DEFI新一轮爆发正在酝酿之中，盯紧DEFI创新的领头羊，对于我来说这才是财富密

01

DEFI都经历了什么？

因为孩子的出生加上疫情的原因雷神已经整整一年半没出远门了。昨天出发才发现国庆出行的人是真多，超级多。而且昨天还不是高峰，今天人更多，估计明天人才会达到高峰。憋了半年的中国人这次国庆肯定是要出来消遣消遣，据说这次十一有6亿人出来旅游，也就是全国将近一半的人都出门了，属实夸张了些。大家要是出门也要小心些，人太多，注意安全，注意防护。

说这些是雷神想到一个问题，那就是需求。比如说旅游的需求，出去消遣的需求。这是无法遏制的。因为疫情，雷神因为孩子出生，被压抑的需求注定是要释放的。

就算出行人很多，带着孩子坐飞机坐车都很累，但还是阻止不了我，也阻止不了大部分国人。因为大家都必须每年出去几次，到处转转排解一下紧张和压力。

而当被压制的需求爆发之时就是汹涌澎湃的。

这和最近的行情是一样的道理。一直涨，涨得多了，套现的需求就被压制了。而一直在跌，跌得多了，抄底的需求就被压制了。

有价值的、好用的东西就像旅游一样一直都有需求，而那些只是暂时有用的东西，就没那么幸运了，一时兴起，终究是昙花一现。

今天DEFI又跌了，跌幅是24个板块之中垫底的。不过最近几天DEFI整体行情还不错，算是有涨有跌，跌起来也没有前阵子那么狠了，反正我看到这些跌幅也没啥感觉了，大家应该也都适应了。

看看板块中的DEFI币，也是跌多涨少。不过看到YFI、LEND、SNX、UNI这些暴跌，雷神很欣喜，因为这是加仓的好机会。

很多人觉得DEFI是一时之热，之前的三个月太过于火爆，整体市值增长了那么多倍，有那么多新项目，一大把的垃圾项目，尤其是后期的土矿项目，就是搞几个池子，给池子不同的挖矿系数，都是分叉的项目，代码都不需要怎么写，几天就可以上俘获大把的资金。有的甚至瞬间能拉过来几个亿美元。泡沫太过严重，几乎所有的币都在上涨，还有几个月能涨上万倍的，单价超过了比特币。

疯狂确实是疯狂，像极了以前币圈的各种热点，比如爱西欧、公链、平台币、减半币等等。

但我们仔细思考一下，过去几个月DEFI的大发展，泡沫很多，但并不是什么都没有留下。

代表着大户DEFI的以太坊链上的锁仓量在这几个月期间不断刷新着记录。不管是真实锁仓量还是总锁仓量，都在节节攀升。即使是在锁仓的ETH、BTC价格有所下降、DEFI代币价值暴跌、挖矿收益整体大降的情况下，锁仓量还是没怎么跌。进入到以太坊链的BTC的增长一直没有停止，如今已经突破了12万枚。

只是在9月行情大跌之后，锁仓量较为平稳，没能更进一步。但这一百多亿美元价值的加密资产现在怕是很难回到CEX了。大家已经意识到了自己的加密资产在DEFI中很有用。

DEFI不仅在整体有所突破，在个别单一领域也拿下了很多里程碑。比如8月30日Uniswap24小时交易量有史以来首次高于Coinbase。Uniswap 24小时交易量超过4.26亿美元，同期Coinbase Pro 24小时交易量则为3.48亿美元。虽然Coinbase Pro 在CEX中交易量不是最多的，但也属于全球知名的交易所了，尤其是新币的拉盘效应，相当之牛。而Uniswap最巅峰的时候24小时交易量达到了10亿美元之多，太夸张了。

不仅如此，前几天，Uniswap上的 ETH/USDT 交易对价格波动 2% 时深度为 5512912 美元，与之对比，币安交易所的 ETH/USDT 交易对价格波动 2% 时深度为 1708071 美元，这意味着去中心化交易所的 ETH 交易滑点已优于中心化交易所。现在很多新币上所的首选也都选在了DEX上。DEX已经大大地改变了币市交易所格局和竞争模式。

