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同样的行情，江卓尔开始解除套保，别的大佬开始套保，到底什么是套保

2020-10-23 金金来源：区块链网络

11月13日，江卓尔在微博中说，开始还套保的币了。说明往后的行情，他是看涨。

去看了下江卓尔的历史微博，他这批套保应该是5月份开始的。

不过从13号的8700多到现在的7350多，不知道他的看法有没有改变。

看他最新微博，他应该是坚持自己的看法的：

有意思的是，8号，另一位币圈知名博主这么说：

通常情况下，开始套保是看跌，停止套保，开始还币，则是看涨。

作为普通人，无法判断行情涨跌，但咱要知道什么是套保，为什么看跌要套保，而不是直接把手里的币卖了。

套保的概念

指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。

为什么，不建议玩合约，却要讲套保呢，因为对普通人来说，这或许是唯一一个使用合约相对正确的场合。

本质意义就是对冲风险，锁定利润，或者锁定对某种标的的不贬值。

为了更好理解，可以看看桥水基金创始人瑞·达利欧在早期的操作案例。

麦当劳和雷恩加工曾是达利欧供咨询服务的两家客户，当时雷恩加工是美国最大的鸡肉生产商。

当时麦当劳已经设计出一款新产品——麦乐鸡，但它犹豫要不要将其上市，因为它担心鸡肉价格可能上涨，从而挤压它的利润率。

雷恩加工等鸡肉生产商也不愿意以固定价格向麦当劳出售鸡肉，因为它担心自己的生产成本会上升，利润会受挤压。

达利欧从经济学角度出发，把一只鸡看作一部简单的机器，该机器包含一只小鸡和它的饲料。而鸡肉生产商最需要担心的、波动最剧烈的成本，是饲料的成本。

然后达利欧向雷恩加工详细讲解了利用一种谷物期货和豆粕期货的组合来锁定成本的思路。

具体就是预测一定时期之内需要消耗多少饲料，购入等量的期货，

这样，它就能向麦当劳提出一个固定报价。在大大降低自身价格的风险之后，麦当劳在1983年推出经典产品麦乐鸡。

二者都锁定了成本。

放在比特币的场景下，是这样的。

微博@知矿大学详细描述了矿工期货套保的过程：

你在2019年购入一批全新矿机挖矿，7月，币价涨到13000美金。

矿机回本周期从一年变4个月。

你对当下挖矿利润很满意，又担心且判断未来两月币价大概率下跌，为了锁定利润，决定对未来俩月挖出的比特币套保。

如果你的矿机每个月一共静态产出3个比特币，考虑未来算力增加导致产量减少，估计未来俩月挖出4.5个比特币。

你就可以在平台借出4.5个比特币，以当前价格卖出。

然后把每天挖出的比特币还给平台，当然这个过程你要支付比如0.02%的日化币息。

这样你的利润没有变少，这种用“期货”偿还“现货”的对冲方式，简称“套保”。

如果我们不是矿工，但是有很多现货，行情虽然大概率看跌，但不想失去头寸，那就可以少量的币进行套保，即做反向的低倍期货合约。

即是币价一定范围内的涨跌，也能保证你的币对法币不贬值。

但普通人还是不建议进行此项操作。

从上面可以看出，套保最初是对冲现货的收益损失风险。

既然能够对冲收益损失，就意味着套保的这部分操作是可以单独盈利的。

这就导致现在很多人把现货这一块舍去，单独剩下了期货合约。

各大平台也都开了期货合约板块，很多还是几十上百倍的高杠杆合约，满足大家的“需求”。

金金一直是不建议大家玩合约，因为它让“一次失去所有”成为了可能。但希望大家了解合约的原理，那样才会明白为啥会有那么大的风险。

币市的大幅涨跌本身就自带杠杆属性，再加上高倍杠杆合约，普通人是没有任何机会的。

最简单就是，别去玩。