EOS对比ETH到底差在哪？江卓尔：等了两年才动手买key，是因为价值投资！

最近大热的DEFI项目大多是ETH上项目，很多人拿着EOS在手里觉得错过了这波行情。昨天看到一个投票，是由@冰棒发起的，主题是“看到Uniswap发币有没有更加看不惯EOS？”

结果很明显，越来越多的人开始要放弃EOS了。

每个人都应该有自己的决策，但是背后的东西值得我们思考。你拿着EOS参与不了DEFI项目吗？NO，其实在EOS上DEFI项目并不只有一个，流动性挖矿的项目最近也还在继续，你是可以参与的。

EOS上也有DEFI项目为什么EOS不涨？EOS比ETH差在哪里？

我觉得第一是差在开发者，ETH的先发优势是别的公链不能匹敌的，开发者多的好处就在于可以有更多好的项目的留存。2017年ICO大热，大浪淘沙留存的优秀项目是有不少的。最近大热的DEFI项目，不少就是1718年的项目，所以别人能赚到钱是长时间的陪跑。

开发者=>优质项目=>优质资产=>好的流动性。第二个差距就在于好的链上资产，ETH上优秀的链上资产众多。下面给大家列举，十万多枚跨链BTC+ETH+各种稳定币+其他优质的ERC20，这些庞大的资产是以太不可撼动的原因。最近市场传出的声音更多是：牛市来临时，ETH市值也许会超越BTC。

这次DEFI小牛市的还归功于ETH成熟的DEFI架构，去中心化稳定币市场，借贷市场。。。。积木一样，层层堆叠。

ETH因为经过17年沉淀了很多的开发者，EOS作为一个上线2年多的项目，并没有经历过一个完整的牛熊，开发者数量还远远不够。ETH的先发优势体现在哪？目前来说学习智能合约，你可以从两个方向下手：自学和培训机构。你可以搜索区块链开发，你会发现ETH的教程占了一大半，从培训机构流出的视频呢，也是以BTC和ETH为主。

任重道远，那难道EOS就没有机会了吗？我的答案是未必。目前来说，ETH的拥堵证明了他的上限，高昂的手续费将很多小散户拒之门外。如果继续如此，牛市来临，迎来数量级用户的增涨，以太能承受吗？当然这些都是未知。

这次DEFI小牛市，也给我以警醒。我们在寻找下一个以太坊的同时，也不应该放弃在ETH中淘金。

最近骂和喷EOS的越来越多，我觉得大可不必。有人说不作为，EOS错过了DEFI，很多人把流动性挖矿当作DEFI。其实真的搞错了，V神对于最近大热的各种DEFI挖矿都是抨击的，现在回头去看那些高收益的挖矿项目都是一地鸡毛，UNI的挖矿才是将市场带回现实。

最重要的是看最后沉淀了什么？我觉得这次脱颖而出的就是AMM，EOS并没有落下。ETH上的项目其实EOS上不能实现吗？其实并不是，但是缺的是时机和市场。这次DFS和DEFIBOX就是在合适的时机推出来，并且会一直沉淀在EOS上。

任重道远！

17号，江卓尔在币乎进行了名为“币圈避坑指南”的直播。其实在直播前，我也提了一个问题：

当然没有抽到我，但是有和我一样好奇的朋友，提了和我一样的问题。

江大佬连续加仓KEY由过去的3.7亿，增加至4.3亿个KEY，在下跌时加仓，加上更文点赞收益早就突破了5亿。据说观察了二年才开始相信下手购买。请问对KEY看出了什么远景？出于什么底气？二是咕噜的五年之约你能玩到最后吗？会不会中途退场？

江卓尔：这个问题很多币东和币乎的朋友都很关心。币乎这个平台很有价值。这次Defi热潮已经让大家注意到，币圈的新事物是特别多的，信息量非常高。对于好文章是个刚需。进币圈一定要学习，大部分的学习还是通过读文章。大家都需要一个可以筛选出好文章的地方。币乎是现在这类平台中做得最好的，真实流量最大的。并且这样的社区是有马太效应的，强者恒强，后面的是很难追赶前面的。前面已经形成了比较完整的生态和读者、作者体系。大家已经习惯每天上币乎去刷一下，看有没有好的文章出来，了解新的动态。币乎的互相推荐机制，可以让用户更快了解热点情况。