雷神6月时候就写过交易所格局的文章，当时DEX还是小小弟，真的没想到仅仅三个月过去DEX和DEFI能进步这么多，真的像是奇迹。

02

新一轮DEFI创新正在进行

DEFI一直都是创新在驱动着向前进。

流动性挖矿、聚合器、YFI机制、分叉、二池还有各种微创新都是DEFI丰富自身金融服务内容或者金融独创的过程。

每一次创新都带来了DEFI的大发展。流动性挖矿自不必说，像是打开了DEFI的潘多拉魔盒，这是DEFI火爆的导火索，也是大家参与DEFI最大的理由，更是DEFI项目冷启动的利器，给了新项目瞬间俘获资金流和用户流的有力工具。

聚合器，也就是YFI大姨夫的创新，也是在流动性挖矿之上的创新。市面上那么多挖矿和池子，聚合器给了用户一个简单便利而且收益高的选择。带起了众多姨夫系，也让聚合金融成为了DEFI的一大模式，在各个不同公链中开花结果。

YFI不仅仅带来了聚合器这个DEFI模式。更重要的是给DEFI带来了YFI的代币分配模式。其后类似的YFI机制在DEFI中遍地开花，很多YFI机制的项目都异常火爆，比如YAM、Sushi还有之后的各种Swap挖矿。

当然还有二池和各种微创新，加上各个公链的仿盘，让整个DEFI枝繁叶茂，发展得无比迅猛。

每一次创新都带来了DEFI锁仓量和DEX交易量的暴涨。一次一个台阶，就把锁仓量顶到了100亿美元的位置。

所以说白了DEFI的发展还是要靠创新，而在DEFI崩盘后，土矿盛行的时代，这种创新暂时停止了。

市场上的土矿项目还是很多，但是大家都明白那是怎么一回事。挖过的人都明白坑在哪里。

但那些有价值的项目，尤其是那些经历过几年磨砺的老DEFI项目，有着优秀团队的他们还在继续前进。

就比如Uniswap。已经成为DEX老大的他们并不满足。

据消息称，Uniswap马上要推出V3，而根据Uniswap CEO的说法，Uniswap V3版本将解决所有的DEX问题。所有分叉Uniswap V2的项目都会是徒劳。

这就是创新的力量。

03

DEFI不是ICO能够一直前进，这是长期财富密码

DEFI不是ICO，并不全是一堆空气。爱西欧绝对部分项目都是没有办法落地的垃圾项目。而且项目方和投资者完全不在同一个层面参与游戏。DEFI也并不那么公平，但比起ICO要透明很多，公平很多。

DEFI的创新也还在继续，前景还没有停止，不管是从DEFI自身的发展还是市场整体环境，都还会支撑它前进。

牛市不会因为这个回调停下来，牛市不息，接盘不止。大部分新韭菜大跌的时候都在说滥发的DEFI币没价值之类的话，可是稍微一反弹又觉得香。事实无数次证明了，认知不够，就会一路跟着行情走，涨的时候还是会冲动惊呼革命。想只交一次学费就彻底学会，对大部分人来说是不现实的。

以后DEFI币再涨，三天就改变信仰，又会来接盘，这是注定的。这也是为什么我说DEFI不会轻易熄火的很大的原因。

对于投资者来说，数字货币投资还处于发展初级阶段，很多基础设施还不是很健全。DeFi更是如此。

将投资者庞大的资金托付给了代码，那代码的安全就是 DeFi 的生命线。当一个接一个项目连代码审计都没有，就敢上线管理几亿甚至几十亿的资金，这就是一种完全不负责任的态度，哪怕这些项目作为一种社会实验，也应该设置资金管理规模的上限，但我们并没有看到这种行为。

DeFi 乐高是一种完全的创新，这曾让多少想颠覆传统金融的极客们激动不已。但问题同样摆在我们的面前，这种深度融合是否会带来更大的风险。当一帮严谨的项目方正在精心打造 DeFi 生态的时候，急功近利的少数项目也许会成为坏了一锅好粥的那颗老鼠屎。因此进取的态度与严谨的作风是控制行业风险的很重要的一环。

因此，在决定投资数字货币之前，一定要谨慎再谨慎。我们更应该关注发行的Token在整个经济模型中扮演什么角色，具备什么样的功能，创造了什么样的价值。如果不从长远的价值角度设计，很多Token最后依然会沦为垃圾，大量的抵押或成交数据只是流动性幻象，而后进场的人只能沦为接盘侠。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

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编译者/作者：葛洪雷

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