现在，比特币比不对称的赌注更像是“价值存储”吗？

传奇投资者本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）说：“投资管理的本质是风险管理，而不是收益管理。” 确实，历史性牛市之后的2018年崩盘以及随之而来的价格下跌提醒我们，保护加密投资免受下跌的策略至关重要。 崩溃导致交易者重新审视了其加密货币投资组合核心的一些关键假设：加密货币市场高效且有足够的流动性的观念； 相信对比特币的投资可以为危机提供庇护； 甚至比特币是“价值存储”的想法。

但是，链上分析师会认为，就目前而言，基于200周平均线，比特币更像是一种不对称的押注，而不是价值的存储。

资料来源：lookintobitcoin

该图表是由PlanB创建的，到2020年，到目前为止，我们有蓝点代表200 WMA的2-6％增长。 图表中的红色点代表最佳的获利时间，从图表中可以明显看出，有少数这样的点高于200 WMA 16％。 交易者对比特币的押注，每年越来越不对称。 在当前市场周期阶段，即第三次减半后的135天，我们的投资回报率比减半后下降了24.92％。

虽然比特币的价格仍有改善的空间，例如达到2017年的水平，但将其与其他金融资产进行比较则凸显了这样一个事实，即如果您考虑以不同的价格购买比特币的投资回报率已经下降。 如果交易者在2017年1月1日购买了1个比特币，并在年底的反弹中出售了它，则ROI高达1800％。 但是，对于在2018年2月进入下降并在2018年12月出售的交易员来说，投资回报率为-60％。 最好的情况是仅在第一种情况下才是不对称的，这也适用于在2020年1月/ 2月购买比特币的交易者。价值存储和不对称下注的叙述适用于少数几个有几种假设的情况。

在他的播客中，引用了流行的比特币影响者A Pompliano的话：“比特币不仅是价值的存储，而且是不对称的押注。 上行空间很大，而此时的风险似乎较低”，这适用于特定情况，可能不是交易者检查比特币的理想工具。 这对比特币来说是个看涨的案例，但与此同时，它引发了一些关键问题，例如–进入比特币交易者或HODLing比特币的原因是什么？

如果交易者知道预期的结果，则交易策略将更加有效。 正如Pomp提到的那样，动用现金储备很重要。 但是，确定风险和相关性同样重要。 早在2017年，不对称押注将是一个理想的叙述，但是在过去三年中，比特币的增长比垂直增长更为横盘横行。

资料来源：Coinmarketcap

最近引入的其他资产（例如TRX，XRP或DeFi）在短期ROI方面的表现优于比特币。 例如，几个DeFi项目的回报率高达100％以上，这显然是不对称的押注。 但是，这是时间敏感的。

在购买比特币或任何其他项目时，交易员通常是在购买叙述而非资产。 这就像走钢丝。 价格波动受鲸鱼波动和矿工的严重影响，因为与传统金融资产相比，比特币的市值仍然较低，因此价格波动对微小变化敏感。

资料来源：Woobullcharts

购买叙述并不能保证资产的回报，但是，鉴于叙述具有时间敏感性，交易者可以在打电话之前使用市场周期头寸。

比特币在其时间轴上的特定时间点是不对称的押注，收益不是由叙述驱动的。 比特币既是价值储存又是不对称下注，具体取决于您何时购买。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/right-now-is-bitcoin-more-a-store-of-value-than-an-asymmetric-bet

原文作者：Ekta Mourya

编译者/作者：wanbizu AI

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