读币圈头条拿红包｜｜比特币虽下跌了900美元，但依然看涨；分析YFI、UNI等De

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1、比特币虽下跌了900美元，但依然看涨

对于新手交易者来说，过去两天900美元的比特币（BTC）价格下跌可能令人恐惧，但看这些交易期货和期权似乎不那么悲观。

加密货币每日市场表现快照。资料来源：Coin360

随着9月19日比特币价格反弹至11,000美元，投资者可能变得过于兴奋，因为价格短暂突破了重要的阻力位。

持续的上涨持续了十天，比特币的主导地位反弹至15个月低点，一些交易员呼吁回到12,000美元的水平。

一旦确定BTC无法保持$ 11K的关口，这种情绪就开始发生变化，并且由于一些分析师呼吁将CME的缺口补足至$ 10,000以下，因此价格修正至$ 10,300 。

尽管散户投资者可能会因细微的调整而感到惊恐，但专业投资者通过使用不同于日间交易者和散户人群的工具来衡量市场状况和情绪。

基础，期权偏斜和期货未平仓合约价格等指标提供有关专业交易者跌至10300美元后如何适应以及BTC短暂反弹至10500美元的实时数据。

合同和清算提供洞察力

专业交易者使用的第一步是查看期货未平仓合约数据，以衡量有效合约的总价值。每当交易者由于保证金不足而平仓时，交易所都会自动平仓。

如下所示，BTC期货总未平仓头寸下降了不到5％，保持在40亿美元的健康水平。目前的数字与一周前相比是稳定的，表明由于保证金不足而导致的清算并不那么重要。

BTC期货总未平仓合约。资料来源：Bybt.com

水下杠杆多头无疑可以增加更多资金，以防止其头寸被强制平仓。为了评估这种情况是否可以防止昨天的价格急剧下跌影响清算，我们需要分析未来的合约基础。

是否有contango或后退？

基础也经常被称为期货溢价，它衡量长期期货合约相对于当前现货（常规市场）水平的溢价。由于处理到期日的麻烦，专业交易者往往比零售者更活跃于此类工具。

这些固定月合约通常以略高的溢价交易，这表明卖方要求更多的钱来更长久地保留结算。在健康的市场上，期货应以5％或更高的年化溢价进行交易，也称为contango。

BTC 3个月期货年度化基础。资料来源：Skew.com

上面的图表清楚地表明，期货溢价（基本）没有放弃其看涨的立场，保持近6％的年化水平。除了9月3日的短暂时刻外，当比特币在两天内下跌2,000美元时，基础指标一直保持在5％以上。

但是，溢价可能是由与交易者看涨没有直接关系的因素引起的。如果去中心化金融（DeFi）中的竞争产品为加密货币存款支付高额奖励，则卖方将要求更高的未来合约溢价。

为了澄清这种不确定性，应该转向比特币期权市场。认购期权允许购买者在合同到期时以固定价格获得BTC。另一方面，看跌期权为购买者提供保险，并防止BTC价格下跌。为了获得这种特权，买方要向合同卖方支付预付款。

每当做市商和专业交易员趋于看涨时，他们将要求更高的看涨（买入）期权溢价。此趋势将导致负的25％增量偏斜指标。

每当大投资者担心中短期价格回调时，情况就会相反。在看跌市场期间，可以防止下跌的看跌（卖出）期权的价格应比看涨（买入）期权的价格高。这种情况将导致正的25％增量歪斜指标。

BTC 3个月期权25％Delta歪斜。资料来源：Skew.com

尽管没有固定的规则，但25％的Delta歪斜指标从10％的负值到10％的正值水平都可以视为中立。低于该范围的数字几乎可以肯定是看涨的指标，目前就是这种情况。

当前，没有迹象表明有关BTC期货和期权市场的绝望，空头或异常活动。取而代之的是，主要指标显示出弹性和略微看涨的立场，这种情况与价格未能突破$ 11K阻力后的预期相反。

