DeFi市场过山车：什么驱动价格暴跌和飙升？

在今年前三个季度的大部分时间里，DeFi领域的资本总额都在攀升，似乎看不到尽头。

但是，似乎即将发生变化。

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的确，在上周以太坊网络交易费用飙升之后，整个DeFi领域一直过山车。 结合本周末的SushiSwap崩溃，令牌价格无处不在。

例如，昨天，许多分析家都在说DeFi的“泡沫”已经正式爆发。 根据加密货币市场分析公司Messari的数据，在37天中，37个DeFi代币中有32个的价格下跌。

损失不容小:： CoinTelegraph昨天报道说，Curve损失了其价值的65％； Meta紧随其后，损失了58％。 同样，Ren，AirSwap，bZx Network和Wrapped Nexus Mutual都损失了大约50％的价值。

在过去7天内，DeFi土地经历了艰难的一周，其中6项资产下降了50％以上

我们下一步要去哪里？ pic.twitter.com/3vJiqb4xhr

-梅萨里（@MessariCrypto）2020年9月8日

但是，截止到今天，几乎所有这些市场都出现了某种复苏。 截至发稿时，梅萨里（Messari）的数据显示，37个代币中有32个重新变绿，其中包括本周早些时候损失惨重的代币。

代币价格的快速上升和下降足以引起一阵鞭lash。 是什么推动了DeFi市场的发展-我们是朝着进一步的增长，还是一段冷静的时期迈进？

“冠状病毒的经济影响促使人们对DeFi产生了越来越大的兴趣。”

DeFi货币市场基金会的合伙人Corey Caplan告诉《金融巨头》，过去几个月对DeFi领域产生兴趣的主要驱动力是COVID-19大流行带来的持续经济动荡。

他说：“冠状病毒的经济影响促使人们对DeFi的兴趣日益增长，其核心是放权化财务，以使日常人们能够更好地控制自己的价值。”

确实，DeFi生态系统已经为不断增长的对现金有健康需求的受众提供了许多新的赚钱机会。

OKEx首席执行官杰伊·豪（Jay Hao）在最近给《金融大亨》的一篇文章中写道，这样的赚钱机会，即单产农业，是促使DeFi代币价格飞涨的因素之一。

本质上，通过将加密货币“锁定”到DeFi协议中来获得固定或可变利息的做法。 例如，虽然仅投资ETH并不意味着耕种农业，但将ETH代币借给Aave或其他协议以获取回报，以及任何ETH价格上涨，都将被认为是耕种农业。

DeFi货币市场基金会的合伙人Corey Caplan。

好像是双赢的，对不对？ 代币持有者可以获得更高的收益，而其他用户则可以通过分散平台获得贷款和其他金融服务。

DeFi发烧的缺点

但是，单产农业和通过DeFi代币和平台赚取被动收入的其他方式的爆炸性普及具有阴暗面。

杰伊·豪（Jay Hao）特别指出，人们对DeFi农业的热情高涨，可能过早对DeFi生态系统造成太大压力。

实际上，郝说，单产农业“开始对系统中的项目施加太大压力。”

OKEx首席执行官Jay Hao。

他解释说：“ DeFi狂热迫使分散式金融在其走动之前就开始运转，如果压力太大，可能会对其未来的发展造成压力。”

由于系统问题，已经有许多DeFi项目遇到严重麻烦的示例。

也许最著名的是以太坊网络本身：随着越来越多的DeFi项目和去中心化应用程序被构建在以太坊网络之上，该网络变得拥挤不堪，交易费用高昂，交易速度低下。

这导致许多分析师质疑以太坊作为DeFi生态系统骨干的长期生存能力，即使即将推出ETH 2.0也是如此。 此外，存在可以帮助以太坊拥塞的第二层解决方案，但并未以有意义的方式被采用。

许多黑客和漏洞表明，DeFi基础设施在安全地持有用户资金之前可能还有一段路要走

除以太坊网络外，还发生了许多有关DeFi协议的事件，这些事件严重地使DeFi生态系统的就绪性受到质疑，涉及到照顾用户的资金。

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最著名的例子之一发生在4月，当时dForce DeFi平台的一个分支Lendf.me被利用了2500万美元。

黑客最终归还了资金，但该事件对整个DeFi空间来说是一次重要的学习经历。 在遭到黑客攻击时，金融科技公司Humaniq的首席技术官Anton Mozgovoy对Finance Magnates表示，最终，“ DeFi平台与其所拥有的代码一样安全。”

实际上，在DeFi平台上，“没有质量保证流程， [like there is in many] 非区块链软件应用程序。” Anton Mozgovoy解释说。 因此，“在部署代码之前，您的代码必须100％正确。 否则，它将变得脆弱。”

