【币范科普】什么是货币——你需要知道的保护财富的基本经济原理

本文作者：Charles Edwards
原文链接:What is Money?
发布时间：2020年10月18日
阅读时间：13分钟
译者作者：币范
文章核心：歪果仁对货币的看法，以及对人们的投资建议（感谢默默拉盘的写作者们）

本文要点

金钱只是信任，没有任何东西作背书
美元的购买力每年下降3%
当经济中的货币和信贷供应增长快于经济产出时，就会发生通货膨胀。这就是今天发生的事
政府通过增加货币供应量来减轻债务负担(使他们更容易偿还贷款)
从长远来看，真正的经济增长是维持一个经济体的必要条件。印刷只是一个短期的解决方案，美联储是无能为力的。
注意你的利率:如果你在2020年的时候，银行里有现金，那就是财富的毁灭
注意你的收入:如果你所载的公司中营业份额稳定或增长，你应该预期每两年至少加薪5%
有一些非常简单，低能耗的方法来对抗通货膨胀: 考虑硬资产和平均成本法
掌控你的金钱和你的未来，这只是个开始

缺失的一环

我们的教育系统缺少一个关键的信息: 对金钱的清晰定义。

当我们毕业的时候，我们被期望走入社会为雇主赚钱，为我们的经济系统赚钱，为我们自己赚钱。然而，在那之前，我们中的大多数人并没有被告知金钱到底是什么。有一种观点认为，没有对我们进行金钱知识的教育是有原因的。1957年，史上最富有的20人之一亨利?福特(Henry Ford)曾说过一句名言: “全国人民不了解我们的银行和货币体系是对的，因为如果他们了解，我相信明天上午之前就会发生一场革命。”

通过阅读这篇文章，我希望你们能够了解货币是什么，它是如何融入我们的经济和银行系统的，并且在这个动荡的世界里带走一些简单的策略来保护你的财富。

金钱仅仅是共识

归结起来，金钱就是简单的共识。我们相信在过去花费的时间和精力，可以在未来购买商品和服务。

因为我们通常不能随身携带我们的个人物品和服务，所以我们把这种能力委托给政府发行的一张纸。

我们今天的货币被称为“法定货币” ，因为它们不能兑换成任何其他形式的资产。历史上，货币大部分时间都与黄金这样的硬资产挂钩，而这种硬资产的通货膨胀率是众所周知的。与硬资产的可兑换性历来确保了信任。你可以随时把货币兑换为黄金，黄金在历史上保持了数千年的价值，其货币供应量是随着黄金的开采缓慢增长的。

今天没有这样的可兑换性，也没有固定的法定货币**，这是一颗****。

信贷：另一种货币形式

信用只是一个承诺，从借款人(债务人)的钱在未来。它可以被认为是另一种形式的货币。不同之处在于，信贷的波动性要大得多。基于这个原因，我们的经济中存在着比货币更多的信贷。

所有的货币终将消亡

只要公众对货币的信任一直存在，只要这种信任的价值不会随着时间的推移而减少，我们的法定货币运行良好，但是，当货币供应量猛增时，信任问题就出现了。这在历史上已经发生过很多次了。

政府为了刺激经济，会扩大货币供应量，因此，货币中关键的“信任”正在减少。这意味着美元贬值只是时间问题。近代历史上有许多货币崩溃的例子，包括德国马克和津巴布韦元。

作为世界储备货币，美元在全球有着独特的影响力。全球贸易和债务的很大一部分是以美元计价的。与其他法定货币相比，这给了它更多的持久力和信任。但它并非不可战胜。美元仍然面临同样的风险，按照历史标准，美元的使用寿命可能已接近尾声。

仅在2020年，美国的货币供应量就增加了25% 这意味着全球流通的美元数量比一年前增加了25% 你在全世界美元中所占的份额刚刚减少了20%

购买力

如果金钱是信任，我们信任什么？我们相信美元能维持购买力。购买力就是当你花掉每一美元的时候，你可以用它们买到的东西。

通货膨胀意味着你的购买力正在下降，因为商品和服务变得更加昂贵，你不能用同样的余额购买同样多的东西。通货紧缩是商品和服务的贬值，意味着你的购买力在增加。

从历史上看，通货紧缩很少发生。这种情况通常不会发生，在长期债务周期结束或货币崩溃后，这种情况大约每100年发生一次。

但是通货膨胀几乎一直在发生。它给了政府一个经济杠杆。我们的平均长期通货膨胀率是每年3% 左右。

自1950年以来，由于通货膨胀，美元已经失去了90% 的购买力购买力每年下降3% 左右在零利率的今天，现金每年会减少3% 的商品和服务的购买量

是什么导致的通胀？

通货膨胀通常用消费物价指数来衡量。CPI 衡量的是消费者购买一篮子商品和服务时价格随时间的平均变化。虽然消费物价指数能够很好地衡量通货膨胀对短期日常支出的影响，但它没有反映”总通货膨胀”的影响，即通货膨胀对整个经济的影响。

通货膨胀也会影响资产价格，从而影响你的财富。

截至本文撰写之时，标准普尔500指数(s & p 500)股市同比上涨16% 。这是通货膨胀。毫无疑问，2020年美国的经济产出下降了近10% 。尽管这两者之间没有1比1的关联，但廉价资金正被用于哄抬金融资产。

通货膨胀，即购买力的丧失，发生在货币供应总量的增长速度快于以该货币生产的商品和服务的增长速度时:

总体通货膨胀模型代表整个经济的通货膨胀，包括像股票和债券这样的金融资产。2020年，总体通胀率正在上升。

通货膨胀的原因包括:

为什么会有通胀？

历史上，美联储的目标是2% 的通货膨胀率。最近，政府放松了这一目标，允许通胀进一步加剧。

2% 的通货膨胀率已经足够低，短期内不会损害人们的购买力，因为它的日常影响几乎没有被注意到。只有当你回顾过去几十年的时期，通胀的影响才会变得明显。就像20世纪70年代麦当劳芝士汉堡的低价一样:

但为什么要把通胀目标设定为2% 呢？美联储声称，这是为了考虑“衡量偏差”、“降息空间”以及“避免通缩”。这些理由并不是全部。

以下是美联储设定通胀目标的一些主要原因:

警告你。这个看似很小的数字——每年2-3% 的通货膨胀率，再加上一代人(30年)的时间，将使银行余额的购买力减少45% 。因此，如果你想保持你的财富的购买力，不要让它在法定货币。不要把钱存在银行里。

虚幻的安全感

美联储印刷和改变利率的能力给了它一种错误的安全感。在短期内，他们有许多杠杆可以拉动。但是这些行为总是达到一个极限。通常是每100年一次，债务负担变得过重，需要重新调整。这样的时期通常与股市的顶峰和崩盘时间相吻合。许多著名的经济学家认为，我们现在正处于顶峰阶段。

市场周期，经济和股票市场的繁荣和萧条只是围绕着 GNP 生产率上升趋势的波动，这些周期意味着又回到 GNP 趋势。美联储已经证明，他们无法阻止这些周期。在过去的50年里，美联储在预测和防止经济衰退方面一直是无效的。它们的行动通常为时已晚，而且它们经常在市场见顶前立即收紧，往往引发连锁反应下行。是的ーー美联储已经引发了一系列的衰退。

通货膨胀不会增加价值。

增加货币供应只会延迟迟早要发送的事情。市场将会崩溃。市场周期总会发生，通货膨胀可能会加剧市场崩溃的波动性和深度。虽然刺激计划(印钞票)看起来很容易解决，但泡沫越大，破灭的难度就越大。

当美联储降低利率时，它鼓励银行发放更多贷款，这导致信用良好的个人和实体获得信贷的机会减少，从而增加风险，随着时间的推移，导致更多的违约(想想2008年)。最终结果不能停止。

人类是情绪化的。我们贪婪，我们恐惧。贪婪导致杠杆拉得太用力，最终产生泡沫，以至于无法靠经济产出维持。

2020就是最好的例子。2018年，美联储收紧了货币政策，我们看到了强烈的预警信号，股市回调了20% 。2019年，衰退即将到来，预计将在6至12个月内出现。市场已准备好突然暴涨。美联储的紧缩行动设定了指控。

一旦危机开始，美联储的印刷货币在短期内确实对市场有帮助。2020年初，市场崩溃的速度比我们以往任何时候都要快，力度也更大。美联储采取了应对措施，印发了难以置信的、意想不到的大量钞票，这些钞票又直接涌入股市。尽管经济停滞不前，股市还是迅速恢复了活力。

但美联储所有这些行动的最终结果都没有实际意义。美联储在推动经济超越年度和十年的水平方面却无能为力。长期生产率增长持续，市场周期持续。

如何保护自己的财富？

我们知道通货膨胀会持续下去。我们知道，美联储有动机使用它，即使它没有长期利益。关键是要明白你不应该做什么来保存你的财富。当银行存款利率低于通货膨胀率时，就像今天一样，把钱存在银行是没有意义的。

把钱用于投资吧。

包括巴菲特(warrenbuffet)在内的一些最优秀的投资者推荐的一种简单方法，就是购买并持有一个股票指数。从历史上看，从长期来看，这将使年收益率达到7-8% ，远高于通胀率，也远高于大多数基金的支付业绩。99% 的基金表现不佳。但是你必须为秋千做好准备。如果你在市场恐慌时卖出，这种策略就不会奏效; 如果你在泡沫顶部买入，这种策略也不会奏效。如果你买入，准备持有5年，10年，15年以上，看到这些回报。

另一种方法是投资硬资产。黄金和比特币是两种供应有限且已知通货膨胀率的资产，它们的供应不会受到操纵。历史上，在经济困难时期，硬资产的表现尤其出色。我们有理由在2020年至少将部分投资组合配置为硬资产，以此作为对冲通胀的手段。

另一个很好的方法去掉情绪的过程是“美元平均成本”。只需将你每月工资的定投到一个指数基金或硬资产中。设置好然后忘记。遵循这个过程直到退休，你会比大多数人做得更好。例如，如果从2017年的比特币峰值开始到今天(2020年10月15日) ，在过去3年里，你每周都在比特币中平均计算美元成本，那么即使比特币比峰值下降了40% ，你每年的回报率也会超过30% ！

这些都是一些简单，有效和低能耗的方法来保护你的资本和维持你的购买力到未来。

你能做的最好的事情就是继续学习，掌控你的财富和你的未来。

本文所提供的资料仅供教育及讨论之用，并不构成投资建议。所提供的意见和预测包括在出版日期，可能证明是不准确的，并有可能改变不通知。没有人建议投资任何资产。过去的表现并不能保证未来的结果。

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编译者/作者：币范

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