分析丨市场企稳后仍存在上攻动力

  上期回顾 市场在 9 月 2 日开始持续下跌，成交量方面也在逐步放大，短期市场对方向判断较为悲观，形成抛售状态。这也是前期资金获利较为丰厚，所以在卖出过程中仍有较大获利空间。惯性下跌可能仍将延续一段时间。当市场情绪指数进入 0.5 以下区间后，投资者可以逢低进场。 指数要点 根据标准共识市场综合指数反映，最新指数为 1,320.15，较上周下降 2.02%，受 DeFi 类数字货币大幅震荡影响，ETH 领跌市场，其他主流数字货币虽一定程度跟随下跌，但逐渐出现止跌现象。BTC 多次试探 $10,000 大关，近期仍将再次确认，之后大概率触底反弹。

根据标准共识市场情绪指数反映，最新指数为 0.83 市场情绪稳定。情绪指数在 9 月 7 日逐步进入 0.5 以下，市场情绪悲观。上期报告提示，情绪指数 0.5 以下可以适量建仓，以 BTC 为例，在 9 月 7 日后最高上涨至 $10,500，有 5% 左右的涨幅空间。一旦情绪指数出现市场情绪过度悲观提示，可大幅建仓。 根据标准共识 BTC 挖矿收益指数显示最近 24 小时，每 T 算力收益为 $0.08，有所回调，一定程度上可能会影响矿工们的挖矿热情。 量化大赛战报（9/4~9/10） 量化大赛在逐渐接近尾声，各量化团队在向最后进行冲刺，受数字货币市场大幅回调影响，BTC 组各量化团队分数有所下降，但高体量基金操作风格仍较为稳定，在市场下跌过程中，处于较为抗风险品种。 市场走势风格转变较快，短周期操作难度加大。

通过收益率分布图比较发现，本周 USDT 组交易成功率较低，近 7 日收益率下跌数量占比近 75%，BTC 组则表现较为平均，涨跌数量近似于 5：5。短期内市场波动较大，在操作方面难度加大，市场交易以短期投资为主。 BTC 组仍以看多为组，而 USDT 组则以看空为组，两组在操作策略上产生分歧。

根据最大回撤数据显示，在市场大幅震荡的情况下，整体振幅超 20%，而部分基金产品最大回撤控制在 10% 以内，对整体风险控制要求较为严格。 市场操作难度进一步加大，个人投资者需要注意杠杆风险。

根据杠杆比率比率显示，标准共识量化基金整体杠杆比率开始降低。表明目前市场整体波动风险较高，量化基金通过降低杠杆比率来回避波动风险，降低回撤空间。 各量化基金产品杠杆比率持续缩小，表明量化基金对短期市场判断为波动较大，注重回避风险。

根据基金开仓情况，各量化基金产品开仓方向开始出现分歧，对未来市场走势判断上出现异化，仍以看多为主。 市场走势 BTC、ETH 的走势回顾及分析 根据 CoinMarketCap 数据，BTC 近 7 日日均换手率为 19.35%，较三个月内日均换手率上涨了 8.08%，较上周日均换手率上涨 7.99%，BTC 多次试探 $10,000，跌破之后再次收回，在 $10,000 一线震荡换筹，当市场整体在 $10,000 之上企稳之后，BTC 将再次进入上攻区间。但目前 BTC 仍将在 $10,000 上下震荡。BTC 跌破 $10,000 之后可少量减仓，突破 $10,000 之后逢高减仓，设置好止损区间，一旦 BTC 跌破 $9,500 之后，进行止损。

根据 CoinMarketCap 数据，ETH 近 7 日日均换手率为 57.43%，较三个月内日均换手率上涨了 27.11%，较上周日均换手率上涨 27.48%。ETH 受 DeFi 类数字货币的大幅震荡影响，领跌主流币种，短期内 DeFi 项目仍处于震荡区间，但随着不断有新的 DeFi 项目上线，ETH 仍将处于市场中心，并被带动上涨。ETH 在 $350 附近仍可逢低买入。

风险提示： 警惕打着区块链和新技术的旗号进行非法金融活动，标准共识坚决抵制利用区块链进行非法集资、网络传销、ICO及各种变种、传播不良信息等各类违法行为。  

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编译者/作者：标准共识

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