我挺早就关注了币乎的投资机会。翻了下聊天记录，在18年4月就问过咕噜接不接受战略投资。可以是资金投资加流量导入做战略合作。咕噜当时提供了战略合作的框架，可以让我用市值打折购买大概5000万KEY。但打折购买要分两年线性释放，不能一次性释放出来。当时KEY的市值是1毛，币乎的估值是100亿人民币。我觉得泡沫有点大，就没有进行战略投资。估值是按照价值投资估值估算的。当时ICO很火热，市面上几十亿、几百亿的项目多如牛毛。这时候横向比较，币乎一百亿估值并不算高。如果从不持有五年，就不持有5分钟的价值投资的视角去看，币乎当时一百亿市值还是有点高的。

加上当时币乎规则有点问题。币乎上大家都在抢赞。一篇文章的第一个赞会拿走相当大的点赞收益。币乎想通过点赞推荐的方式让好文章浮现出来。但如果给第一赞权重太大，会导致大家根本不会看文章内容，看下标题和作者就直接抢赞了。这种机制是不可能筛选真正的好文章。会和币乎的主旨“好文有好报”冲突。我当时和咕噜以及币乎其他人提出了这个问题，但很长一段时间没有改，可能和各种原因有关。一直到过了两年以后。

做价值投资要非常有耐心。在2020年 4月，我才开始动手买KEY。我当时注意到，是因为咕噜发了一篇文章。当时币乎做了规则修改。币乎指出了买赞卖赞行为是无法带来真实的流量。即使再多人买赞卖赞，对币乎上好文章和作者的发掘，读者的吸引都是没有意义的。所以当时币乎大幅降低了 锁仓点赞的权重，也降低了第一赞的权重。这使得当时大量锁仓的KEY纷纷解锁卖掉，使得当时KEY的价格出现暴跌的情况。

估计咕噜也是有一定压力，因为KEY的价格一直跌。他出来发微文，说KEY的价格肯定不会归零。在投资上这是个重要标志，连创始人出来说不会归零，说明情绪底有可能已经到了。整个市场已经悲观到一定程度，会使得创始人出来说这种非常接近下限的话。我当时又观察了一下，发现我当时不喜欢的首赞机制已经改掉了。所以我从那时候就开始买入KEY。

并且那时候价格也比较合适，只有5厘左右。当时第一笔是和咕噜在场外找大户买的1亿个KEY， 5000万放在币乎平台，5000万放在Mykey 钱包。大家一开始看到那5000万，实际是1亿KEY的一半。后来进一步从场外，从鲸交所等地方陆续买KEY。在4-6厘的位置买了特别多。我加仓的行为基本是明牌。大家发现了Mykey 钱包里哪个地址是江卓尔的。所以可以知道我在哪些位置加了多少仓。

这件事就是很明显做价值投资。我看好一个东西，没有立即去买，而是评估它的价值，足足等了两年，问题改掉了，价值比较符合我预期时才出手。

至于我后面对币乎的预期。我认为币乎好文发掘的机制比较好。币乎只要能确实的执行“好文有好报”的策略，机制下会出现越来越多好的文章当然很多规则还需要进一步细化和协调。现在币乎已经站在类似社区排名第一的位置，很快就会形成良性循环。包括最近Defi导致币圈信息量大增，会使得大家对币乎这样的平台有进一步的刚需。这就是我投资KEY的逻辑。并且现在证明这个投资也是赚钱的。

“做价值投资要非常有耐心”，这是我从江总这个回答学习的一点。当时直播听到这句话，我眼前一亮。

现在回过头，站在投资的角度上江卓尔确实是高明的，首先他是看好币乎的，但是当时他觉得币乎是被高估了的。当时5000万key以市价打折的情况下购买key，在打5折的情况下250万，加上这两年的点赞写文收益，目前持币数量大概就是一亿左右。

可是目前，江总的购买的4亿4千多万的key，大概就是花费250万左右。要知道江卓尔选择在那个时候进场，不仅仅是买到了便宜点key，还拯救了当时的币乎，因为这个数量的key在市场砸下来所带来的链式反应是什么？可能会恐慌。

所以，当你就算看好哪个投资标的，不要急，可以先分析是否有泡沫，“做价值投资要非常有耐心”。

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编译者/作者：老曹曹曹

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