的解决方案，越来越多的区块链出现，需要有一种方法可以将DeFi带到不同的链上。

Acala是一个去中心化的金融中心，运行在Polkadot网络（一个连接不同区块链的去中心化网络）上，提供一套跨不同区块链的金融基元。Acala有两个主要协议。

Honzon：用户可以从任何区块链（包括BTC和ETH）中存入数字资产，并开通CDP（Collateralized Debt Position，抵押债务头寸），从中借入与美元挂钩的Acala美元（aUSD），aUSD可以在任何连接到Polkadot的区块链上使用，可以借贷（就像MakerDao中的Dai）。

Homa：当用户将他们的区块链连接到Polkadot时，他们必须抵押名为DOT的Polkadot代币。Homa协议允许用户使用将抵押的DOT转换为流动性DOT（L-DOT），它可以作为流动性代币在任何区块链上使用。这为如何将抵押资产转化为流动性资产提供了一个不可思议的模式。

Acala通过ACA代币治理，它可以用作投票权，支付稳定费（当用户关闭CDP时收取的小额费用），并在CDP抵押突然不足的情况下作为保险。

截至发稿，该协议的测试网络上已经有14500个账户，142000笔交易，5200万美元。Acala基金会的负责人（苏瑞涛Ruitao Su, 陈贝蒂Bette Chen, 姜富耀Fuyao Jiang, 和陈锡亮Bryan Chen）都有来自于去中心化金融、通根经济学和区块链互操作性等的强大背景，包括在Luminar、Polkadot等工作。

Acala最终提出了一个非常可靠的模型，让DeFi可以像一个隐式区块链（agnostic blockchain）的模型。这些简单的基元可以帮助推动大量的应用和投资的爆炸性增长，正如我们在Ethereum上的DeFi所看到的那样；随着DeFi协议捕捉到不同区块链上可用功能的多样性，它们还将释放新的潜力领域。

将DeFi扩展到以太坊之外

去中心化金融（DeFi）无疑已经成为今年最热门的区块链垂直领域之一，并且很可能成为未来投资和创新的巨大领域。鉴于最近由于流动性挖矿等创新而引起的兴趣爆炸，加密爱好者们正在寻找新颖的、颠覆性的方式，让DeFi进一步扩大。其中一个方法是思考其当前的制约因素。

一个特别有趣的制约因素是Ethereum区块链的制约因素。现在绝大多数DeFi协议都在Ethereum网络上运行，并在其不同用例中使用ERC-20代币的不同变体。然而，Ethereum也不能幸免于自身的问题（包括可扩展性、交易速度、高昂的gas费），随着越来越多的DeFi协议涌现出不同的程序和用例，它们需要在不同的区块链上运行。DeFi最大的下一个前沿领域之一是扩展到纯粹的Ethereum之外。

Polkadot上的DeFi

这就是Acala的作用。Acala是一个稳定币平台，建立在Polkadot之上，为跨不同区块链的去中心化金融提供动力。简单介绍一下，Polkadot是一个新推出的去中心化协议，可以跨不同的区块链进行接口，使跨链开发和交易大大简化。

Acala利用Polkadot的能力进行互操作，并提供一套通用的协议，帮助构建跨链DeFi应用。Acala协议的核心是其多资产支持的稳定币Acala Dollar（aUSD），这是一个与美元挂钩的稳定币，可以跨不同区块链使用。要想获得aUSD，用户需要与Acala的Honzon协议对接，这是一个去中心化的CDP（抵押债务头寸）系统，本质上是一种智能合约，可以用一种资产背书另一种资产。用户可以提供Polkadot资产，或者任何与Polkadot连接的链上的资产（包括BTC和ETH）来开立CDP。然后，他们可以借回一定数量的aUSD资产，这些资产可以用于与Polkadot连接的任何链上的各种用途。用户在归还借来的aUSD之前，不能提取CDP中的资产。

Acala还允许用户将他们的DOT代币（平行链用户必须用DOT在Polkadot上进行抵押才能将他们的区块链连接到Polkadot网络）转换为流动性，用于流动性挖矿。他们提供了Homa协议，该协议创建了一个抵押池，可以将抵押资产(如DOT)通根化为流动资产(他们称之为L-DOT或流动性DOT)，可以在其他领域使用。L-DOT可以在所有平行链上使用，而且是全流通的；也可以随时换成DOT。L-DOT有点像 "收据 "或 "证明"，证明用户拥有他们所说的资产。这就开辟了大量的应用，因为它能让开发者把质押资产当作流动资产。

该协议已经有一个完整的服务中心，有一个去中心化的交易所，用户可以借贷aUSD，赚取资产的利息，交易各种代币，并进行其他典型的DeFi操作。Acala测试网展示了核心DeFi功能在跨链应用上的样子。该协议不一定是非以太坊DeFi的最终愿景，而是一套为更复杂、更强大的DeFi应用提供动力的基元。

ACA代币主要有三个功能：

作为治理权益的投票权，如风险参数，清算比例等。

如果发生崩盘，导致CDP抵押不足，ACA将被稀释并出售，以实现资本重组（就像MKR是MakerDAO的安全网一样）。

收入来源是交易费和协议费。交易费可以以任何这些被接受的代币（DOT、BTC、aUSD等）。协议费取决于协议，目前主要以aUSD支付。由去中心化交易所作为统一的流动性提供者最终在ACA结算。

大部分代币份额将留给创始人和私人投资者，部分ACA也将作为帮助发展生态系统的补助和奖金分配。ACA也将作为对IPO参与者和网络贡献者的奖励进行分配。根据白皮书，该协议计划在公开的代币销售中分配约7%的ACA。

到目前为止，该协议的表现如何？

Acala已经是Polkadot之上最活跃的链--截至完稿，它有14500个账户，14.2万笔交易，测试网中锁定了5200万美元。Acala推出的一个关键副产品是，使Polkadot实用化，成为各种DeFi应用的基础设施，有可能激发更多非以太坊链上的DeFi协议。

谁是团队成员？

Acala基金会的负责人是苏瑞涛Ruitao Su, 陈贝蒂Bette Chen, 姜富耀Fuyao Jiang, 和陈锡亮Bryan Chen--他们都是DeFi领域的资深人士。在Acala之前，Ruitao、Bette和Bryan还创立了Laminar，这是一个在以太坊上进行保证金交易的开放金融平台。Ruitao在通根经济模式方面也有丰富的经验，包括去中心化主权财富基金（dSWF）以及代币生成策略。Bryan是Polkadot大使，他之前为Substrate代码库做出了贡献，并教授了Gavin Wood认可的Substrate课程。Fuyao创立了Polkawallet，这是一个Polkadot的移动钱包，并为该协议的发展和推广做出了巨大贡献。

最后的感想

Acala不仅提出了非以太坊链上的DeFi模型，而且提出了跨区块链的DeFi模型。通过利用像Polkadot这样的互操作性协议的技术创新，Acala既使跨链基础设施的需求合法化，又开辟了一个全新的DeFi领域，该领域可以对区块链透明，或者说跨不同的区块链进行通信。

Acala提供了一套实用的、可通用的基元，作为跨不同区块链带来复杂DeFi体验的第一步，它的关键技术发展，包括它的首创之一，可以将抵押资产转化为流动性的协议，将开启一个全新的DeFi应用类别，并有希望带来超越我们在以太坊上看到的DeFi的巨大增长。

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作者:Paul Veradittakit

翻译:区块链Robin

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编译者/作者：区块链研究员

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