传统市场继续影响比特币价格

昨天的举动与标准普尔500指数波动性（VIX）指标一起增长了7.5％。

VIX长期以来一直被视为传统市场的主要恐惧指标。这一趋势可以部分解释为什么衍生品交易者没有特别受昨天的负面价格波动困扰。

BTC（蓝色）与S＆P 500 VIX（红色）。资料来源：TradingView

上图显示了S＆P 500 VIX指数与比特币价格之间的反相关关系。纵观整个2020年，传统股票市场的大部分不确定性都对比特币的表现产生负面影响。

请注意，不能保证这种相关性会持续到今年剩余时间。因此，不应仅根据本文提到的举动来改变其BTC位置。

但是，专业交易者将继续密切关注VIX指标，以确定BTC下跌是否似乎与股市密切相关。

MicroStrategy CEO可能在周六清算2亿美元的比特币

迈克尔·塞勒（Michael Saylor）表示，商业情报公司MicroStrategy的所有4亿美元比特币储备持有量都可以随时清算。

在9月22日的一次采访中，塞勒告诉彭博社，尽管“波动并不是真正的抛售理由”，但他会毫不犹豫地抛弃MicroStrategy的38,250比特币（BTC），以防其他资产的收益率上升。

出售如此大量的加密资产可能很容易导致价格大幅下跌，就像六月发生的那样，当时据报道鲸鱼导致比特币的价格跌至9,000美元以下。尽管MicroStrategy在78,338笔单独的脱链交易中获得了比特币，但这位首席执行官表示，将其卸载要容易得多。

塞勒说：“我们可以在一周中的任何一天，一天中的任何时候进行清算。” “如果我需要清算2亿美元的比特币，我相信我可以在周六做到这一点。”

MicroStrategy于8月11日宣布，它已以2.5亿美元的价格购买了21454 BTC，并采用了加密货币作为其主要储备资产。在初始投资之后，该公司又以 1.75亿美元购买了额外的16,796比特币。

它的总资产现在价值约为4.015亿美元，加密资产最近下降了6％，意味着六周后收益率为负3.2％。然而，总体而言，比特币在2020年一直在上涨，从1月份的7,000美元上升到9月份的11,000美元关口。

尽管最初在2013年宣称“比特币的日子已经过去了”，但Saylor自此成为了加密的主要倡导者，甚至在9月20日的推文中似乎也将比特币的最大思想定为拥抱，称BTC为少数“加密资产网络”之一。

这位首席执行官告诉彭博社：“我们非常有信心，比特币比持有现金风险要小，比持有黄金风险要低。” 他预测其他公司可能会在六个月内投资比特币。

2、YFI、UNI等DeFi代币下跌的原因

在8月份表现强劲超过比特币（BTC）和以太币（ETH）之后，去中心化金融（DeFi）代币如今暴跌，注册损失高达50％。

目前，最受关注的两个硬币是Yearn.finance（YFI）和Uniswap（UNI），自达到月度峰值以来，它们分别下跌了46％和48％。

YFI / USDT 4小时图。资料来源：TradingView.com

纠正的背后似乎有三个催化剂：以太币的回撤，BTC先前反弹的获利回吐以及DeFi代币之间的强劲抛售。

大多数DeFi令牌已校正15％至25％

绝大多数DeFi代币当天下跌了15％至25％。甚至不被直接视为DeFi令牌的加密货币，例如Chainlink（LINK），也下跌了15％。

尽管DeFi代币的回撤与以太币价格的下跌同时发生，但许多分析师预计会出现获利回吐。

例如，Yearn.finance在不到三个月的时间里已发展成为DeFi市场的主导者。在这个过程中，YFI的价格在Binance上上涨了1200％，达到峰值$ 43,966。

Uniswap的本地治理令牌UNI在相当短的时间内出现了类似的爆炸式增长。

正如Cointelegraph报道的那样，9月1日之前，Uniswap向使用Uniswap去中心化交易所的每个用户空投了400个UNI令牌。在约8.80美元的峰值时，这400个UNI令牌价值3,520美元。