金融科技公司Humaniq的首席技术官Anton Mozgovoy

但是，由于没有针对DeFi平台的标准化“质量保证”测试，因此，这些平台及其用户以“逐次尝试”方式进行了测试。

但是，另一方面，Bison Trails首席执行官乔·拉洛兹（Joe Lallouz）在最近的一次采访中对《金融大亨》表示，最好不要早于此类事件发生：“这些事情发生的越快越快，这些问题可以消除，我们越早可以将这些服务和产品转变为更具“主流功能”。

他说：“ DeFi的创新速度令人着迷，而经过“实战测试”的速度也令人着迷。

Bison Trails的创始人兼首席执行官Joe Lallouz。

除了可能阻碍DeFi生态系统发展的技术障碍外，DeFi代币市场的投机者可能正在分散金融领域制造另一组问题

具体地说，加密货币咨询公司MB Technology Limited的负责人克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）告诉《金融巨头》，在短期内，高回报的承诺可能会导致代币持有者将其代币“锁定”在没有长期生存能力的平台上。

“不幸的是，这些新用户和新资金推动了将产品推向市场的项目。 [for the sole purpose of] 追钱，”他说。 “其中许多项目都包含缺乏实用性的代币奖励。”

因此，DeFi领域开始看起来与2017年底的ICO热潮有些相似：“我们看到了几乎没有效用或几乎没有效用的大量新代币，”威廉姆森向《金融巨头》解释。 “因此，当卖家数量超过买家时，这些代币就无法保持其价值。”

加密货币咨询公司MB Technology Limited的负责人克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）投机者正在推动代币价格超过其基本价值

即使代币在其设计使用的系统中确实有用，DeFi代币市场似乎仍然被投机者淹没，代币价格仍然超买。

Kyber Network生态系统增长负责人Deniz Omer在今年早些时候接受《金融巨头》采访时指出了这一点。

他说，在DeFi生态系统中，“投机价值与基本价值的比率正在增加”。

“并不是说这些产品并不令人惊奇-它们是超级令人惊奇的……但是，当我看到某种治理令牌的估值达到数千美元时，我不确定捕获机制是否会带来如此多的价值。 ”

因此，只要投机价值与基本价值之比趋于前者，则市场修正（包括上周发生的修正）将是相当经常的事情。

Kyber Network生态系统增长负责人Deniz Omer。

最终（与ICO市场类似），该比率应进一步朝基本价值倾斜，“尤其是随着越来越多的人加入，” Deniz说。

例如，“在2017年，如果您查看存在的实际价值，我会说其中98％是投机价值，而只有2％是基本价值。

“随着市场的萎缩，在2018年和2019年，”这一比率开始逆转：“基本价值越来越高，投机价值也有所下降。”

“在任何新生领域，单个实体的失败或成功都会对整个领域产生巨大影响。”

还发生了几起事件，这些事件在DeFi行业中留下了深刻的烙印，没有涉及技术问题或代币价格超买。

相反，这些事件涉及恶意因素：出口诈骗和其他类型的欺诈并不像2017年末ICO热潮期间那样普遍，发生了许多不幸。

本周，一个名为Emerald Mine（EMD）的EOS流动性开采DeFi项目被指控存在出口骗局。 此外，周末围绕SushiSwap骗局的事件引起了社区的广泛关注，他们指责该平台的假名创始人采取了类似的行动（他否认了）。

尽管欺诈事件在ICO领域更为普遍，但这两个事件一直是很多话题。 科里·卡普兰（Corey Caplan）指出，尽管不那么频繁，但DeFi领域的欺诈事件可能会产生重大影响。

他说：“在任何新生领域，单个实体的失败或成功都会对整个领域产生巨大影响。” “这就是SushiSwap snafu发生的事情，但我不认为此事件应被视为整个DeFi生态系统的封装。”

的确，尽管DeFi带来了越来越多的痛苦，但事情正在向前发展。 “诸如增产农业和其他巧妙的激励计划之类的发展继续激发交易者以及对如何为自己获取更多价值感兴趣的新近从事加密技术的人们的兴趣。 链上活动继续蓬勃发展，协议开发也不断向前发展。”

因此，尽管市场可能会在短期内继续修正，但DeFi似乎有望在长期内进行重大扩张。

您对DeFi生态系统的发展有何看法？ 在下面的评论中让我们知道。

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原文链接：https://www.financemagnates.com/cryptocurrency/news/the-defi-market-rollercoaster-whats-driving-price-plunges-and-spikes/

原文作者：Rachel McIntosh

编译者/作者：wanbizu AI

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