由于多个主要交易所挂牌交易，UNI 在短期内看到了巨大的价格上涨。在发布的前五个小时内，Coinbase Pro，Binance和FTX列出了UNI。结果，令牌的价格在不到五天的时间内从0.30美元飙升至8.80美元。

UNI / USDT 4小时图。资料来源：TradingView.com

由于DeFi代币在其USDT和BTC对中大量获利，人们普遍预期会出现获利回吐修正，但这种修正的强度使许多交易者感到惊讶。

以太努力维持势头

从历史上看，以太币一直领导着包括DeFi代币在内的山寨币的集会。在某些牛市周期中，以太币也提前运行了BTC价格。例如，从三月到八月，随着比特币价格从臭名昭著的黑色星期四崩溃中恢复过来，以太币的价格大大超过了BTC。

然而，自9月1日以来，以太币一直难以与比特币的表现相提并论。虽然BTC从10,300美元上涨至11,100美元，但以太币仍然停留在400美元以下。

在过去的20天中，以太币价格下跌了约28％，而在同一时期，BTC兑美元汇率下跌了12％。

以太币的短期疲软很可能是由于DeFi代币的销售压力增加所致，因此过去几天UNI和YFI之类的股票几乎回调了50％。

比特币获利启动DeFi修正

从9月9日到9月19日BTC反弹的情绪仍然参差不齐。有趣的是，仅BTC就出现了强劲的增长，而以太币，山寨币和大多数DeFi代币仍然停滞不前。这通常是非典型的，因为通常在比特币受到区间波动，山寨币反弹时，以及在比特币适度反弹时，山寨币可能会滞后但仍倾向于遵循比特币的看涨价格走势。

BTC与山寨币之间的这种短期逆相关关系表明，随着投资者将利润从DeFi代币转移到BTC上，BTC出现了获利回吐。

3、MEME代币空投现在价值60万美元

MEME是一个由社区驱动的项目，灵感来自ConsenSys开发人员对收益农业泡沫的讽刺，在Poloniex上市后，其在24小时内上涨了近100％，创下了1775美元的历史新高。

自9月初以来，尽管MEME支持者通过“不购买MEME”的口号宣传该项目，但MEME仍获得了900％以上的收益。MEME目前是排名第254的加密资产，市值为4,800万美元，过去24小时内有超过1,700万美元的MEME易手。

MEME / USD：CoinGecko

当ConsenSys的DeFi产品负责人Jordan Lyall为名为“ The Degenerator”的单产农业协议生成器制作了一个模拟广告时，该项目的崛起就开始了。

在发布于加密货币Twitter上的帖子数小时内，有人用相同的名称创建了ERC-20，并将其在Uniswap上的“ MEME”代码中列出。在创建令牌后的30分钟内，通过空投将250个批次的28,000个令牌供应给了Telegram用户。

该项目现在包含一个“实验协议”，通过以模因启发的不可替代的代币收藏品的形式提供产量农业奖励，从而“融合了DeFi中最激动人心的一些创新”。

11天前，Meme团队诞生于我的退化程序推文嘲笑YOLO DeFi开发的几分钟后。

现在：千方百计，具有讽刺意味的是，这是一个充满激情的社区，正在尝试DeFi，Art

Meme是NFT农业协议

Poloniex是继Uniswap，Balancer，1inch，Hoo和Mooniswap之后第六个列出该代币的交易所。Uniswap进行了超过72％的贸易。

为了应对MEME的飞速奔跑，EthHub的联合创始人Anthony Sassano（'sassal0x'）透露他是第一天就卖掉了他的代币的原始空投接收者之一，因为他认为这只是“一个随机的代币，没有用。”

如果他持币到今天，他获得的价值大约为60万美元。

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编译者/作者：美丽丝语

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